นักวิเคราะห์กล่าวว่าบริษัทเครื่องประดับของจีน Laopu Gold ยังคงมีข้อดีที่สำคัญ แม้ว่าราคาโลหะมีค่าจะมีความผันผวนในช่วงนี้ก็ตาม ในช่วงสองปีที่ผ่านมา Laopu ซึ่งจดทะเบียนในฮ่องกงได้กลายเป็นจุดเริ่มต้นในวงการสินค้าหรูหราของจีน โดยดึงดูดฝูงชนในท้องถิ่น และมีรายงานว่าเป็นประธานของ LVMH Bernard Arnault สำหรับการนำเครื่องประดับทองมาใช้อย่างมีศิลปะ ความนิยมของลาวผู่พุ่งสูงขึ้นในปีที่แล้ว โดยหุ้นมีผลตอบแทนรวมมากกว่า 160% เนื่องจากราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น แต่ราคาโลหะมีค่าร่วงลงประมาณ 20% จากระดับสูงสุดในเดือนมกราคม และแตะระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนที่ 4,097.99 ดอลลาร์ในวันที่ 23 มีนาคม สต็อกของบริษัทจิวเวลรี่ลดลงเพียง 0.16% เมื่อเทียบเป็นรายปี หลังจากที่ Laopu เปิดเผยเมื่อวันที่ 23 มีนาคมว่ากำไรสุทธิไตรมาสแรกอยู่ที่อย่างน้อย 3.6 พันล้านหยวน (ประมาณ 520.8 ล้านดอลลาร์) นักวิเคราะห์ของ JPMorgan กล่าวในรายงานเมื่อวันพุธว่า “Laopu เป็นตัวเลือกอันดับต้นๆ ของเราในกลุ่มผู้บริโภคในจีน โดยกล่าวถึง “ความยืดหยุ่นเชิงกลยุทธ์ของบริษัท ท่ามกลางความผันผวนของตลาดทองคำในปัจจุบัน” “เรามองว่า Laopu อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดในการได้รับประโยชน์จากการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยประสบการณ์ด้วยแนวทางที่เป็นระบบ (จำนวนร้านค้าที่มีวินัย การเข้าถึงผู้บริโภคโดยตรง [DTC] นักวิเคราะห์กล่าวเสริมว่า พวกเขายังกล่าวถึงประสบการณ์ 17 ปีของ Laopu ในด้านการกำหนดราคาผลิตภัณฑ์ แม้ว่าทองคำจะอยู่ในช่วงขาลงก็ตาม แม้ว่าทั้งผู้ขายอัญมณีและ JPMorgan คาดหวังว่าราคาทองคำจะยังคงสูงขึ้นในปีนี้ JPMorgan ให้คะแนนหุ้นที่มีน้ำหนักเกิน โดยตั้งราคาเป้าหมายไว้ที่ 1,296 ดอลลาร์ฮ่องกง (ประมาณ 165.63 ดอลลาร์) ซึ่งมากกว่า 2 เท่าของช่วงปิดทำการในวันศุกร์ของ Laopu แต่ยังรวมถึงการขึ้นราคาผลิตภัณฑ์เป็นประจำและส่วนลดที่จำกัด ซึ่งตอกย้ำแนวคิดเรื่องการลงทุน โดยทั่วไปแล้ว Laopu จะเปิดร้านค้าเฉพาะในห้างสรรพสินค้าระดับบนสุดของจีนเท่านั้น “ในขณะที่ราคาทองคำหดตัวจากจุดสูงสุดที่ 5,500 เหรียญฮ่องกงต่อออนซ์ในวันที่ 29 มกราคม 2569 มาเป็น 4,500 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ในวันที่ 23 มีนาคม Laopu ดำเนินการขึ้นราคาในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ซึ่งราคาทองคำอยู่ที่ 5,200 ดอลลาร์สหรัฐ” นักวิเคราะห์ของ HSBC ชี้ให้เห็นในรายงานวันที่ 24 มีนาคม “เราเชื่อว่า Laopu สามารถแยกส่วนจากวงจรของราคาทองคำได้บางส่วนผ่านการสร้างแบรนด์และนวัตกรรมผลิตภัณฑ์” นักวิเคราะห์ของ HSBC กล่าว ในขณะที่พวกเขาให้คะแนนการซื้อหุ้น พวกเขาลดราคาเป้าหมายของ Laopu ลงเหลือ 950 HKD จาก 1,023.20 HKD ก่อนหน้านี้ เนื่องจากส่วนใหญ่มีราคาที่สูงขึ้นจากราคาทองคำ ความเสี่ยง โดยทั่วไปผู้บริโภคชาวจีนจะใส่ใจเรื่องราคามากขึ้นตั้งแต่เกิดโรคระบาด ในขณะที่ Laopu เป็นตัวแทนของแบรนด์จีนใหม่ๆ ที่แย่งชิงตลาดเดียวกัน คาดว่ายอดขายของ Laopu ในปี 2025 จะแซงหน้ายอดขายเครื่องประดับของ Richemont ในจีนเมื่อปีที่แล้ว รวมถึงยอดขายของ Cartier ด้วย รายงานฉบับที่ 24 เกี่ยวกับ Laopu ซึ่งพวกเขาให้คะแนนน้ำหนักเกินโดยมีเป้าหมายราคาอยู่ที่ 1,010 HKD “หากความต้องการยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในสภาพแวดล้อมราคาทองคำที่ลดลงเป็นเวลา 1-2 ไตรมาส อาจเป็นกรณีที่ Laopu พิสูจน์ตัวเองว่าเป็นแบรนด์มากกว่าตัวแทนทองคำ และหุ้นก็สามารถปรับอัตราใหม่ได้อย่างมีความหมาย” นักวิเคราะห์กล่าวว่า พวกเขาชี้ให้เห็นว่าการซื้อซ้ำคิดเป็น 38% ของยอดขายของ Laopu ในปี 2025 โดยที่สูงกว่านั้น อัตราส่วนในไตรมาสแรกของปี 2569 ในขณะที่การใช้จ่ายต่อหัวเพิ่มขึ้นเป็น 85,000 หยวนในปีที่แล้ว เพิ่มขึ้นจาก 50,000 หยวนในปี 2567 อย่างไรก็ตาม ธนาคารแห่งอเมริกาปรับลดอันดับ Laopu ลงเป็นเป็นกลางจากการซื้อในวันที่ 26 มีนาคม เนื่องจากความผันผวนของราคาทองคำและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง “เราเชื่อว่าราคาทองคำที่สูงขึ้นในช่วงสองปีที่ผ่านมาเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนหุ้นทองคำ/เครื่องประดับ เนื่องจากความต้องการทองคำได้รับความช่วยเหลือจากการรับรู้ทองคำ ในฐานะตัวสะสมมูลค่าที่ดี” นักวิเคราะห์กล่าว เป้าหมายราคาที่ลดลงของพวกเขาใน Laopu คือ 774 HKD ซึ่งยังคงสะท้อนถึง upside 25% จากราคาปิดของวันศุกร์ — Michael Bloom จาก CNBC มีส่วนร่วมในรายงานนี้
