เดือนกันยายนช่วยบรรเทาค่าครองชีพที่เร่งตัวขึ้นได้เพียงเล็กน้อย เนื่องจากราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นอีกครั้งและรักษาอัตราเงินเฟ้อให้สูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐ
ดัชนีราคาผู้บริโภค ซึ่งเป็นตัวชี้วัดต้นทุนสินค้าและบริการในวงกว้างทั่วทั้งเศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อปรับฤดูกาลแล้วสำหรับเดือนดังกล่าว โดยทำให้อัตรา 12 เดือนอยู่ที่ 3.7% ตามรายงานของสำนักงานสถิติแรงงานเมื่อวันพุธ นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Dow Jones คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.6% และ 3.6% ตามลำดับ
เมื่อพิจารณาถึงต้นทุนอาหารและพลังงานที่ผันผวนแล้ว ที่เรียกว่า CPI หลักก็เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนนี้ และเพิ่มขึ้น 2.6% ต่อปี เมื่อเทียบกับประมาณการที่เกี่ยวข้องที่ 0.2% และ 2.5%
อัตราเงินเฟ้อทั่วไปต่อปีอยู่ที่ 3.4% ในเดือนสิงหาคม ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 2.4%
ต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นเป็นสาเหตุหลักในภาพอัตราเงินเฟ้ออีกครั้ง ดัชนีพลังงานพุ่งขึ้น 5.2% เนื่องจากความตึงเครียดยังคงดำเนินต่อไประหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในสงครามที่เริ่มขึ้นเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งไม่มีสัญญาณว่าจะสิ้นสุดลงในเร็วๆ นี้
ราคาน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 9.1% คิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของ CPI ทั่วไปที่เพิ่มขึ้นตามข้อมูลของ BLS ในปีที่ผ่านมา ก๊าซเพิ่มขึ้น 34.2% ในขณะที่น้ำมันเชื้อเพลิงพุ่งสูงขึ้น 74.2%
ราคาอาหารทรงตัวในเดือนนี้และเพิ่มขึ้น 2.5% จากปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ราคาที่พักพิงเพิ่มขึ้น 0.4% และราคารถยนต์และรถบรรทุกมือสองเพิ่มขึ้น 0.7% ราคาเครื่องแต่งกายซึ่งมีความอ่อนไหวต่อภาษี เพิ่มขึ้น 0.3% และเพิ่มขึ้น 3.4% ต่อปี
ฟิวเจอร์สของตลาดหุ้นกลับติดลบหลังการประกาศ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้ายังเพิ่มโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อคณะกรรมการตลาดกลางเปิดประชุมครั้งต่อไปในวันที่ 27-28 ต.ค. เป็นประมาณ 54% ตามเครื่องมือ FedWatch ของกลุ่ม CME โอกาสที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีจะเพิ่มขึ้นเป็นดีกว่า 96% โดยมีโอกาสเกือบ 50-50 ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครึ่งเปอร์เซ็นต์ภายในเดือนธันวาคม
นี่คือการอ่านค่า CPI ขั้นสุดท้ายที่เจ้าหน้าที่ FOMC จะได้รับก่อนการประชุมครั้งนั้น BLS ในวันพฤหัสบดีจะเปิดเผยการอ่านดัชนีราคาผู้ผลิตในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการวัดต้นทุนขายส่ง
“ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เข้ามาร้อนแรง และไม่ใช่แค่ราคาน้ำมันเท่านั้น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานพุ่งขึ้นที่ 3.7% ต่อปีในเดือนกันยายน และ 3.2% ต่อปีในช่วง 3 ปี” โซนู วาร์เกเซ หัวหน้านักยุทธศาสตร์มหภาคของคาร์สัน กรุ๊ป กล่าว “สิ่งเดียวที่น่าประหลาดใจก็คือนักลงทุนยังคงรู้สึกประหลาดใจกับอัตราเงินเฟ้อในวงกว้าง และเรายังไม่เห็นผลกระทบทั้งหมดจากราคาน้ำมันดีเซลที่สูงขึ้นและความเจริญรุ่งเรืองของ AI”
อัตราเงินเฟ้อที่วัดโดย CPI นั้นสูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานของ Fed ที่ 2% นับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 มาตรวัดนี้มีแนวโน้มลดลงเมื่อต้นปี 2026 แต่กลับพุ่งสูงขึ้นหลังจากการนัดหยุดงานของสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่าน
ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แนวโน้มปีต่อปีมีปานกลางแต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมายมาก
เจ้าหน้าที่เฟดตอบโต้ในเดือนกันยายนด้วยการอนุมัติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบกว่า 3 ปี ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหว 1/4 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งทำให้อัตราเงินกองทุนมาตรฐานอยู่ที่ระดับเป้าหมาย 3.75%-4% ตลาดคาดว่าเฟดจะข้ามการเพิ่มขึ้นในเดือนตุลาคม แต่จะขึ้นอีกครั้งในเดือนธันวาคม
ประเภทของอุปทานที่หยุดชะงักซึ่งผลักดันให้เกิดกระแสไฟกระชากโดยทั่วไปถือเป็นภาวะชั่วคราว และผู้กำหนดนโยบายมักจะพิจารณาสิ่งเหล่านี้เมื่อพิจารณาว่าจะกำหนดอัตราที่ไหน อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่ของ Fed เกรงว่ายิ่งสงครามยืดเยื้อยาวนานเท่าใด โอกาสที่การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจะเคลื่อนตัวผ่านเศรษฐกิจในวงกว้างก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น และยิ่งฝังแน่นอยู่ในความคาดหวังของผู้บริโภคและธุรกิจ
ราคายังเผชิญกับแรงกดดันจากภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ รวมถึงความต้องการสินค้าที่เกี่ยวข้องกับการสร้างปัญญาประดิษฐ์
ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ผู้กำหนดนโยบายหลักจำนวนหนึ่งได้แสดงความเชื่อว่า Fed ไม่จำเป็นต้องเร่งดำเนินการขึ้นราคาอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ส่วนใหญ่กล่าวว่าพวกเขาคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งในปีนี้ การกำหนดราคาในตลาดบ่งบอกว่าเฟดอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้งในปี 2570
เจ้าหน้าที่ของ Fed ติดตาม CPI และตัวชี้วัดอื่นๆ มากมาย แต่ใช้ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคลของกระทรวงพาณิชย์เป็นตัวชี้วัดหลักในการคาดการณ์และกำหนดนโยบาย หมายเลข PCE ประจำเดือนกันยายนจะไม่เปิดเผยจนกว่าจะถึงปลายเดือนนี้
