เยนบดขยี้เป็น JGB ที่ยาวมากให้ผลผลิตจากการเก็งกำไร

เยนอยู่ภายใต้แรงกดดันการขายอย่างรุนแรงในวันนี้ถูกลากลงโดยการกระโดดที่คมชัดในผลผลิต JGB ที่ยาวมาก อัตราผลตอบแทน 30 ปีปิดที่ 2.836% ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 3.165% เมื่อวันที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวอย่างฉับพลันนี้ตามรายงานของรอยเตอร์ชี้ให้เห็นว่ากระทรวงการคลังอาจลดการออกพันธบัตรที่ยาวนานเป็นส่วนหนึ่งของการปรับแต่งที่อาจเกิดขึ้นกับโครงการพันธบัตร การหารือกับผู้เข้าร่วมการตลาดคาดว่าจะสรุปได้ในช่วงกลางเดือนถึงปลายเดือนมิถุนายนหลังจากนั้น MOF จะทำให้การตัดสินใจเป็นทางการ

การพิจารณาที่รายงานมาเพื่อตอบสนองต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนที่ยาวนานถึงความสูงหลายทศวรรษซึ่งสะท้อนแนวโน้มระดับโลกโดยเฉพาะอย่างยิ่งการขายในพันธบัตรที่ยาวนานของสหรัฐฯ การลดลงของอุปทานสามารถช่วยให้ความมั่นคงในระยะยาวของญี่ปุ่นซึ่งได้รับแรงกดดันเพิ่มเติมท่ามกลางการเรียกร้องทางการเมืองสำหรับการกระตุ้นทางการเงินก่อนการเลือกตั้งสภาสูงในเดือนกรกฎาคม นายกรัฐมนตรี Shigeru Ishiba เผชิญกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการลดภาษีและมาตรการการใช้จ่ายที่กว้างขวางซึ่งทั้งสองอย่างนี้อาจทำให้ภาระหนี้จำนวนมากของญี่ปุ่นรุนแรงขึ้นและเพิ่มแรงกดดันต่อค่าใช้จ่ายทางการเงินของรัฐบาล

การปรับตัวในตลาดตราสารหนี้นี้ได้รวมความอ่อนแอของเยนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความเสี่ยงทั่วโลกฟื้นฟู หุ้นในยุโรปกำลังชุมนุมโดย Dax กระทบสถิติสูงและอนาคตของสหรัฐฯก็ชี้ให้เห็นสูงขึ้นเช่นกัน ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นนี้ทำให้เกิดการฟื้นตัวเป็นดอลลาร์ในขณะที่ยูโรและสเตอร์ลิงก็ต่อสู้กับเพื่อนร่วมงานส่วนใหญ่ ในทางตรงกันข้ามฟรังก์สวิสนั้นมีประสิทธิภาพต่ำกว่าอันดับสองรองจากเงินเยนในวันนี้ อย่างไรก็ตามสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์เช่นออสซี่กีวีและ Loonie กำลังแสดงปฏิกิริยาที่ไม่สงบซึ่งไม่สามารถใช้ประโยชน์จากอารมณ์ที่ดีขึ้นได้

ในทางเทคนิคแล้วหนึ่งในนั้นคือการฟื้นตัวของ EUR/CHF จาก 0.9291 สามารถขยายผ่านการต้านทาน 0.9419 หรือไม่ ในกรณีนี้จะส่งสัญญาณการเริ่มต้นใหม่จาก 0.9218 เป้าหมายระยะใกล้ถัดไปคือการคาดการณ์ 100% ที่ 0.9218 ถึง 0.9445 จาก 0.9291 ที่ 0.9518

ในยุโรปในช่วงเวลาของการเขียน FTSE เพิ่มขึ้น 0.72% DAX เพิ่มขึ้น 0.70% CAC เพิ่มขึ้น 0.09% อัตราผลตอบแทน 10 ปีของสหราชอาณาจักรลดลง -0.005 ที่ 4.678 อัตราผลตอบแทน 10 ปีของเยอรมนีลดลง -0.018 ที่ 2.544 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย Nikkei เพิ่มขึ้น 0.51% ฮ่องกง HSI เพิ่มขึ้น 0.43% China Shanghai SSE ลดลง -0.18% เวลาช่องแคบสิงคโปร์เพิ่มขึ้น 0.53% ญี่ปุ่นผลผลิต JGB 10 ปีลดลง -0.03 เป็น 1.466

คำสั่งซื้อสินค้าที่ทนทานของสหรัฐลดลง -6.3% แม่ แต่หลักแสดงความยืดหยุ่น

คำสั่งซื้อสินค้าที่ทนทานของสหรัฐลดลงอย่างรวดเร็วโดย -6.3% MOM ในเดือนเมษายนเป็น 296.3b USD ซึ่งขับเคลื่อนโดย MOM -17.1% ที่สูงชันของอุปกรณ์ขนส่ง พาดหัวลดลงในขณะที่รุนแรงน้อยกว่าที่คาดไว้ -8.0%

คำสั่งซื้อที่ไม่รวมการป้องกันยังโพสต์การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของ -7.5% MOM เป็น USD 279.3B

