5 สิ่งสำคัญที่ต้องจับตามองในตลาดในสัปดาห์หน้า

หลังจากสัปดาห์ที่สั้นลงเนื่องจากวันหยุด นักลงทุนจะจับตาดูรายงานเงินเฟ้อที่จะประกาศในเร็วๆ นี้อย่างใกล้ชิด ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญในสัปดาห์หน้า เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดแรงงานแสดงสัญญาณใหม่ๆ ของการชะลอตัว

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นว่ามีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 206,000 ตำแหน่ง ซึ่งลดลงเล็กน้อยจากตัวเลขที่แก้ไขเมื่อเดือนพฤษภาคมที่ 218,000 ตำแหน่ง นอกจากนี้ อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ยังเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 4% เป็น 4.1% ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ 4% สำหรับปีปัจจุบัน

แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นปัญหาที่ทั้งตลาดและผู้กำหนดนโยบายต่างกังวล อาจเริ่มแสดงสัญญาณการคลี่คลายลงเช่นกัน ดัชนีราคาที่จ่ายของ ISM ซึ่งสามารถทำนายแนวโน้มเงินเฟ้อของสินค้าและบริการได้ รายงานตัวเลขต่ำกว่าที่คาดไว้ ซึ่งสอดคล้องกับอัตราที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่สิ้นสุดการระบาดใหญ่

นอกจากนี้ อัตราการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างประจำปีจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรอยู่ที่ 3.9% ลดลงจาก 4.1% ของเดือนพฤษภาคม และเป็นหนึ่งในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่

นักยุทธศาสตร์ของเอ็ดเวิร์ด โจนส์กล่าวในบันทึกว่า “ในมุมมองของเรา หากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงและเศรษฐกิจชะลอตัวลงแต่ไม่ถึงขั้นตกต่ำหรือถดถอย ตลาดน่าจะยังคงดำเนินไปได้ดี นั่นหมายความว่าเฟดน่าจะเริ่มวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าเศรษฐกิจจะเติบโตใกล้ระดับแนวโน้มแล้วก็ตาม”

“หากเศรษฐกิจตกต่ำและเฟดต้องลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนการเติบโต ตลาดก็อาจไม่ฟื้นตัวได้ดีนัก แต่เราไม่เห็นสัญญาณใดๆ เลย โปรดทราบว่าเศรษฐกิจและตลาดแรงงานเริ่มต้นจากจุดที่มีความแข็งแกร่งเกินควร ซึ่งขณะนี้อาจค่อยๆ กลับสู่ภาวะปกติ”

นี่คือสิ่งที่จะเกิดขึ้นในตลาดในสัปดาห์หน้า

1. ประธานาธิบดีไบเดน

ประธานาธิบดีโจ ไบเดนเผชิญกับความกังขาที่เพิ่มมากขึ้นจากภายในพรรคของเขาเองเกี่ยวกับการรณรงค์หาเสียงเลือกตั้งอีกครั้งในปี 2024 ความกังวลดังกล่าวไม่ได้บรรเทาลงหลังจากที่เขาให้สัมภาษณ์กับ ABC News เมื่อไม่นานนี้ ซึ่งคาดว่าจะพูดถึงประเด็นเหล่านี้

นอกจากนี้ สมาชิกรัฐสภาอีก 2 คน ได้แก่ ส.ส. ไมค์ ควิกลีย์ จากอิลลินอยส์ และส.ส. แองจี้ เครก จากมินนิโซตา ยังได้เรียกร้องต่อสาธารณะให้ไบเดนพิจารณาความตั้งใจที่จะลงสมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีอีกครั้ง

การเรียกร้องของ Quigley และ Craig ให้ Biden ลาออกถือเป็นพัฒนาการที่สำคัญเมื่อพิจารณาถึงสถานะของพวกเขาในฐานะสมาชิกพรรคของเขา ถ้อยแถลงของพวกเขาทำให้เกิดความรู้สึกไม่มั่นใจมากขึ้น ซึ่งค่อยๆ ปรากฏขึ้นในหมู่สมาชิกรัฐสภา นักยุทธศาสตร์ และผู้บริจาคของพรรคเดโมแครต

เสียงคัดค้านที่เพิ่มมากขึ้นภายในพรรคเดโมแครต แสดงให้เห็นถึงการค้นหาทางเลือกกลยุทธ์หรือผู้สมัครที่จะช่วยเพิ่มโอกาสของตนเองในการเลือกตั้งครั้งต่อไป

