วันพุธจะเห็นเฟดส่งมอบอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง 25bp มันมีราคาเต็มที่ ดังนั้นผลกระทบของตลาดวัสดุจะต้องมาจากการตัด 50BP ที่น่าประหลาดใจหรือความเห็นจากเก้าอี้พาวเวลล์ที่แกว่งไปมาอย่างมากทั้งในทิศทางที่น่าเกรงขามหรือโด่งดัง การตัด 25bp ให้พื้นที่สำหรับการเอนตัวลงไปบ้างในขณะที่การตัด 50bp จะช่วยให้เก้าอี้พาวเวลล์เป็นเหยี่ยวอย่างที่เขาชอบเนื่องจากการเคลื่อนไหวของตัวเองจะครอบงำผลกระทบรวม
จนกระทั่งหรือถ้าเราไม่ได้รับความสำคัญจากอัตราเงินเฟ้อการพยากรณ์โรคสำหรับส่วนหน้านั้นค่อนข้างตรงไปตรงมาเพราะมันจะยังคงตกเป็นของแนวโน้มที่ต่ำกว่าในอัตราเงินทุน ที่กล่าวว่าส่วนหน้ามีราคาสำหรับชุดของการตัดแล้วและตอนนี้ต้องมีการตรวจสอบความถูกต้องเพื่อให้พวกเขาตามที่เป็นอยู่ ปฏิกิริยาของวันที่ยาวนานนั้นเปิดให้มีความไม่แน่นอนมากขึ้น เราได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับเรื่องนี้ที่นี่ – โดยทั่วไปเราเห็นข้อเสียของอัตรา 10yr เมื่อเราดำเนินการผ่านช่วงเวลาแปลกใหม่ (การตัดครั้งแรก) แต่นอกเหนือจากที่เราคาดว่าจะเห็นอัตราการเพิ่มขึ้น 10 ปี
มันอันตรายเสมอที่จะพึ่งพาสิ่งที่เกิดขึ้นในครั้งสุดท้ายที่อัตราการลดอัตราของเฟด (กันยายน-ธันวาคม 2567) แต่นั่น เป็น เกิดอะไรขึ้นครั้งล่าสุดเมื่อเฟดตัดใกล้กับอัตราเงินเฟ้อเหนียวและเศรษฐกิจ อันตรายในครั้งนี้คือเศรษฐกิจมีเลนส์ที่อ่อนแอกว่า การลดอัตราควรมีผลกระทบจากความเสี่ยงต่อความอ่อนแอของแมโคร แต่มันก็ยังทำให้เรามีความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
