ตลาดหุ้นกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งในสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่า Wall Street จะต้องเผชิญกับหัวข้อข่าวที่มีจังหวะดีและไม่มั่นคงก็ตาม Nasdaq ทำลายสถิติการแพ้ห้าสัปดาห์ติดต่อกันเมื่อวันศุกร์ โดยได้แรงหนุนจากความก้าวหน้าที่แข็งแกร่งจากบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของเรา เช่น Meta Platforms, Nvidia และ Amazon ดัชนีเทคโนโลยีหนักสิ้นสุดสัปดาห์สูงขึ้น 1.9% S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.1% ในช่วงสัปดาห์ที่สั้นลงในช่วงเทศกาลวันหยุด ส่งผลให้ตกลงไปสองสัปดาห์ คำตัดสินของศาลฎีกาต่อภาษีฉุกเฉินของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ช่วยยกระดับหุ้นของบริษัทที่ต้องเผชิญกับผู้บริโภคจำนวนมากซึ่งต้องรับภาระจากต้นทุนที่สูงขึ้นจากการนำเข้า ดัชนีอาจเพิ่มขึ้นอีกในสัปดาห์นี้ หากไม่มีความกังวลด้านสินเชื่อภาคเอกชนอันเนื่องมาจาก Blue Owl Capital ซึ่งทำให้เกิดความผันผวนในชื่อทางการเงินบางแห่ง อย่างน้อยหุ้นธนาคารของเราทั้งหมดยังคงอยู่เหนือการต่อสู้และจบสัปดาห์ที่สูงขึ้น นำโดย Wells Fargo ที่เพิ่มขึ้น 2% Goldman Sachs ตามหลังมาไม่ไกลนัก โดยเพิ่มขึ้น 1.9% แคปปิตอล วัน เพิ่ม 0.5% เรามาดูกันว่าการฟื้นตัวจะอยู่ถึงวันจันทร์หรือไม่ ต่อไปนี้คือปัจจัยขับเคลื่อนสามประการของตลาดหุ้นและพอร์ตโฟลิโอของเราในช่วงการซื้อขายสี่ช่วงที่ผ่านมา .SPX YTD ขึ้นสู่ระดับ S&P 500 (SPX) ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน การตัดสินใจเรื่องภาษีของศาลฎีกา S&P 500 ขยับขึ้น 0.7% เมื่อวันศุกร์ หลังจากที่ศาลฎีกาได้ล้มล้างวาระภาษีที่กว้างขวางของทรัมป์ในการตัดสินใจ 6-3 ศาลสูงแย้งว่าไม่มีประธานาธิบดีคนใดเคยใช้กฎเกณฑ์ดังกล่าว “เพื่อกำหนดอัตราภาษีใดๆ ไม่ต้องพูดถึงภาษีตามขนาดและขอบเขตนี้” ทรัมป์ต้อง “ชี้ให้เห็นถึงการอนุญาตที่ชัดเจนของรัฐสภา” เพื่อพิสูจน์ถึงอำนาจภาษี “วิสามัญ” คนส่วนใหญ่เขียน “เขาทำไม่ได้” ทรัมป์ตอบโต้เมื่อบ่ายวันศุกร์พร้อมขู่ว่าจะเก็บภาษีศุลกากรโลก 10% อย่างไรก็ตาม การเก็บภาษีใหม่เหล่านี้จะคงอยู่ได้เพียง 150 วันเท่านั้น โดยไม่ต้องขยายเวลาการดำเนินการของรัฐสภาอีกต่อไป ทรัมป์โพสต์บน Truth Social เมื่อวันเสาร์เกี่ยวกับภาษีเพิ่มเติมเช่นกัน บางทีภาพที่ชัดเจนยิ่งขึ้นอาจปรากฏขึ้นเมื่อประธานาธิบดีกล่าวปราศรัยเรื่อง State of the Union ต่อสภาคองเกรสในวันอังคาร คำตัดสินของศาลไม่ชัดเจนนักสำหรับนักลงทุนในการประมูลหุ้นที่ได้รับผลกระทบจากภาษี ลองดูที่ Nike ซึ่งก่อนหน้านี้ได้ชี้แนะเรื่องภาษีศุลกากร 1.5 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณนี้ แม้ว่าหุ้นจะขยับขึ้นในตอนแรกตามคำตัดสินของศาล แต่ก็ปิดตัวลง 0.3% เนื่องจากตลาดตระหนักว่าทรัมป์จะหาทางเลือกอื่นในการดำเนินการจัดเก็บภาษีที่สูงขึ้น บริษัทผู้บริโภคอื่นๆ ของเรา เช่น Costco , Procter & Gamble , TJX Companies และ Amazon ก็ได้รับผลกระทบจากคำตัดสินเช่นกัน ในการดำเนินการถึงคำตัดสินของศาล สโมสรอธิบายว่าภาษีเหล่านี้ส่งผลโดยตรงต่อกลยุทธ์การกำหนดราคา อัตรากำไร และสินค้าคงคลังสำหรับแต่ละบริษัทอย่างไร Big Tech ส่งเสียงคำรามกลับ หุ้นเทคโนโลยีของ Megacap กำลังกลับมาอีกครั้งในที่สุด Meta ประกาศเมื่อวันอังคารว่าจะใช้ชิปของ Nvidia หลายล้านตัวในศูนย์ข้อมูล ส่งผลให้ทั้งสองชื่อพุ่งสูงขึ้น ตอกย้ำเรื่องราวของความต้องการ AI อย่างไม่หยุดยั้งและการใช้จ่ายแบบไฮเปอร์สเกลเลอร์ระลอกใหม่ Meta และ Nvidia สิ้นสุดสัปดาห์สูงขึ้น 