นักยุทธศาสตร์ของ TD Cowen เขียนว่า “เป็นเรื่องยากสำหรับเราที่จะเห็นว่าความไม่แน่นอนนี้จะยืดเยื้อออกไปอีกกี่สัปดาห์”

2. คำพูดของพาวเวลล์

ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ เตรียมให้การเป็นพยานต่อวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎรในวันอังคารและวันพุธตามลำดับ แม้ว่าการพิจารณาคดีจะเน้นไปที่นโยบายการเงินเป็นหลัก แต่บรรดานักวิเคราะห์ของทีดี โคเวนก็กล่าวว่าพวกเขาคาดว่าจะมีคำถามเกี่ยวกับกฎระเบียบต่างๆ มากมาย

นักยุทธศาสตร์กล่าวว่า “เราคาดว่าจะมีคำถามมากมายเกี่ยวกับ Basel 3 Endgame หนี้ระยะยาวสำหรับธนาคารในภูมิภาค และการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดสภาพคล่อง”

“เราคาดหวังว่า พาวเวลล์จะใช้คำถามเหล่านั้นในการกำหนดความคาดหวังสำหรับข้อเสนอเงินทุน Basel 3 Endgame ข้อเสนอหนี้ระยะยาวของธนาคารระดับภูมิภาค และข้อเสนอที่คาดหวังเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องของธนาคาร”

3. ดัชนีราคาผู้บริโภค

รายงานอัตราเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนจะนำเสนอในวันพฤหัสบดีที่ 11 กรกฎาคม คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเปลี่ยนแปลง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าและ 3.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คาดว่าดัชนี CPI พื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 0.2%

Bank of America สอดคล้องกับ Street ทั้งในตัวเลขหลักและตัวเลขหลัก อย่างไรก็ตาม คาดว่าการเปลี่ยนแปลง YoY จะอยู่ที่ 3.2%

นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารออฟอเมริกาเขียนว่า “หากรายงานดัชนี CPI ออกมาสอดคล้องกับที่เราคาดการณ์ไว้ เราคาดว่าเฟดจะเริ่มรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม”

“เมื่อกล่าวเช่นนั้น เราตระหนักดีว่าการปรับขึ้นอีก 0.2% m/m สำหรับดัชนี CPI พื้นฐานจะเอียงความเสี่ยงไปทางการปรับลดในช่วงเร็วๆ นี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากสัญญาณของกิจกรรมที่อ่อนตัวลง”

4. ฤดูกาลผลประกอบการไตรมาสที่ 2

เมื่อรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ออกมาในช่วงแรก ก็มีสัญญาณบ่งชี้ว่าบริษัทต่างๆ จะมีผลประกอบการที่แข็งแกร่ง การคาดการณ์สำหรับไตรมาส 2 ปี 2024 แสดงให้เห็นว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 8.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยคาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 4.7% อัตราการเติบโตที่คาดการณ์นี้ถือเป็นอัตราการเติบโตที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2022 ซึ่งเพิ่มขึ้น 9.9%

แนวโน้มการปรับปรุงเชิงบวกที่นำไปสู่รอบผลประกอบการนี้ได้ปูทางไปสู่ช่วงเวลาที่บริษัทต่างๆ ยังคงฟื้นตัวและแนวโน้มทางการเงินที่ดีขึ้น การเติบโตของกำไรที่คาดการณ์ไว้สำหรับ S&P 500 ไม่เพียงสะท้อนถึงการฟื้นตัวที่มั่นคงเท่านั้น แต่ยังเป็นสัญญาณการเปลี่ยนแปลงโมเมนตัมที่อาจเกิดขึ้นกับตลาดอีกด้วย

เช่นเคย ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ได้เริ่มต้นขึ้นอย่างเป็นทางการในวันศุกร์ โดยที่ JPMorgan Chase (NYSE:), Wells Fargo และ Citigroup มีกำหนดจะรายงานผลประกอบการ

5. ข้อมูลเศรษฐกิจอื่นๆ

นอกจากรายงาน CPI ที่ทุกคนรอคอยแล้ว นักลงทุนยังให้ความสนใจกับรายงานการยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ รวมถึงรายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ อีกด้วย ซึ่งทั้งสองรายงานนี้จะรายงานในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ตามลำดับ