เมื่อมองแวบแรก ยูโรดูแข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ ดอลลาร์กำลังร่วงลง ราคาน้ำมันกำลังทรุดตัวลง และความต้องการความเสี่ยงเริ่มกลับมาอีกครั้ง เนื่องจากราคาตลาดมีความเป็นไปได้ที่จะทะลุทะลวงช่องแคบฮอร์มุซของสหรัฐฯ และอิหร่านอีกครั้ง แต่ภายใต้การขายเงินดอลลาร์ในวงกว้าง ยูโรกำลังพ่ายแพ้อย่างเงียบๆ ในการต่อสู้ที่สำคัญมากสองครั้ง – หนึ่งรายการกับสเตอร์ลิง และอีกรายการหนึ่งกับฟรังก์สวิส
การต่อสู้กับสเตอร์ลิงนั้นขึ้นอยู่กับความน่าเชื่อถือในการเติบโต การชะลอตัวของยุโรปดูเลวร้ายกว่าของอังกฤษ PMI Composite ของยูโรโซนร่วงลงสู่ 47.5 ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นระดับที่อ่อนแอที่สุดในรอบ 31 เดือน โดยบริการทรุดตัวลงเหลือ 46.4 และโมเมนตัมภาคการผลิตลดลงอย่างรวดเร็ว สหราชอาณาจักรก็อ่อนแอเช่นกัน โดยคอมโพสิตลดลงเหลือ 48.5 แต่รายละเอียดมีความสำคัญอย่างมาก British Manufacturing อยู่ที่ 53.7 ซึ่งถือเป็นการอ่านที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบสี่ปี ในขณะที่ผลผลิตจากโรงงานปรับตัวดีขึ้นเป็น 52.4 กล่าวอีกนัยหนึ่ง สหราชอาณาจักรยังคงดูเหมือนเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงและเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างนุ่มนวล ยูโรโซนดูเหมือนกำลังเข้าสู่ภาวะซบเซามากขึ้นเรื่อยๆ โดยที่ปัญหาเงินเฟ้อยังไม่ได้รับการแก้ไข
ตลาดเริ่มสะท้อนความแตกต่างที่รุนแรงมากขึ้นใน EUR/GBP ตอนนี้กากบาทกลับมากดโซนแนวรับ Fibonacci ที่สำคัญ 0.8618, การพักตัว 38.2% ที่ 0.8821 (ต่ำปี 2024) สู่ 0.8863 (สูงปี 2025)
การเบรกอย่างเด็ดขาดจะผลักดันให้ข้ามไปต่ำกว่า 55 W EMA {ตอนนี้ที่ 0.8649) นั่นจะช่วยเสริมกรณีที่การเพิ่มขึ้นทั้งหมดจาก 0.8821 ขึ้นไปแตะ 0.8863 แล้วหลังจากการปฏิเสธใกล้กับจุดกลับตัวหลัก 61.8% ที่ 0.9267 (สูงในปี 2022) เป็น 0.8821 ที่ 0.8867 ในสถานการณ์ดังกล่าว ควรขาดทุนลึกลงไปที่ 61.8% retracement ที่ 0.8821 ถึง 0.8863 ที่ 0.8466
การต่อสู้กับฟรังก์สวิสแตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง ในกรณีนี้ ปัญหาไม่ใช่การเติบโต แต่เป็นผลผลิตและน้ำมัน ในขณะที่ตลาดกำหนดราคามากขึ้นเรื่อยๆ ในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันก็ลดลงอย่างรวดเร็ว และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกก็ถดถอยลง น่าแปลกที่ “การจ่ายเงินปันผลเพื่อสันติภาพ” แบบเดียวกันที่ช่วยเหลือตลาดหุ้นทั่วโลกก็ทำให้ CHF แข็งแกร่งขึ้นเช่นกัน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่ต่ำกว่าจะลดความได้เปรียบในการพกพาที่สนับสนุน EUR/CHF
ในทางเทคนิค การปฏิเสธของ EUR/CHF ที่ 55 D EMA (ขณะนี้อยู่ที่ 0.9164) ตอกย้ำแนวโน้มขาลงในระยะสั้น การดีดตัวจาก 0.8979 น่าจะเสร็จสมบูรณ์ที่ 0.9264 ในขณะที่แนวโน้มขาลงที่กว้างขึ้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลงต่ำกว่าเส้น EMA 55 ที่ตกลงมา และแนวต้านเส้นแนวโน้มระยะกลาง
มีแนวโน้มว่าจะมีการทดสอบซ้ำที่ 0.8979 ครั้งต่อไป และการทะลุจุดแข็งที่นั่นจะกลับมาลดลงในวงกว้างอีกครั้งจาก 0.9928 ซึ่งขยายแนวโน้มขาลงในระยะยาวที่เริ่มต้นจากระดับสูงสุดในปี 2018 ที่ 1.2004
