สเตอร์ลิงเป็นผู้นำ ส่วนออสซี่ล่าช้าเนื่องจาก PMI เผยให้เห็นภาวะ Stagflation Shock ที่ไม่สม่ำเสมอ

ตลาดยังคงระมัดระวังตลอดการประชุมยุโรป เนื่องจาก “ช่องว่างความไว้วางใจ” ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ทำให้นักลงทุนไม่ยอมรับจุดสำคัญด้านสันติภาพอย่างเต็มที่ ดัชนีสำคัญๆ ของยุโรปซื้อขายแบบไซด์เวย์ ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ ขยับลงต่ำ สะท้อนถึงการขาดความเชื่อมั่น แม้จะมองในแง่ดีก่อนหน้านี้ก็ตาม

น้ำมันยังคงยึดความเชื่อมั่น น้ำมันดิบเบรนต์ทรงตัวอยู่ในช่วงแคบเหนือ 100 ซึ่งเป็นสัญญาณว่าผู้ค้าไม่ได้กำหนดราคาแบบลดระดับลงอย่างถาวร การไม่มีความคืบหน้าที่จับต้องได้ เช่น การเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ส่งผลให้ตลาดไม่เต็มใจที่จะขยายจุดยืนที่มีความเสี่ยง

ท่ามกลางฉากหลังนี้ ภาพแฟลชของวันนี้ พีเอ็มไอ การเผยแพร่จะให้สัญญาณมาโครที่ชัดเจนยิ่งขึ้น แม้ว่าพวกเขาจะไม่ได้กระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวในตลาด FX ในทันที แต่พวกเขาก็มอบสิ่งที่มองว่าเป็น “ปืนสูบบุหรี่” สำหรับความเสี่ยงที่เกิดจากภาวะเงินฝืดที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ประเด็นสำคัญไม่ใช่แค่ภาวะเงินเฟ้อ แต่ยังมีความแตกต่างอีกด้วย ความตกใจเดียวกันนี้ก็คือต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน แพร่กระจายอย่างไม่สม่ำเสมอทั่วทั้งเศรษฐกิจ การกำหนดความแตกต่างระหว่างการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อ และเส้นทางนโยบายที่แตกต่างกัน

ใน สหราชอาณาจักรข้อมูลชี้ไปที่ภาวะเงินเฟ้อที่ชัดเจน อัตราเงินเฟ้อของต้นทุนการผลิตพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตสเตอร์ลิงในปี 1992 โดยบริษัทต่างๆ ได้ส่งต้นทุนที่สูงขึ้นไปยังผู้บริโภคแล้ว อย่างไรก็ตาม ทั้งการผลิตและบริการยังคงมีการขยายตัว พลวัตนี้ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับจุดยืนของธนาคารแห่งอังกฤษที่เคร่งครัดมากขึ้น ผู้กำหนดนโยบายกำลัง “ดับไฟด้วยสายยาง” อย่างมีประสิทธิภาพ

ออสเตรเลียในทางตรงกันข้าม กำลังเผชิญกับการเติบโตอย่างน่าตกใจ เป็นเศรษฐกิจหลักเพียงแห่งเดียวในกลุ่มนี้ที่ PMI Composite ตกอยู่ในขอบเขตการหดตัวแล้ว โดยได้แรงหนุนจากกิจกรรมบริการที่ถดถอยลงอย่างมาก การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนพฤษภาคมขณะนี้เป็นที่ถกเถียงกันมากขึ้น ในขณะที่ตลาดยังคงกำหนดราคาความน่าจะเป็นที่สมเหตุสมผลในการกระชับขึ้น ด้านการเติบโตของสมการกำลังเสื่อมลงอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดความเสี่ยงที่การปรับขึ้นเพิ่มเติมอาจผลักดันให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยที่ลึกยิ่งขึ้น

ใน ยูโรโซน,ภาพจะยุ่งมากขึ้น. กิจกรรมการผลิตแสดงให้เห็นการปรับปรุงบ้าง แต่บริการต่างๆ ใกล้จะหยุดชะงัก ส่งผลให้การอ่านค่าคอมโพสิตใกล้จะซบเซา การแบ่งแยกนี้ทำให้เกิดนโยบาย “การชักเย่อ” ภายใน ECB ด้วยการเติบโตโดยประมาณที่ประมาณ 0.1% และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเป็น 3% ECB เผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกแบบคลาสสิก การตอบสนองที่เป็นไปได้คือแนวทางรอดู โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้กำหนดนโยบายประเมินว่าราคาพลังงานผลักดันให้สูงขึ้นอย่างมากหรือไม่

