ทองคำร่วงลงใกล้ $4,500 หลังความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านปะทุซ้ำ และแรงกดดันคาดการณ์เฟดขึ้นดอกเบี้ย

ทองคำร่วงลงใกล้ $4,500 หลังความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านปะทุซ้ำ และแรงกดดันคาดการณ์เฟดขึ้นดอกเบี้ย

27 พฤษภาคม 2026

• ราคาทองคำขยับตัวลดลงใกล้ระดับ 4,500 ดอลลาร์ในช่วงต้นเซสชันเอเชียของวันพุธ

• ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน และความเสี่ยงในช่องแคบฮอร์มุซกดดันราคาทองคำ

• ปัจจุบันตลาดคาดการณ์โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอีก 25 bps ภายในสิ้นปีนี้

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงต่อเนื่องสู่ระดับประมาณ 4,500 ดอลลาร์ในช่วงต้นเซสชันเอเชียของวันพุธ โดยโลหะมีค่าขยายช่วงขาลงหลังจากเหตุการณ์โจมตีทางทหารครั้งใหม่ของสหรัฐฯ ในอิหร่าน ได้เข้าไปดับความหวังเรื่องข้อตกลงสันติภาพ และตอกย้ำความกังวลว่าปัญหาเงินเฟ้อที่ฝังลึกอาจบีบให้สภาวะอัตราดอกเบี้ยคงอยู่ในระดับสูงยาวนานกว่าที่คาดการณ์ไว้

สถานการณ์ความมั่นคงในบริเวณช่องแคบฮอร์มุซยังคงไม่มีความชัดเจน หลังจากที่สหรัฐฯ และอิหร่านได้เปิดฉากโจมตีโต้ตอบกันเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ขณะที่กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ (US Central Command) ออกปฏิเสธกระแสข่าวที่ระบุว่ากองทัพกำลังเข้าช่วยคุ้มกันเรือพาณิชย์ในพื้นที่

การกลับมาปะทะกันระลอกใหม่นี้เกิดขึ้นเพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากที่ประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ เพิ่งแถลงแสดงความมั่นใจว่า การเจรจากับรัฐบาลเตหะรานเพื่อขยายเวลาหยุดยิงและเปิดเส้นทางเดินเรือยุทธศาสตร์ดังกล่าวกำลัง “ดำเนินไปด้วยดี”

“แม้ว่าความหวังต่อข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านจะเคยช่วยพยุงราคาไว้ก่อนหน้านี้ แต่สถานการณ์หน้างานในปัจจุบันยังคงเปราะบางและยืดเยื้อ ประกอบกับความกลัวเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงตามหลอกหลอนตลาดโลหะมีค่า” ไรอัน แมคเคย์ (Ryan McKay) นักยุทธศาสตร์อาวุโสด้านสินค้าโภคภัณฑ์จาก TD Securities กล่าว

นอกจากนี้ เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ได้เข้าพิธีสาบานตนรับตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คนใหม่อย่างเป็นทางการ ท่ามกลางความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายการเงินโลกที่เข้มงวดมากขึ้น ทั้งนี้ เป็นที่ทราบกันดีว่าแม้ทองคำมักถูกใช้เป็นสินทรัพย์หลบภัยในช่วงความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย จึงทำให้ความน่าดึงดูดลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น

ข้อมูลล่าสุดจาก CME FedWatch Tool ชี้ว่า นักลงทุนในตลาดพากันปรับเพิ่มน้ำหนัก โดยเกือบ 41% คาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps ภายในสิ้นปีนี้

📊 เจาะลึกตลาด (Market Insights)

ข้อมูลวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับพฤติกรรมราคาแปลกใหม่ของทองคำในรอบนี้:

• ทำไมมีสงครามแต่ทองคำกลับร่วง? (Geopolitical Anomaly): เทรดเดอร์หลายคนอาจสงสัยว่า ในเมื่อสหรัฐฯ-อิหร่านเปิดฉากปะทะกันรุนแรงทางเรือจนข้อตกลงหยุดยิงแทบพังทลาย ทำไมทองคำไม่วิ่งขึ้นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย? เหตุผลเป็นเพราะ “มิติเรื่องเงินเฟ้อและเก้าอี้ประธานเฟดคนใหม่” การปะทะกันดันราคาน้ำมัน WTI พุ่งยืนเหนือ $91.50 ทันที ซึ่งไปกระตุ้นภาพหลอนเงินเฟ้อฝังลึก (Reflation) ประกอบกับการที่ เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) เพิ่งเข้ามารับตำแหน่งประธาน Fed คนใหม่อย่างเป็นทางการ ซึ่งเขาเป็นนักเศรษฐศาสตร์สายเหยี่ยว (Hawkish) ตลาดจึงหันไปให้น้ำหนักว่า Fed ชุดใหม่นี้จะ “ขึ้นดอกเบี้ยสกัดเงินเฟ้อ” แทนที่จะลดดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่มีแนวโน้มเป็นขาขึ้นจึงเข้ามาหักล้างและกดดันราคาทองคำโดยตรง

• เมื่อดอลลาร์ชนะทองคำในฐานะ Safe-Haven: ในสภาวะที่ดอกเบี้ยสหรัฐฯ มีโอกาสไปต่อ เม็ดเงินไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยงไม่ได้วิ่งเข้าหาทองคำ แต่ไหลไปเก็งกำไรใน ดัชนีดอลลาร์ (DXY) และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แทน ดอลลาร์ที่แข็งค่าอย่างรวดเร็วจึงกลายเป็นปัจจัยกดดันหลักที่กดราคาทองคำลงสู่แดนลบ

• สมรภูมิระดับจิตวิทยา $4,500: การร่วงลงมาทดสอบระดับ $4,500 ถือเป็นแนวรับสำคัญทางจิตวิทยาอย่างมาก หลังจากราคาก่อนหน้านี้ไม่สามารถผ่านแนวต้านใหญ่ที่ $4,580 ไปได้ ทำให้ในทางเทคนิคเกิดรูปทรงการกลับตัวระยะสั้น

📝 บทสรุปจาก THAIFRX.COM

THAIFRX Summary: ราคาทองคำ (XAU/USD) สูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นอย่างเป็นทางการหลังจากชนแนวต้าน $4,580 และเลือกที่จะไหลลงทดสอบแนวรับจิตวิทยาที่ $4,500 การปะทะกันในช่องแคบฮอร์มุซไม่ได้ช่วยหนุนทองคำเท่าที่ควร เนื่องจากตลาดเลือกที่จะโฟกัสไปที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ และท่าทีเชิงรุก (Hawkish) ของประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช ที่อาจเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยภายในปีนี้ ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่ากลบรัศมีทองคำ

คำแนะนำสำหรับเทรดเดอร์: ในทางเทคนิค หากกราฟรายวัน (Daily) มีการปิดแท่งเทียนต่ำกว่าระดับ $4,500 อย่างเด็ดขาด เส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดคือการปรับฐานลงต่อ (Path of least resistance is to the downside) มุ่งหน้าสู่โซนแนวรับถัดไปที่ $4,450 และ $4,420 กลยุทธ์ที่ปลอดภัยในเวลานี้คือ “เด้ง Sell” (Short on Rallies) เมื่อราคาดีดตัวไม่พ้นแนวต้านชั่วคราวบริเวณ $4,525 – $4,530 และควรรอดูตัวเลขเงินเฟ้อ PCE ในวันพฤหัสบดีนี้ก่อนเปิดสถานะใหญ่