ดอลลาร์เปิดสัปดาห์ด้วยความแข็งแกร่ง โดยตามทันการพัฒนาทั้งภายในและภายนอกที่สนับสนุน ในประเทศ การพิมพ์ CPI ที่ร้อนแรงเกินคาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้ช่วยผนึกการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในวันพุธ (ดูตัวอย่างที่นี่) ฉันทามติเกือบจะเป็นเอกฉันท์ และราคาตลาดอยู่ที่ 22bp นั่นอาจบ่งชี้ถึงการกลับตัวของ USD ที่จำกัดในวันนั้น แต่สกุลเงินยังคงมีพื้นที่ว่างที่จะตามให้ทันอัตราส่วนหน้าที่สูงขึ้น ในขณะที่ Fed อาจรักษาระดับน้ำเสียงที่ไม่ค่อยดีนัก เนื่องจากความต้องการของตลาดตราสารหนี้ในด้านความน่าเชื่อถือของนโยบายและราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้
ภายนอก ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งในวันนี้ หลังจากที่ซาอุดีอาระเบียปิดท่อส่งน้ำมันตะวันออก-ตะวันตกภายหลังการโจมตีด้วยโดรนจากอิรัก ท่อส่งก๊าซดังกล่าวเป็นทางเลือกที่สำคัญสำหรับการส่งออกประมาณ 7 ล้านบาร์เรล/วันสำหรับช่องแคบฮอร์มุซ ในเวลาเดียวกัน การเจรจาที่นำโดยโอมานกับอิหร่านและรัฐอ่าวอื่นๆ เกี่ยวกับเส้นทางเดินเรือชั่วคราวผ่านช่องแคบถูกเลื่อนออกไป ในสถานการณ์เช่นนี้ ทัศนคติต่อความเสี่ยงควรยังคงเปราะบาง โดยได้รับเสียงเรียกร้องจากบุคคลสำคัญทางเทคโนโลยีให้ชะลอการพัฒนา AI ซึ่งเพิ่มความกดดันให้กับหุ้นที่ลดน้อยลงอยู่แล้ว
เรายังคงสนับสนุนเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นปานกลางจากที่นี่ ข้อความที่แสดงความเข้มงวดของนโยบายการเงินโดยเฟดในวันพุธสามารถช่วยสร้างความสัมพันธ์ของอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐและกระทรวงการคลังในเชิงบวกอย่างช้าๆ ส่งผลให้ดอลลาร์สามารถทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นในฐานะที่หลบภัย การกลับมาที่ 99.50-100.0 ใน DXY ยังคงเป็นความเป็นไปได้ที่จับต้องได้ในมุมมองของเรา และสอดคล้องกับปัจจัยขับเคลื่อนในปัจจุบันอย่างเต็มที่
ความเสี่ยงอย่างหนึ่งต่อมุมมองดังกล่าวคือคำมั่นของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ที่จะส่งเงิน 5,000 ดอลลาร์ให้กับชาวอเมริกันทุกคน หากพรรครีพับลิกันชนะสภาคองเกรสในช่วงกลางภาค ตลาดยังคงสงสัยเกี่ยวกับข้อเสนอนี้ ทั้งเนื่องจากอุปสรรคทางกฎหมายและเนื่องจากพรรคเดโมแครตยังคงเป็นผู้นำในสภาผู้แทนราษฎรอย่างสบายใจในการสำรวจและตลาดการคาดการณ์ ถึงกระนั้น คำมั่นสัญญาอาจส่งสัญญาณถึงความเต็มใจที่จะใช้มาตรการทางการคลังก่อนการลงคะแนนเสียง แม้ว่าจะมีความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้ก็ตาม ข้อบ่งชี้ใดๆ ก็ตามที่มีการดำเนินการมาตรการที่คล้ายกันอย่างจริงจังอาจทำให้ค่าความเสี่ยงของ USD เพิ่มขึ้น
ฟรานเชสโก เปโซเล
