:max_bytes(150000):strip_icc():format(jpeg)/GettyImages-1124907087-fb678d3cd000423dae27810bb14ae15e.jpg)
ประเด็นสำคัญ
- ตรงกันข้ามกับที่ปรึกษาทางการเงินส่วนใหญ่ Munger เรียกการกระจายความเสี่ยงในวงกว้างว่า “การป้องกันความไม่รู้” ซึ่งมีประโยชน์เฉพาะเมื่อคุณไม่มีความเชื่อมั่นเท่านั้น
- เขาแย้งว่าการดำรงตำแหน่งมากเกินไป สามารถเพิ่มต้นทุน เอาชนะผู้ชนะรายใหญ่ได้ และยังคงทำให้คุณเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงของตลาด
- Munger สนับสนุนแนวทางที่สมดุล โดยเป็นเจ้าของบริษัทที่ยอดเยี่ยมเพียงไม่กี่แห่งบวกกับกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำ ซึ่งสามารถทำกำไรได้โดยไม่เกิดความยุ่งเหยิงโดยไม่จำเป็น
- แต่เขากล่าวว่านักลงทุนที่ “ไม่รู้อะไรเลย” ซึ่งเป็นคนส่วนใหญ่ ควรพึ่งพากองทุนดัชนีตลาดในวงกว้าง
การกระจายความเสี่ยงแทบจะเป็นคำศักดิ์สิทธิ์เมื่อพูดถึงการลงทุน แต่ Charlie Munger ซึ่งเป็นหุ้นส่วนเก่าแก่ของ Warren Buffett ที่ Berkshire Hathaway ผู้ล่วงลับไปแล้ว กลับแย้งว่านักลงทุนบางรายควรหลีกเลี่ยงการกระจายความเสี่ยงโดยสิ้นเชิง
Munger กล่าวว่าการกระจายเงินไปยังหุ้นที่ถือครองจำนวนมากสามารถลดผลตอบแทนอย่างเงียบ ๆ และหันเหความสนใจของนักลงทุนจากการมุ่งเน้นไปที่แนวคิดที่ดีที่สุดของพวกเขา ข้อความนำกลับบ้านของเขา: หากคุณเข้าใจธุรกิจเพียงไม่กี่แห่งอย่างแท้จริง ผลงานที่ขยายใหญ่อาจส่งผลเสียมากกว่าผลดี
สิ่งที่ Charlie Munger พูดเกี่ยวกับการกระจายความเสี่ยง
“การกระจายความเสี่ยงมีไว้สำหรับผู้ที่ไม่รู้อะไรเลย” Munger กล่าวกับผู้ถือหุ้น “หากคุณสามารถค้นพบบางสิ่งที่จะทำงานได้ดีขึ้น คุณแค่กำลังทำร้ายตัวเองที่กำลังมองหา 50 [stocks] เมื่อสามจะพอเพียง – ให้ตายเถอะ หนึ่งจะพอเพียงถ้าคุณทำถูกต้อง”
ตำแหน่งของ Munger ขึ้นอยู่กับแนวคิดหลักสองประการ:
- อันดับแรก, การต่อรองราคาที่แท้จริงนั้นหายาก– การกระจายเงินทุนไปยังชื่อที่ “ค่อนข้างดี” มากมายจะเจือจางผลกำไรจากข้อมูลเชิงลึกที่ดีที่สุดของคุณ
- ที่สอง, วินัยกองกำลังเข้มข้น: คุณเจาะลึกมากขึ้น เข้าใจความเสี่ยงได้ดีขึ้น และสามารถดำเนินการอย่างเด็ดขาดเมื่อโอกาสมาถึง
