เยนญี่ปุ่นฟื้นตัวจากระดับต่ำตอนต้นเมื่อเทียบกับ USD ท่ามกลางความกลัวการแทรกแซงและความคาดหวัง hawkish ของ BoJ
- เยนญี่ปุ่นดึงดูดแรงซื้อตอน dip จากความกลัวการแทรกแซงและความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ)
- ความไม่แน่นอนเรื่องจังหวะการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของ BoJ และโทนความเสี่ยงที่เป็นบวก จำกัด upside ของเยนที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย
- มุมมองที่แตกต่างกันระหว่าง BoJ และ Fed อาจเป็นประโยชน์ต่อเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำ และเป็นแรงกดดันต่อ USD/JPY
เยนญี่ปุ่น (JPY) พลิกกลับการอ่อนค่าตอนต้นในเซสชั่นเอเชียเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่อ่อนค่าทั่วกระดาน และดูเหมือนจะต่อยอดการฟื้นตัวจาก overnight จากระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ ความคาดหมายว่าเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงเพื่อหยุดยั้งการอ่อนค่าของสกุลเงินในประเทศอย่างรวดเร็ว รวมกับแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมของธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan หรือ BoJ) เป็นแรงหนุนให้กับ JPY ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังแบบ hawkish ต่อ BoJ แสดงถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve หรือ Fed) ซึ่งกดดัน USD และเป็นประโยชน์เพิ่มเติมต่อเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำ
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงไม่แน่นอนเกี่ยวกับจังหวะเวลาที่น่าจะเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป นอกจากนี้ ความกังวลด้านการคลังและโทนความเสี่ยงที่เป็นบวกโดยทั่วไป ดูเหมือนจะเป็นแรงกดดันต่อเยนที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งช่วยให้คู่เงิน USD/JPY ยืนเหนือระดับ 156.00 ได้อย่างสบาย นักลงทุนยังดูเหมือนลังเลและเลือกที่จะรอข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ รวมถึงรายงาน Nonfarm Payrolls (NFP) ในวันศุกร์ ก่อนที่จะวางตำแหน่งสำหรับการเคลื่อนไหวทิศทางถัดไปของคู่เงิน USD/JPY
เยนญี่ปุ่นได้รับแรงหนุนจากความกลัวการแทรกแซงและความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ
- นักลงทุนดูเหมือนไม่แน่นอนเกี่ยวกับจังหวะการคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ท่ามกลางความคาดหวังว่าการอุดหนุนพลังงาน ราคาข้าวที่คงที่ และต้นทุนปิโตรเลียมต่ำ จะทำให้เงินเฟ้อต่ำต่อเนื่องไปถึงปี 2026 ซึ่งรวมกับความกังวลด้านการคลังจากแผนการใช้จ่ายขนาดใหญ่ของนายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi เพื่อกระตุ้นการเติบโต ไม่ช่วยให้เยนญี่ปุ่นต่อยอดการรีบาวด์จากระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์เมื่อวันจันทร์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
- ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น Kazuo Ueda กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าธนาคารกลางจะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป หากพัฒนาการทางเศรษฐกิจและราคาเป็นไปตามการคาดการณ์ของธนาคาร Ueda กล่าวเพิ่มเติมว่าการปรับระดับการสนับสนุนทางการเงินจะช่วยให้เศรษฐกิจบรรลุการเติบโตอย่างยั่งยืน และค่าจ้างกับราคามีแนวโน้มสูงที่จะปรับตัวขึ้นร่วมกันอย่างพอเหมาะ ซึ่งเปิดประตูไว้สำหรับการ normalization นโยบายของ BoJ เพิ่มเติม
- แนวโน้ม hawkish ผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 2 ปีที่ sensitive ต่ออัตราดอกเบี้ย สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1996 อัตราผลตอบแทนพันธบัตร JGB อายุ 10 ปีมาตรฐานแตะจุดสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1999 เมื่อวันจันทร์ การ narrowing ของช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ที่ตามมา อาจช่วยจำกัดการอ่อนค่าอย่างมีนัยสำคัญของ JPY ท่ามกลางความคาดหมายเกี่ยวกับการแทรกแซงของรัฐบาลที่อาจเกิดขึ้น
- ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐดูเหมือนจะขยายการถอยลงจากวันก่อนหน้าจากระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่สัปดาห์ ท่ามกลางความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นต่อการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมจาก Federal Reserve อันที่จริง นักลงทุนกำลังราคาความเป็นไปได้ที่ Fed จะลดต้นทุนการกู้ยืมในเดือนมีนาคม และอาจลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ ความคาดหวังนี้ได้รับการยืนยันเพิ่มเติมจากข้อมูล PMI สหรัฐฯ เดือนธันวาคม 2025 ที่ผสมกันซึ่งประกาศเมื่อวันจันทร์
- อันที่จริง S&P Global US Manufacturing PMI คงที่ที่ 51.8 และบ่งชี้ถึงการขยายตัวต่อเนื่อง ในทางตรงกันข้าม Institute for Supply Management’s (ISM) Manufacturing PMI แสดงสัญญาณการหดตัวที่ต่อเนื่องและลดลงสู่ 47.9 จาก 48.2 ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งทำให้ผู้ซื้อ USD อยู่ในแนวรับตลอดเซสชั่นเอเชียวันอังคาร และมีส่วนจำกัด upside ของคู่เงิน USD/JPY เพิ่มเติม
- นักลงทุนรอคอยการประกาศรายงาน Nonfarm Payrolls ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์อย่างกระตือรือร้น ซึ่งพร้อมกับข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญอื่นๆ ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ จะถูกมองหาเบาะแสเกี่ยวกับเส้นทางลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ซึ่งจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทาง USD และให้แรงผลักดันทิศทางใหม่ให้กับคู่เงิน USD/JPY อย่างไรก็ตาม พื้นฐานที่กว้างขึ้นดูเหมือนจะเอียงไปทางฝั่ง bullish ของ JPY
ฝั่ง bearish ของ USD/JPY รอการทะลุต่ำกว่าแนวรับ ascending channel ใกล้ 146.00 Ascending channel จาก 155.46 สนับสนุนแนวโน้มขาขึ้น โดยขอบล่างใกล้ 156.13 คอยรองรับการ pullback ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นแบนราบ สะท้อนการ consolidation ภายในโครงสร้างขาขึ้น Moving Average Convergence Divergence (MACD) ปรับตัวเหนือเส้นศูนย์เล็กน้อย บ่งชี้ถึงแรงกดดัน bearish ที่ลดลง RSI แสดงที่ 43 (neutral) ซึ่งจำกัด upside โดยไม่บ่งชี้ภาวะ oversold การทะลุขึ้นเหนือขอบบน channel ที่ 157.16 จะเปิดทางขาขึ้นขาใหม่ ในขณะที่หากไม่สามารถดึงดูดแรงซื้อตามมา อาจลากคู่เงิน USD/JPY กลับสู่ขอบล่างของ channel
กราฟ USD/JPY
https://one.exnessonelink.com/a/se21a7h0
