เงินเยนของญี่ปุ่น (JPY) ดึงดูดผู้ซื้อรายใหม่ในช่วงต้นสัปดาห์ใหม่ เนื่องจากความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่ปรับตัวดีขึ้น ส่งผลให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ดำเนินนโยบายที่เข้มงวดยิ่งขึ้น สิ่งนี้เกิดขึ้นนอกเหนือจากการเปลี่ยนแปลงวาทศาสตร์จากผู้ว่าการ BoJ Kazuo Ueda และยืนยันการเดิมพันอีกครั้งว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปลายสัปดาห์นี้ นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกที่ลดลงเล็กน้อยกลายเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สนับสนุนสถานะแหล่งที่ปลอดภัยของ JPY
อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับสภาพการคลังของญี่ปุ่นที่ถดถอยลง ท่ามกลางแผนการใช้จ่ายจำนวนมากของนายกรัฐมนตรี ซานาเอะ ทาคาอิจิ อาจทำให้ค่าเงิน JPY แข็งตัวจากการวางเดิมพันครั้งใหม่ ในทางกลับกัน เงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนกำลังใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน โดยแตะระดับต่ำสุดเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ภายหลังจากการเดิมพันที่เพิ่มขึ้นสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สิ่งนี้ทำให้เกิดความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของ BoJ ที่กำลังพุ่งสูงขึ้น ซึ่งลากคู่ USD/JPY ไปที่บริเวณ 155.25 ในช่วงเซสชั่นเอเชีย และสนับสนุนกรณีนี้สำหรับการเคลื่อนไหวที่อ่อนค่าลงในระยะสั้นต่อไป
เงินเยนของญี่ปุ่นยังคงได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังของ BoJ
- จากการสำรวจ Tankan รายไตรมาสของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นที่เผยแพร่เมื่อต้นวันจันทร์นี้ ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจของผู้ผลิตรายใหญ่ในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเป็น 15 ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 จาก 14.0 ในไตรมาสก่อนหน้า รายละเอียดเพิ่มเติมเผยให้เห็นว่าแนวโน้มการผลิตขนาดใหญ่มาถึงที่ 15.0 เทียบกับ 12.0 ก่อนหน้านี้
- การให้ความเห็นเกี่ยวกับการสำรวจ Tankan เจ้าหน้าที่อาวุโสของ BoJ กล่าวว่าบริษัทญี่ปุ่นอ้างถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ และความต้องการที่ฟื้นตัวในภาคเทคโนโลยีขั้นสูงเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนความเชื่อมั่นทางธุรกิจ บริษัทต่างๆ อ้างถึงการส่งผ่านต้นทุนและความต้องการที่แข็งแกร่งเป็นปัจจัยที่ทำให้แนวโน้มธุรกิจสดใสขึ้น
- นอกจากนี้ ผู้ว่าการ BoJ Kazuo Ueda กล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าธนาคารกลางกำลังเข้าใกล้การบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อแล้ว สิ่งนี้เป็นการยืนยันอีกครั้งถึงการเดิมพันของตลาดสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ที่ใกล้จะเกิดขึ้นในตอนท้ายของการประชุมนโยบายวันที่ 18-19 ธันวาคม และสนับสนุนกรณีนี้สำหรับการกระชับนโยบายต่อไปในปี 2569
- นอกจากนี้ รายงานยังชี้ให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ระดับสูงในคณะรัฐมนตรีของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิไม่น่าจะคัดค้านการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าดูเหมือนจะไม่เต็มใจที่จะวางเดิมพันเชิงบวกเกี่ยวกับเงินเยนของญี่ปุ่น และเลือกที่จะรอสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายในอนาคตของ BoJ ก่อนที่จะวางตำแหน่งเพื่อรับผลกำไรเพิ่มเติม
- ดังนั้น จุดสนใจจะยังคงอยู่ที่งานแถลงข่าวหลังการประชุมของ Ueda ในวันศุกร์ ในขณะเดียวกัน แผนการใช้จ่ายจำนวนมากของ Takaichi ได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการเงินสาธารณะของญี่ปุ่น ท่ามกลางการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ซบเซา ซึ่งในทางกลับกัน ก็ถูกมองว่าเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ทำหน้าที่เป็นอุปสรรคต่อค่าเงินเยน
- ในทางกลับกัน เงินดอลลาร์สหรัฐพยายามดิ้นรนเพื่อดึงดูดผู้ซื้อที่มีความหมาย และทรุดตัวลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 2 เดือนเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ท่ามกลางความคาดหวังของธนาคารกลางสหรัฐที่มีแนวโน้มชะลอตัว เฟดส่งสัญญาณเตือนเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แม้ว่าผู้ค้าจะกำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีหน้า
- ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ กล่าวว่าเขาได้จำกัดรายชื่อผู้เข้าแข่งขันเพื่อเข้ามาแทนที่เจอโรม พาวเวลล์ ในตำแหน่งประธานเฟดคนต่อไป และคาดว่าผู้ที่ได้รับการเสนอชื่อของเขาจะลดอัตราดอกเบี้ย โอกาสที่ประธานเฟดจะเข้าข้างทรัมป์จะทำให้ค่าเงิน USD อยู่ในแนวรับและจำกัดคู่ USD/JPY
- ผู้ค้ายังดูไม่เต็มใจก่อนที่จะเผยแพร่รายงานมหภาคที่สำคัญของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ ซึ่งรวมถึงรายงาน Nonfarm Payrolls (NFP) ที่ล่าช้าสำหรับเดือนตุลาคมในวันอังคาร และตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดในวันพฤหัสบดี ในระหว่างนี้ แนวโน้มที่แตกต่างกันของ BoJ-Fed อาจยังคงสนับสนุน JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า
หมี USD/JPY อาจรอการทะลุต่ำกว่า 155.00 ก่อนที่จะวางเดิมพันใหม่
จากมุมมองทางเทคนิค คู่ USD/JPY พยายามดิ้นรนที่จะกลับเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 ชั่วโมง (SMA) และสไลด์ต่อมาเอื้อต่อเทรดเดอร์ขาลง อย่างไรก็ตาม ออสซิลเลเตอร์เชิงบวกในกราฟรายวันแนะนำว่าการลดลงเพิ่มเติมใด ๆ มีแนวโน้มที่จะพบแนวรับที่เหมาะสมใกล้กับระดับจิตวิทยา 155.00 การทะลุกรอบด้านล่างอย่างน่าเชื่ออาจทำให้ราคาสปอตเสี่ยงที่จะเร่งให้ราคาร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดประจำเดือนที่บริเวณ 154.35 และมุ่งสู่ระดับ 154.00
ในทางกลับกัน SMA 100 ชั่วโมง ซึ่งปัจจุบันตรึงไว้ที่ตัวเลขรอบ 156.00 อาจยังคงเป็นอุปสรรคในทันที การซื้อต่อเนื่องบางส่วนนอกเหนือจากแกว่งสูงในวันศุกร์ ประมาณบริเวณ 156.10-156.15 อาจกระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวระยะสั้นและยกระดับคู่ USD/JPY ไปที่บริเวณ 157.00 ความแข็งแกร่งที่ยั่งยืนนอกเหนือจากอย่างหลังควรปูทางไปสู่การเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมสู่อุปสรรคระดับกลางที่ 157.45 ระหว่างทางไปสู่จุดสูงสุดในรอบหลายเดือน ที่บริเวณใกล้เคียง 158.00 ซึ่งแตะระดับในเดือนพฤศจิกายน
คำถามที่พบบ่อยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของญี่ปุ่นซึ่งกำหนดนโยบายการเงินในประเทศ หน้าที่ของมันคือการออกธนบัตรและดำเนินการควบคุมสกุลเงินและการเงินเพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อประมาณ 2%
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเริ่มดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษในปี 2556 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารจะขึ้นอยู่กับมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรเพื่อสร้างสภาพคล่อง ในปี 2559 ธนาคารเพิ่มกลยุทธ์เป็นสองเท่า และผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมโดยแนะนำอัตราดอกเบี้ยติดลบก่อน จากนั้นจึงควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษอย่างมีประสิทธิภาพ
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของธนาคารทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ กระบวนการนี้รุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากความแตกต่างทางนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่นๆ ซึ่งเลือกที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับระดับเงินเฟ้อที่สูงหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ นำไปสู่ส่วนต่างที่กว้างขึ้นกับสกุลเงินอื่น ๆ ซึ่งทำให้ค่าเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับคืนมาบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจละทิ้งจุดยืนทางนโยบายที่หลวมมาก
เงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานทั่วโลกที่พุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น ซึ่งเกินเป้าหมาย 2% ของ BoJ แนวโน้มที่จะขึ้นเงินเดือนในประเทศซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญที่กระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อก็มีส่วนทำให้เกิดความเคลื่อนไหวเช่นกัน