อย่างไรก็ตามภาพพื้นฐานค่อนข้างมีเสถียรภาพมากขึ้น คำสั่งซื้อที่ไม่รวมองค์ประกอบการขนส่งที่มีค่าเพิ่มขึ้นเพิ่มขึ้น 0.2% MOM เป็น USD 197.5b โดยเอาชนะความคาดหวังของการอ่านแบบแบน

สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่รายการที่เกี่ยวข้องกับตั๋วและการป้องกันขนาดใหญ่ลากตัวเลขพาดหัวลงการลงทุนภาคเอกชนในสินค้าทุนนั้นดีกว่ากลัว

Kashkari ของเฟดเอนตัวไปอย่างระมัดระวังในการรับอัตราภาษี

Minneapolis Fed ประธาน Neel Kashkari กล่าวในการประชุม IMES ในญี่ปุ่น

เขาตั้งข้อสังเกตว่าผู้กำหนดนโยบายบางคนสนับสนุน“ มองผ่าน” ช็อตราคาเหล่านี้มองว่าพวกเขาเป็น“ ชั่วคราว” ซึ่งคล้ายกับการเปลี่ยนแปลงที่สูงขึ้นเพียงครั้งเดียวในระดับราคาแทนที่จะเป็นอัตราเงินเฟ้อถาวร วิธีการดังกล่าวจะสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจในช่วงระยะเวลาการปรับ

อย่างไรก็ตาม Kashkari แสดงความสงสัยต่อมุมมองที่อ่อนโยนนี้ เขาเน้นว่าการเจรจาการค้านั้น“ ไม่น่าจะได้รับการแก้ไขอย่างรวดเร็ว” คำเตือนถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเป็นเวลานานและความเสี่ยงของการตอบโต้มาตรการ

ภาษีศุลกากรสำหรับสินค้าระดับกลางอาจนำไปสู่ความดันล่าช้า แต่ความดันเงินเฟ้อถาวรเนื่องจากค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นผ่านไปยังสินค้าขั้นสุดท้ายเมื่อเวลาผ่านไป

จากความเสี่ยงเหล่านี้ Kashkari กล่าวว่าเขาพบว่ากรณีที่มีอัตราการถือครองที่มั่นคงมากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของความต้องการในการ“ ปกป้องความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อระยะยาว”

ในขณะที่นโยบายปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะ“ จำกัด เพียงเล็กน้อย” เขาแย้งว่าข้อควรระวังนั้นได้รับการรับประกันจนกว่าจะมีผลกระทบอย่างเต็มที่จากอัตราภาษีจะชัดเจนขึ้น

Holzmann ของ ECB: ควรหยุดอัตราชั่วคราวจนกระทั่งอย่างน้อยกันยายน

Robert Holzmann สมาชิกสภา ECB ของออสเตรียเตือนการลดอัตราการลดอัตราเพิ่มเติมในระยะเวลาอันใกล้นี้โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นจากความขัดแย้งทางการค้าของสหรัฐฯ-สหภาพยุโรปและความเชื่อที่ว่านโยบายการเงินไม่ได้เป็นกิจกรรมหลักอีกต่อไป

การโต้เถียงว่า“ การย้ายไปทางใต้จะมีความเสี่ยงมากกว่าการอยู่ในที่ที่เราอยู่” Holzmann กล่าวว่าไม่มีเหตุผลสำหรับการผ่อนคลายในเดือนมิถุนายนหรือกรกฎาคมและแนะนำให้รอจนถึงอย่างน้อยเดือนกันยายนก่อนที่จะประเมินความจำเป็นในการดำเนินการต่อไป

Holzmann ยังชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางตั้งแต่ต้นปี 2565 โดยระบุว่าท่าทางนโยบายปัจจุบันของ ECB นั้นมีอยู่แล้ว“ อย่างน้อยในระดับที่เป็นกลาง”

ในมุมมองของเขาอัตราที่ต่ำกว่าจะให้ประโยชน์ทางเศรษฐกิจเพียงเล็กน้อยเนื่องจากความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่ไม่ใช่การกู้ยืมค่าใช้จ่ายเป็นปัจจัยสำคัญที่ยับยั้งการเติบโต

Villeroy และ Simuks Signal Sign

ความคิดเห็นจากสมาชิกสภา ECB ในวันนี้เสริมความคาดหวังสำหรับอัตราการลดลงในเดือนมิถุนายนเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับปานกลางทั่วทั้งยูโรโซน

François Villeroy de Galhau หัวหน้าธนาคารกลางของฝรั่งเศสตั้งข้อสังเกตว่าการทำให้เป็นมาตรฐานของนโยบายนั้น“ อาจไม่สมบูรณ์” และบอกใบ้ว่าการประชุม ECB ที่กำลังจะมาถึงมีแนวโน้มที่จะส่งมอบการดำเนินการต่อไป เขาชี้ไปที่การอ่านอัตราเงินเฟ้อของฝรั่งเศสเพียง 0.6% ในฐานะ“ สัญญาณที่ให้กำลังใจอย่างมากของการกระทำในการกระทำ”