2.5% และ 3.8% ตามลำดับ หุ้นของ Amazon ก็เพิ่มขึ้นเช่นกันหลังจากการยื่นฟ้องเมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่า Pershing Square ของ Bill Ackman ทำให้สถานะของกองทุนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไตรมาสที่สี่ ยักษ์ใหญ่ด้านอีคอมเมิร์ซพุ่งขึ้น 5.6% ประจำสัปดาห์ ทำให้เป็นพอร์ตโฟลิโอที่มีผลงานดีที่สุดของเรา ตัวอักษรเป็นกลุ่มที่ล้าหลังในกลุ่มเมื่อต้นสัปดาห์เนื่องจากหุ้นยังคงมีแนวโน้มขาลงหลังกำไร สโมสรซื้อหุ้นของผู้นำ AI เพิ่ม โดยอ้างว่าการดึงกลับนั้นไม่สมเหตุสมผล เซสชั่นหนึ่งต่อมาหุ้นก็ปรับตัวขึ้น และสิ้นสุดสัปดาห์เพิ่มขึ้น 3% เซสชั่นเดียวกันนั้น เราได้ลดตำแหน่งคอร์นนิ่งของเราลงหลังจากการวิ่งครั้งใหญ่ในปี 2026 ไม่ใช่ชื่อเทคโนโลยี megacap เหมือนชื่ออื่นๆ แต่ได้ประโยชน์จากการค้า AI เนื่องจากสายเคเบิลใยแก้วนำแสงของบริษัทกำลังมีบทบาทสำคัญมากขึ้นในศูนย์ข้อมูล Corning เป็นหุ้นที่ดีที่สุดอันดับสองของเราในสัปดาห์ เพิ่มขึ้น 4.5% วิกฤติสินเชื่อ? ข้อกังวลด้านสินเชื่อภาคเอกชนที่ Blue Owl Capital ส่งกระแสไปทั่วภาคการเงินเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หุ้นร่วงลงเกือบ 6% ในวันพฤหัสบดีหลังจากผู้จัดการสินทรัพย์จำกัดการถอนเงินจากกองทุนหนี้เอกชนอย่างถาวรสำหรับนักลงทุนรายย่อย บางคนใน Wall Street เรียก Blue Owl ว่าเป็น “นกขมิ้นในเหมืองถ่านหิน” ซึ่งโต้แย้งว่าตลาดสินเชื่อเอกชนที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งดึงดูดเงินทุนหลายพันล้านในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อาจมีปัญหาอยู่ใต้ผิวเผิน หุ้นของผู้จัดการสินทรัพย์ส่วนตัวรายใหญ่ที่สุด เช่น Ares Management, Apollo Global, Blackstone และ KKR ได้รับผลกระทบอย่างหนักในวันพฤหัสบดี Ares และ Blackstone ร่วงหนักอีกครั้งในวันศุกร์ สิ้นสุดสัปดาห์ด้วยสองชื่อที่แย่ที่สุดในกลุ่มการเงิน S&P 500 ลดลง 8% และ 6.6% ตามลำดับ Apollo เพิ่มขึ้น 1.2% ในวันศุกร์ โดยฟื้นตัวจากการร่วงลง 5.6% บางส่วนในช่วงวันพฤหัสบดี ภายในพอร์ตโฟลิโอของเรา BlackRock มีหนี้ส่วนตัวอยู่บ้าง แต่ตอนนี้ไม่ได้เป็นปัญหาสำหรับเราแล้ว ดูเหมือนว่าตลาดจะตกลงกัน: หุ้นร่วงลงเพียง 1% ในวันพฤหัสบดี ดีดตัวกลับมาในวันศุกร์ และปิดท้ายสัปดาห์เพิ่มขึ้น 2% และโดยทั่วไปแล้ว จิมไม่ได้มองข้ามการมีอยู่ของสินเชื่อเสียภายในกลุ่มสินเชื่อเอกชน อย่างไรก็ตาม เขาเขียนเมื่อเช้าวันศุกร์ว่าเขาไม่เชื่อว่าสถานการณ์จะ “น่าเศร้าโดยธรรมชาติ” ณ จุดนี้ Capital One เป็นการเงินของ Club เดียวที่เราซื้อขายเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยซื้อหุ้นเพิ่มเติมของผู้ออกบัตรเครดิตในวันพุธ การขาย Danaher และ Texas Roadhouse ก็รวมอยู่ในการซื้อขายในวันพุธนั้นด้วย เราออกจากสต็อกร้านอาหารโดยสิ้นเชิงในวันศุกร์หลังจากรายงานผลประกอบการเมื่อเย็นวันก่อนทำให้เรามั่นใจว่าปัญหาเงินเฟ้อของเนื้อวัวจะไม่หายไปในเร็วๆ นี้ (ดูรายชื่อหุ้นทั้งหมดใน Jim Cramer's Charitable Trust ได้ที่นี่) ในฐานะสมาชิก CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตโฟลิโอของทรัสต์เพื่อการกุศลของเขา หาก Jim พูดคุยเกี่ยวกับหุ้นทาง CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลการลงทุนของคลับข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ใด ๆ ที่มีอยู่หรือถูกสร้างขึ้นโดยอาศัยอำนาจในการรับข้อมูลใด ๆ ที่ให้ไว้ที่เกี่ยวข้องกับสโมสรการลงทุน ไม่มีการรับประกันผลลัพธ์หรือผลกำไรที่เฉพาะเจาะจง
