ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เผชิญกับแรงกดดันขาลงครั้งใหม่เมื่อวันอังคาร โดยร่วงลง 680 จุดจากระดับต่ำสุดของวันก่อนหน้า ก่อนที่จะพบว่ามีทางเทคนิคที่ไม่เต็มใจที่ระดับ 46,255 ดัชนีหุ้นหลักได้ผลักดันเข้าสู่ตลาดหมีติดต่อกันเป็นวันที่สี่ เนื่องจากนักลงทุนเผชิญกับอุปสรรคในหลายด้าน
ข้อมูลงานในสหรัฐฯ ที่จำกัดไม่ได้ช่วยอะไรได้มากนัก
ข้อมูลแรงงานสหรัฐฯ ยังคงแซวอยู่บริเวณขอบของภาวะถดถอยที่เพิ่มขึ้น หลังจากที่คำเรียกร้องว่างงานเบื้องต้นของสหรัฐฯ เข้ามาในพื้นที่ที่คุ้นเคย โดยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 232K จากการพิมพ์ครั้งก่อนซึ่งอยู่ที่ 219K การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP โดยเฉลี่ยใน 4 สัปดาห์ดีขึ้นเป็น -2.5K จากระดับก่อนหน้า -11.25K แต่ยังคงอยู่ในแดนลบ ตัวเลขดังกล่าวแม้จะไม่จำเป็นต้องลดลงจากการปล่อยสู่สาธารณะ แต่ก็เน้นย้ำถึงความยากลำบากที่เพิ่มขึ้นสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในการสร้างโอกาสการจ้างงานใหม่ ซึ่งเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วที่ตลาดโลกและฝ่ายบริหารของทรัมป์จำเป็นต้องบรรลุการคาดการณ์และความคาดหวัง
Nvidia (NVDA) ซึ่งเป็นชิปแม่เหล็กสุดชิคของ AI Rally ลดลงอีก 1.4% ในวันอังคาร ลดลงต่ำกว่า 185 ดอลลาร์ต่อหุ้น Nvidia ลดลงมากกว่า 15% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่โพสต์เมื่อปลายเดือนตุลาคม และปิดตัวลงเป็นสีแดงหรือติดลบสำหรับเซสชันการซื้อขายติดต่อกันทั้งหมดยกเว้นสามรายการจาก 14 เซสชันล่าสุด รายงานรายไตรมาสล่าสุดของ Nvidia มีกำหนดส่งหลังระฆังปิดในวันพุธ
การใช้จ่ายด้านการลงทุนของ AI และภาระผูกพันฝ่ายทุนไม่ได้ส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของบริษัทเทคโนโลยีอย่างอิสระอีกต่อไป เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา มีการประกาศข้อตกลงการลงทุนแบบวงกลมอีกครั้ง โดยบริษัทสตาร์ทอัพ LLM Anthropic จะร่วมวงเวียนใช้จ่ายร่วมกับ Microsoft (MSFT) และ Nvidia เป็นมูลค่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ แม้จะมีเงินจำนวนมหาศาลที่ได้รับการจัดสรรสำหรับแผนการลงทุนแบบหมุนเวียนระหว่างเรือธง AI และผู้ให้บริการฮาร์ดแวร์ข้อมูล แต่ก็มีเพียงเล็กน้อยเท่านั้นที่เห็นได้ชัดในเส้นทางสู่การทำกำไรจากกิจการ LLM ที่กำลังดิ้นรนเพื่อค้นหาฐานลูกค้าที่เชื่อถือได้ซึ่งเต็มใจที่จะจ่ายเงินให้เพียงพอ ที่จะแซงหน้ามหาสมุทรแห่งความยุติธรรมที่หลั่งไหลเข้าสู่การสร้างและบำรุงรักษาบริการ AI
ข้อมูลสำคัญที่จะครบกำหนดในสัปดาห์นี้จะดึงดูดความสนใจอย่างมาก
รายงาน Nonfarm Payrolls (NFP) ประจำเดือนกันยายน ซึ่งเผยแพร่ถูกระงับหลังจากการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ จะได้เห็นในเวลากลางวันในวันพฤหัสบดี นักลงทุนต่างกระตือรือร้นที่จะเห็นตัวเลขดังกล่าว แม้ว่าวันที่บนถุงจะเก่าแล้วก็ตาม เนื่องจากจะทำหน้าที่เป็นจุดข้อมูลสำคัญไม่กี่จุดที่มีให้กับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก่อนที่ธนาคารกลางจะตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปในวันที่ 10 ธันวาคม
Fedspeak จากเจ้าหน้าที่ Fed หลายคนได้แพร่กระจายไปสู่จุดยืนที่กว้างกว่าปกติที่จะเห็นได้จากกลุ่มผู้กำหนดนโยบายซึ่งมีประวัติในการจัดทำแถลงการณ์ที่จัดทำขึ้นอย่างรอบคอบ สมาชิกคนสำคัญของคณะกรรมการผู้ว่าการเฟด โดยเฉพาะนโยบายที่สตีเฟน มิแรนเลือกสรรโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ มีจุดยืนที่ผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยอย่างกะทันหัน โดยสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นสัตว์ร้ายที่ยุ่งยากและเหนียวแน่น หัวหน้าผู้ทำความเย็นที่เข้าใจความเป็นจริงมากขึ้นถึงความสำคัญของการไม่กระตุ้นอัตราเงินเฟ้อเพิ่มเติมในนามของการไล่ตามการระดมทุนที่มีราคาถูกกว่านั้น คาดว่าจะยังคงได้รับชัยชนะต่อไปภายในการประชุมอัตราของเฟดในขณะนี้
ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME ตลาดอัตราดอกเบี้ยเห็นโอกาสห้าสิบห้าสิบของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ผู้เฝ้าดูตลาดอัตราดอกเบี้ยต่างชื่นชอบในเดือนมกราคมที่จะได้เห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สาม เนื่องจากผู้มีอำนาจตัดสินใจของเฟดไม่น่าจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่งหลังจากการปิดตัวของข้อมูลทั้งหมดจากการปิดตัวของรัฐบาล
กราฟรายวันของดาวโจนส์
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดาวโจนส์
Dow Jones Industrial Average ซึ่งเป็นหนึ่งในดัชนีตลาดหุ้นที่เก่าแก่ที่สุดในโลก รวบรวมจากหุ้นที่มีการซื้อขายมากที่สุด 30 อันดับในสหรัฐฯ ดัชนีจะถ่วงน้ำหนักด้วยราคามากกว่าถ่วงน้ำหนักด้วยการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ คำนวณโดยการรวมราคาของหุ้นที่เป็นส่วนประกอบแล้วหารด้วยตัวคูณซึ่งปัจจุบันคือ 0.152 ดัชนีนี้ก่อตั้งโดย Charles Dow ผู้ก่อตั้ง Wall Street Journal ในปีต่อๆ มา บริษัทถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าไม่ได้เป็นตัวแทนในวงกว้างเพียงพอ เนื่องจากติดตามกลุ่มบริษัทเพียง 30 กลุ่ม ซึ่งแตกต่างจากดัชนีที่กว้างขึ้น เช่น S&P 500
ปัจจัยที่แตกต่างกันมากมายผลักดันค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) ประสิทธิภาพโดยรวมของบริษัทส่วนประกอบที่เปิดเผยในรายงานผลประกอบการของบริษัทรายไตรมาสถือเป็นประสิทธิภาพหลัก ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐอเมริกาและทั่วโลกยังมีส่วนช่วยเช่นกัน เนื่องจากส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ระดับของอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดย Federal Reserve (Fed) ยังมีอิทธิพลต่อ DJIA เนื่องจากส่งผลต่อต้นทุนสินเชื่อ ซึ่งหลายบริษัทต้องพึ่งพาอย่างมาก ดังนั้น อัตราเงินเฟ้ออาจเป็นตัวขับเคลื่อนหลักเช่นเดียวกับตัวชี้วัดอื่นๆ ที่ส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจของ Fed
ทฤษฎีดาวเป็นวิธีการในการระบุแนวโน้มหลักของตลาดหุ้นที่พัฒนาโดย Charles Dow ขั้นตอนสำคัญคือการเปรียบเทียบทิศทางของ Dow Jones Industrial Average (DJIA) และ Dow Jones Transportation Average (DJTA) และติดตามเฉพาะแนวโน้มที่ทั้งคู่เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ปริมาณเป็นเกณฑ์ยืนยัน ทฤษฎีนี้ใช้องค์ประกอบของการวิเคราะห์จุดสูงสุดและต่ำสุด ทฤษฎีของ Dow แบ่งออกเป็น 3 ระยะ ได้แก่ การสะสม เมื่อเงินอัจฉริยะเริ่มซื้อหรือขาย การมีส่วนร่วมของประชาชน เมื่อประชาชนในวงกว้างเข้ามามีส่วนร่วม และการกระจายเมื่อเงินอันชาญฉลาดหมดไป
มีหลายวิธีในการแลกเปลี่ยน DJIA หนึ่งคือการใช้ ETF ซึ่งอนุญาตให้นักลงทุนซื้อขาย DJIA เป็นหลักทรัพย์เดียว แทนที่จะต้องซื้อหุ้นในบริษัทที่เป็นส่วนประกอบทั้งหมด 30 แห่ง ตัวอย่างที่สำคัญคือ SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ DJIA ช่วยให้ผู้ค้าสามารถเก็งกำไรมูลค่าในอนาคตของดัชนีและตัวเลือกให้สิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายดัชนีในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในอนาคต กองทุนรวมช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นในพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายของหุ้น DJIA ซึ่งทำให้เกิดความเสี่ยงต่อดัชนีโดยรวม
