หุ้นจำนวนหนึ่งได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในปีหน้า ตามข้อมูลของ Barclays นักวิเคราะห์ของ Barclays มองว่าสหรัฐฯ อยู่ในช่วงกลางของวงจรรายจ่ายฝ่ายทุนที่ใหญ่ที่สุดในรอบหลายทศวรรษ ซึ่งพวกเขาตั้งข้อสังเกตว่าได้ช่วยกระตุ้นผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นในช่วงสามปีที่ผ่านมา หุ้น AI ได้ผลักดันรายได้และผลการดำเนินงานโดยรวมของ S&P 500 ระหว่าง 75% ถึง 80% บาร์เคลย์กล่าว บริษัทคาดว่าเงื่อนไขทางการเงินที่ผ่อนคลายลงและสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ดีขึ้นในปี 2569 จะช่วยผลักดันการประเมินมูลค่าหุ้นให้สูงขึ้นด้วย การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ มักเกิดขึ้นพร้อมกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสภาพแวดล้อมที่ไม่ใช่ภาวะถดถอย มักส่งผลดีต่อภาคส่วนที่เป็นวัฏจักรและหุ้นที่มีการเติบโต นักวิเคราะห์กล่าว ด้วยเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยเหล่านี้ นักวิเคราะห์ของ Barclays Research ได้เน้นย้ำหุ้นที่มีการจัดอันดับน้ำหนักเกินหลายสิบตัวที่นักวิเคราะห์มองว่าอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดในการลงทุนจากการใช้จ่ายด้าน AI ที่สูงกว่าที่คาดไว้ในปีหน้า หุ้นมีมูลค่าตลาดเฉลี่ยประมาณ 785 พันล้านดอลลาร์ “เมื่อคิดถึงปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญของสินทรัพย์เสี่ยงและเศรษฐกิจโดยรวมในปี 2569 AI ยืนหยัดอยู่เหนือส่วนที่เหลือ ด้วยตัวเลขรายจ่ายฝ่ายทุนของ AI ที่คาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ล้านล้านล้าน จึงเป็นการยากที่จะลดผลกระทบที่เกิดขึ้นและผลกระทบที่จะเกิดขึ้นในอนาคตสำหรับบริษัทและนักลงทุนทั่วโลก” นักวิเคราะห์ Andrew Ferremi เขียนในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อวันพฤหัสบดี เพื่อให้มั่นใจว่า Ferremi ยอมรับว่า “ด้วยความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นอย่างมากที่ได้รับความช่วยเหลือจาก AI มันทำให้สหรัฐฯ มีความเสี่ยงเป็นพิเศษหากการบรรยายเรื่อง AI หมดลง” ดูหุ้นที่เลือกโดย Barclays บางส่วนด้านล่าง Microsoft และ Nvidia เป็นหุ้น “Magnificent Seven” สองตัวที่นักวิเคราะห์ของ Barclays เชื่อว่าจะได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายด้าน AI เป้าหมายราคาของบริษัทใน Microsoft และ Nvidia ชี้ให้เห็นถึงอัพไซด์ที่อาจเกิดขึ้น 31% และ 55% สำหรับราคาหุ้นของพวกเขา ตามลำดับ ณ วันที่ 16 ธันวาคม นั่นเป็นภาวะกระทิงมากกว่าที่ฉันทามติ เนื่องจากนักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย LSEG มีเป้าหมายราคาในหุ้นที่บอกเป็นนัยว่าหุ้นของ Microsoft จะได้รับเกือบ 28% และ Nvidia สามารถเพิ่มขึ้น 38% จากระดับล่าสุด นักวิเคราะห์ของ Barclays มีความมั่นใจอย่างมากต่อหุ้นของ Nvidia โดยเขียนไว้ในหมายเหตุเมื่อวันที่ 19 พ.ย. ถึงลูกค้าว่า “บริษัทมีการเติบโตที่ยั่งยืนในระยะยาว นำโดยผู้นำขนาดใหญ่ใน GPU สำหรับ AI ใน [data centers]ด้วยโอกาส Edge เพิ่มเติม (รถยนต์ หุ่นยนต์ ฯลฯ ) และคูน้ำแข่งขันรอบส่วนใหญ่ของตลาด หุ้นของ Nvidia เพิ่มขึ้นมากกว่า 36% ในปีนี้ ซึ่งทำได้ดีกว่าตลาดในวงกว้าง ถึงกระนั้นหุ้นก็เย็นตัวลงตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายนและประสบปัญหาการลดลงในระยะสั้นจากความกลัวฟองสบู่ AI เช่นเดียวกับความกังวลเกี่ยวกับการแข่งขันชิปที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตตามลำดับที่ช้าลง หุ้นของ Microsoft ในขณะเดียวกันได้เพิ่มขึ้นประมาณ 15% เมื่อเทียบเป็นรายปีจนถึงปัจจุบัน ซึ่งล้าหลังเล็กน้อย S&P 500 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา หุ้นได้รับแรงกดดันจากความกลัวการใช้จ่ายของ AI ในวงกว้างที่สั่นคลอนตลาด ในรายงานผลประกอบการล่าสุด Microsoft กล่าวว่าการใช้จ่ายจะช่วยเร่งตัวในปีงบประมาณนี้ อย่างไรก็ตาม Raimo Lenschow นักวิเคราะห์ของ Barclays คาดการณ์ว่าธุรกิจที่เปิดใช้งาน AI จะแสดงการเติบโตและทำกำไรได้มากขึ้น สำหรับเรา สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าวิวัฒนาการของ AI นั้นเป็นจริงและมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปอย่างรวดเร็วเนื่องจากประโยชน์ของโครงการที่ประสบความสำเร็จนั้นมองเห็นได้ชัดเจน” Lenschow กล่าวในบันทึกวันที่ 20 พ.ย. หุ้นอื่น ๆ ที่ปรับลด ได้แก่ JPMorgan Chase ยักษ์ใหญ่ทางการเงิน และ Carvana ผู้ขายรถยนต์ใช้แล้ว บริษัทพบว่าตำแหน่งในการแข่งขันของ JPMorgan นั้นน่าดึงดูดและเชื่อว่าแหล่งรายได้ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของบริษัทจะมาจากการเติบโตของสินเชื่อที่สูงขึ้นและตลาดทุน