ที่กล่าวว่า Munger สามารถเพิ่มคุณสมบัติได้อย่างรวดเร็ว: คนส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนที่ “ไม่รู้อะไรเลย” และควรเริ่มต้นที่กองทุนดัชนีตลาดกว้าง ๆ แทนที่จะเล่นการพนันในรายการหุ้นที่มีการวิจัยเพียงครึ่งเดียว
ข้อดีและข้อเสียของการกระจายพอร์ตโฟลิโอของคุณ
การสร้างความสมดุลที่เหมาะสมมักขึ้นอยู่กับทักษะและอารมณ์ นักเลือกหุ้นที่ช่ำชองและมีทักษะและมีเอกสารที่ดีอาจชอบชื่อที่มีความเชื่อมั่นสูง 5-15 ชื่อ แต่คนอื่นๆ อาจมีกองทุนดัชนีกว้างๆ สองสามกองทุน บวกกับกองทุน “ดาวเทียม” ขนาดเล็กสำหรับแนวคิดที่พวกเขาได้ศึกษาในเชิงลึก
ข้อดีข้อเสียของการกระจายพอร์ตโฟลิโอของคุณ
ข้อดี
-
การลดความเสี่ยง: การผสมผสานประเภทสินทรัพย์ ภาคส่วน และภูมิศาสตร์เข้าด้วยกันสามารถช่วยบรรเทาผลกระทบจากการชะลอตัวใดๆ ก็ตามได้
-
ราวกั้นพฤติกรรม: ตะกร้าที่หลากหลายสามารถควบคุมอารมณ์ได้ ทำให้ง่ายต่อการลงทุนผ่านความผันผวน
-
เข้าถึงได้ง่าย: ETF ดัชนีที่มีต้นทุนต่ำและประหยัดภาษีทำให้การกระจายความเสี่ยงเป็นเรื่องง่ายและเข้าถึงได้
ข้อเสีย
-
การเจือจางผลตอบแทน: การกระจายความเสี่ยงมากเกินไปหมายความว่าผู้ชนะที่โดดเด่นของคุณขยับเข็มน้อยลงและกลับหัวกลับหาง
-
ความซับซ้อนและต้นทุน: หากคุณกำลังเลือกหุ้นของคุณเอง ตำแหน่งที่มากขึ้นหมายถึงการติดตามที่มากขึ้น การทับซ้อนกันที่อาจเกิดขึ้น และค่าธรรมเนียมหรือค่าใช้จ่ายในการซื้อขายที่สูงขึ้น
-
การรักษาความปลอดภัยที่ผิดพลาด: พอร์ตการลงทุนที่อัดแน่นไปด้วยหุ้นสหรัฐฯ ขนาดใหญ่ที่คล้ายกันอาจดูมีความหลากหลาย แต่ยังคงขึ้นอยู่กับปัจจัยมหภาคเดียวกัน
สำคัญ
นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่มีผลการดำเนินงานต่ำกว่าอย่างสม่ำเสมอ มาตรฐานตลาดในวงกว้างด้วยอัตรากำไรที่กว้างเมื่อเลือกหุ้น
บรรทัดล่าง
Munger ไม่ได้ละทิ้งการกระจายความเสี่ยงโดยสิ้นเชิง แต่เขาละทิ้งการกระจายความเสี่ยงแบบไร้ขอบเขต หากคุณขาดเวลา ความรู้ หรือต้องการวิเคราะห์ธุรกิจอย่างลึกซึ้ง กองทุนเพื่อการติดตามตลาดถือเป็นแนวทางที่มีเหตุผลอย่างสมบูรณ์แบบ แต่ถ้าคุณเข้าใจเศรษฐศาสตร์และความเสี่ยงของบริษัทอย่างแท้จริง อย่าปล่อยให้ความเชื่อมาบังคับคุณให้ดำรงตำแหน่งในตำแหน่งฟิลเลอร์หลายสิบตำแหน่ง ตามคำพูดของมุงเงอร์ที่ว่า “ใครๆ ก็เพียงพอแล้ว ถ้าคุณทำถูกต้อง” ความลับที่แท้จริงคือการรู้ว่าคุณอยู่ในค่ายไหนและลงทุนตามนั้น
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