Gediminas Šimkusของลิทัวเนียแยกกันได้รับเสียงโทนเสียงที่ระบุว่าความสมดุลของความเสี่ยงเงินเฟ้อได้เปลี่ยนไปสู่ข้อเสีย เขาเสริมว่าค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมในปัจจุบันอยู่ที่ขอบเขตบนของช่วงที่เป็นกลางออกจากที่ว่างเพื่อลดอัตรามากขึ้น

ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค GFK เยอรมันนั้นสูงถึง -19.9 อารมณ์ยังคงต่ำมาก

ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค GFK ของเยอรมนีเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สามติดต่อกันถึง -19.9 ในเดือนมิถุนายนการอ่านสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2567 แต่ต่ำกว่าความคาดหวังเล็กน้อย -19.7 ในเดือนพฤษภาคมความคาดหวังของรายได้เพิ่มขึ้น 6.1 pts เป็น 10.4 ซึ่งดีที่สุดตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว ความคาดหวังทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น 2.9 แต้มเป็น 13.1 ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2566

จากข้อมูลของ Rolf Bürklแห่ง Nim อารมณ์ยังคง“ ต่ำมาก” ที่มีความไม่แน่นอนยังคงเพิ่มขึ้นเนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าระดับโลกความผันผวนของตลาดหุ้นและความกลัวอย่างต่อเนื่องของ“ ความซบเซา” ทางเศรษฐกิจอีกปีหนึ่ง ข้อกังวลเหล่านี้กระตุ้นให้ครัวเรือนจัดลำดับความสำคัญของการออมเพื่อการใช้จ่าย

Ueda ของ Boj เน้นถึงอัตราเงินเฟ้ออาหารอย่างต่อเนื่องและความไม่แน่นอนทางการค้า

ในคำพูดของเขาในการประชุม Boj-Imes ผู้ว่าการ Boj Kazuo Ueda ได้เน้นถึงแรงกดดันด้านราคาที่เกิดขึ้นโดยเฉพาะจากอาหารได้เกิดขึ้นในญี่ปุ่นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ราคาข้าวเกือบสองเท่าเมื่อเทียบเป็นรายปีและกว้างขึ้นหมวดหมู่อาหารที่ไม่สดใหม่เพิ่มขึ้น 7%

ในขณะที่ BOJ คาดว่าอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยอาหารล่าสุดจะเป็นช่วงชั่วคราว UEDA ยอมรับว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในขณะนี้วนเวียนอยู่ใกล้กับเครื่องหมาย 2% มากกว่าในปีที่ผ่านมา

BOJ ยังคงรักษาสถานการณ์พื้นฐานที่ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะค่อยๆกลับสู่เป้าหมาย 2% เมื่อเวลาผ่านไป อย่างไรก็ตามด้วยฉากหลังที่พัฒนาขึ้นของแรงกระแทกที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทานและความไม่แน่นอนของโลกที่เพิ่มขึ้น UEDA กล่าวอีกครั้งว่าการปรับตัวในระดับของการผ่อนคลายทางการเงินจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา

“ เมื่อพิจารณาถึงความไม่แน่นอนที่สูงมากมันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับเราที่จะตัดสินว่าแนวโน้มจะได้รับการรับรู้หรือไม่โดยไม่มีความคิดใด ๆ ” Ueda กล่าว

USD/JPY ช่วงกลางวัน

เดือยรายวัน: (S1) 142.35; (p) 142.72; (R1) 143.20; มากกว่า…

USD/JPY ฟื้นตัวอย่างโดดเด่นในวันนี้ แต่อยู่ต่ำกว่า 144.31 ความต้านทานเล็กน้อย อคติระหว่างวันยังคงเป็นกลางก่อน เมื่อกลับหัวกลับหางของ บริษัท ที่ 144.31 จะยืนยันว่าการตกจาก 148.64 เสร็จสิ้นแล้วเป็นการแก้ไขที่ถูกต้อง อคติระหว่างวันจะถูกหันกลับไปที่การต่อต้าน 148.64 ถัดไป อย่างไรก็ตามการปฏิเสธโดย 144.31 จะรักษาความเสี่ยงให้กับข้อเสีย ต่ำกว่า 142.10 จะกำหนดเป้าหมายการทดสอบซ้ำในระดับต่ำ

ในภาพที่ใหญ่ขึ้นการกระทำราคาจาก 161.94 ถูกมองว่าเป็นรูปแบบการแก้ไขที่เพิ่มขึ้นจาก 102.58 (ต่ำต่ำ 2021) โดยลดลงจาก 158.86 เป็นขาที่สาม ควรเห็นการสนับสนุนที่แข็งแกร่งจาก 38.2% retracement ที่ 102.58 ถึง 161.94 ที่ 139.26 เพื่อนำการฟื้นตัว อย่างไรก็ตามการหยุดพักที่ยั่งยืนของ 139.26 จะเปิดการลดลงของระยะกลางในระดับกลางที่ลดลงถึง 61.8% retracement ที่ 125.25