ผลลัพธ์ของวันนี้ดีกว่าการคาดการณ์ GDP ปัจจุบันของ BOJ (0.6% YOY สำหรับ FY24 GDP) ในด้านหน้าอัตราเงินเฟ้อคาดว่าราคาพาดหัวคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.0% YOY ในเดือนมกราคมและยังคงอยู่ในระดับสูง 3% เป็นระยะเวลาหนึ่ง เงื่อนไขการเติบโตและเงินเฟ้อชี้ไปที่การดำเนินการอัตราที่เร็วกว่าที่คาดการณ์โดย BOJ พลวัตการกำหนดราคาของตลาดในปัจจุบันแนะนำการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม แต่เราเชื่อว่า BOJ อาจจะดำเนินการเร็วที่สุดในเดือนพฤษภาคม ตามรายงานข่าวท้องถิ่นผลการเจรจาค่าจ้างฤดูใบไม้ผลิมีแนวโน้มที่จะแข็งแกร่งเท่าปีที่แล้ว
อย่างไรก็ตามความเสี่ยงหลักในการเรียกร้องของเราคือนโยบายภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์ อัตราภาษีซึ่งกันและกันที่รุนแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในสินค้าญี่ปุ่นอาจทำให้แนวโน้มการเติบโตของ BOJ มีความซับซ้อน แต่ในมุมมองของเราลำดับความสำคัญของนโยบายของ BOJ ในระยะเวลาอันใกล้ควรมีอัตราเงินเฟ้อที่มากเกินไป ดังนั้นเราจึงรักษาพยากรณ์ BOJ ของการปีนเขาในเดือนพฤษภาคมและตุลาคมในปี 2568 และขึ้นเขาในปี 2569