ญี่ปุ่น ถือว่าค่อนข้างยืดหยุ่นได้ในตอนนี้ กิจกรรมทางธุรกิจยังคงมีการขยายตัวโดยได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่มีเสถียรภาพ แม้ว่าต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นจะเริ่มกรองออกไปแล้วก็ตาม อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวอีกครั้งเนื่องจากผลกระทบของเงินอุดหนุนที่จางหายไป แต่สำหรับตอนนี้ ญี่ปุ่นยังคงสามารถ “เพลิดเพลินกับแสงแดดสุดท้าย” ได้

ในตลาดสกุลเงิน ความแตกต่างเหล่านี้มีความชัดเจนมากขึ้น เงินสเตอร์ลิงเป็นสกุลเงินที่มีผลงานแข็งแกร่งที่สุดในสัปดาห์นี้ ตามมาด้วยเงินเยนและยูโร ในขณะที่ดอลลาร์ออสเตรเลียนำการขาดทุนควบคู่ไปกับกีวี ดอลลาร์และฟรังก์สวิสมีความเป็นกลางมากกว่า ซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนในวงกว้าง จนกว่าความชัดเจนทางภูมิรัฐศาสตร์จะเกิดขึ้น ตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงติดอยู่ระหว่างการมองโลกในแง่ดีที่เปราะบางและความเสี่ยงจากภาวะเงินฝืดที่ยังคงมีอยู่

ในยุโรป ในขณะที่เขียน FTSE ลดลง -0.24% DAX ลง -0.88%. CAC ลดลง -0.39% อัตราผลตอบแทนอังกฤษอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.037 ที่ 4.894 อัตราผลตอบแทนเยอรมนีอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.035 ที่ 3.043 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย Nikkei เพิ่มขึ้น 1.43% HSI ฮ่องกง เพิ่มขึ้น 2.79% ดัชนี SSE ของจีน เซี่ยงไฮ้ เพิ่มขึ้น 1.78% สิงคโปร์สเตรทไทม์ เพิ่มขึ้น 0.44% อัตราผลตอบแทน JGB ของญี่ปุ่นอายุ 10 ปีลดลง -0.052 มาอยู่ที่ 2.271

PMI ของยูโรโซนชี้ไปที่ภาวะเงินฝืดโดยมีอัตราเงินเฟ้อ 3% และการเติบโต 0.1%

ข้อมูล PMI ของยูโรโซนชี้ว่ามีความเสี่ยงจากภาวะ Stagflation เพิ่มขึ้น โดยอัตราเงินเฟ้ออยู่ใกล้ 3% ในขณะที่การเติบโตช้าลงเพียง 0.1% ต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นและความต้องการที่ลดลงกำลังบีบกิจกรรมและทำให้แนวโน้มนโยบายของ ECB ซับซ้อนขึ้น อ่านเพิ่มเติม

PMI ของสหราชอาณาจักรแสดงอัตราเงินเฟ้อของต้นทุนการผลิตสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตสเตอร์ลิงในปี 1992

ข้อมูล PMI ของสหราชอาณาจักรแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของต้นทุนการผลิตพุ่งขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตสเตอร์ลิงในปี 1992 เนื่องจากราคาพลังงานและการหยุดชะงักของอุปทานส่งผลกระทบต่อการเติบโตและเพิ่มความเสี่ยงจากภาวะชะงักงัน อ่านเพิ่มเติม.

อุเอดะของ BoJ: อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นปานกลาง การลดภาษีอาหารส่งผลกระทบจำกัด

คาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการ BoJ คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นปานกลาง โดยได้รับแรงหนุนจากวงจรราคาค่าจ้างที่แข็งค่าขึ้น ขณะเดียวกันก็มองข้ามผลกระทบระยะยาวของการปรับลดภาษีอาหารที่เสนอ อ่านเพิ่มเติม

CPI หลักของญี่ปุ่นลดลงเหลือ 1.7% ในเดือนกุมภาพันธ์ เนื่องจากต้นทุนพลังงานฉุดอัตราเงินเฟ้อให้ลดลง

ข้อมูล CPI ของญี่ปุ่นชี้ว่าโมเมนตัมเงินเฟ้อผ่อนคลายลงโดยได้แรงหนุนจากต้นทุนพลังงาน แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อแกนกลางจะบ่งชี้ว่ายังคงมีแรงกดดันอยู่ อ่านเพิ่มเติม

คอมโพสิต PMI ของญี่ปุ่นลดลงเหลือ 52.5 สงครามทำให้ต้นทุนสูงขึ้นและกระทบต่อความเชื่อมั่น

ข้อมูล PMI ของญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่าการเติบโตลดลงเนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบพุ่งสูงขึ้นและความเชื่อมั่นทางธุรกิจลดลง ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้ราคาพลังงานสูงขึ้นและกระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน บีบอัตรากำไร และเพิ่มความไม่แน่นอน อ่านเพิ่มเติม

คอมโพสิต PMI ของออสเตรเลียลดลงเหลือ 47 อัตราเงินเฟ้อต้นทุนแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ปีจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

ข้อมูล PMI ของออสเตรเลียส่งสัญญาณการหดตัวอย่างรวดเร็วเนื่องจากอุปสงค์อ่อนตัวลงและอัตราเงินเฟ้อต้นทุนพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามปี การรวมกันนี้เน้นย้ำถึงความเสี่ยงจากภาวะ Stagflation ในช่วงต้นเนื่องจากการช็อกในตะวันออกกลางเริ่มส่งผลกระทบต่อการเติบโตและราคา อ่านเพิ่มเติม

Breman ของ RBNZ เตือนถึงภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น แต่เตือนไม่ให้มีปฏิกิริยาเกินจริง

ผู้ว่าการ RBNZ แอนนา เบรมัน เตือนว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะทำให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในขณะที่ยังส่งผลต่อการเติบโต แต่เน้นย้ำว่านโยบายจะต้องหลีกเลี่ยงการโต้ตอบมากเกินไปต่อผลกระทบชั่วคราว จุดมุ่งเน้นยังคงอยู่ที่การป้องกันการเพิ่มขึ้นของราคาในระยะสั้นไม่ให้กลายเป็นอัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง อ่านเพิ่มเติม

GBP/USD แนวโน้มช่วงกลางวัน

ไพวอทรายวัน: (S1) 1.3300; (ป) 1.3389; (R1) 1.3522; มากกว่า…

GBP/USD ยังคงอยู่ในกรอบที่กำหนดไว้เหนือ 1.3216 และอคติระหว่างวันยังคงเป็นกลาง ณ จุดนี้ ด้วยแนวต้านที่ 1.3482 เหมือนเดิม การลดลงต่อไปก็เป็นที่ชื่นชอบ ด้านขาลง ต่ำกว่า 1.3216 จะกลับมาร่วงต่อจาก 1.3867 เป็น 1.3008 แนวรับเชิงโครงสร้าง อย่างไรก็ตาม การทะลุกรอบที่ 1.3482 อย่างเด็ดขาดจะยืนยันว่าการลดลงจาก 1.3867 สิ้นสุดลงแล้ว และเปลี่ยนความโน้มเอียงกลับไปเป็นขาขึ้นด้วยการกลับมาที่ 61.8% ที่ 1.3867 ถึง 1.3216 ที่ 1.3618

ในภาพที่ใหญ่ขึ้น เมื่อพิจารณาถึงสภาวะ Bearish Divergence ของทั้ง D และ W MACD จุดสูงสุดระยะกลางควรอยู่ที่ 1.3867 การทะลุแนวรับ 1.3008 อย่างมั่นคงจะยืนยันว่าการร่วงลงจาก 1.3867 อย่างน้อยก็ช่วยแก้ไขการเพิ่มขึ้นจาก 1.0351 (ต่ำปี 2022) เป็นอย่างน้อย โดยมีความเสี่ยงที่จะมีการกลับตัวเป็นขาลง นั่นจะเปิดการลดลงอีกเป็น 38.2% retracement ที่ 1.0351 ถึง 1.3867 ที่ 1.2524 สำหรับตอนนี้ แนวโน้มระยะกลางจะเป็นกลางที่ดีที่สุด ตราบใดที่แนวต้าน 1.3867 ยังคงอยู่ หรือจนกว่าจะมีการพัฒนาต่อไป