ธนาคารแห่งอังกฤษเห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อผ่อนคลายลง

ธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินครั้งสุดท้ายของปี 2025 ในวันพฤหัสบดี เวลา 12:00 GMT

ราคาตลาดมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 25 จุด ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยธนาคารของ BoE อยู่ที่ 3.75% Andrew Bailey ผู้ว่าการ BoE จะไม่พบกับสื่อมวลชนในครั้งนี้ แต่ธนาคารจะเผยแพร่รายงานการประชุม ซึ่งมีรายละเอียดการอภิปรายของคณะกรรมการ

การประชุมนโยบายการเงินครั้งก่อนๆ แสดงให้เห็นว่ามีคณะกรรมการที่แตกแยกกันอย่างกว้างขวาง และการตัดสินใจในวันพฤหัสบดีนี้น่าจะเป็นการตัดสินใจที่ล้ำสมัยอีกครั้งหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ในครั้งนี้ อัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงและแนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนแอมีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้ผู้ว่าการรัฐเบลีย์ต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ตลาดแรงงานอังกฤษถดถอย แรงกดดันด้านราคาผ่อนคลายลง

ธนาคารแห่งอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 4% ในการประชุมเมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน ท่ามกลางคณะกรรมการนโยบายการเงินที่แบ่งแยกเท่าๆ กัน โดยมีสมาชิก 4 คนลงคะแนนเสียงให้ลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่สี่ และเสียงของเบลีย์ก็ตัดสินใจ

ผู้ว่าการ Bailey ยืนยันว่าความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายจะยังคงอยู่มากขึ้น แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายจะกังวลว่านโยบายที่มีการจำกัดมากเกินไปอาจส่งผลกระทบต่อการบริโภคและสร้างความเสียหายให้กับกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลล่าสุดอาจทำให้ผู้ว่าการ BoE เชื่อว่าถึงเวลาแล้วที่จะต้องลดต้นทุนการกู้ยืมลงอีก

ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหราชอาณาจักรที่เผยแพร่เมื่อวันพุธเผยให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อผ่อนคลายลงเกินคาดท่ามกลางราคาอาหารที่ชะลอตัวลงอย่างมาก CPI รายปีเพิ่มขึ้น 3.2% ในเดือนพฤศจิกายน ลดลงจาก 3.6% ในเดือนตุลาคมและ 3.8% ในเดือนกันยายน

นอกจากนี้ ข้อมูลแรงงานที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารยืนยันว่าอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่การเติบโตของค่าจ้างอยู่ในระดับปานกลาง รายได้เฉลี่ยรวมโบนัสขยายตัวที่ 4.7% ในช่วง 3 เดือนถึงเดือนตุลาคม ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ แต่ต่ำกว่าอัตราของเดือนก่อนหน้า ในขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 5.1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 5 ปี

รายงานผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหราชอาณาจักรที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเปิดเผยว่าเศรษฐกิจหดตัวเป็นเดือนที่สองติดต่อกันในเดือนพฤศจิกายน โดยได้รับแรงกดดันจากภาคบริการและผลผลิตการก่อสร้างที่อ่อนแอ ตัวเลขที่เผยแพร่ในเดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรชะลอตัวลงเป็น 0.2% ในไตรมาสที่สามจาก 0.3% ในไตรมาสที่สอง

ในด้านบวก ตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางธุรกิจดีขึ้นเกินคาดในเดือนธันวาคมทั้งในภาคการผลิตและบริการ ตัวเลขเหล่านี้คลายความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรง แต่ก็ไม่น่าจะเปลี่ยนคะแนนเสียงของผู้กำหนดนโยบายของ BoE

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ BoE จะส่งผลต่อ GBP/USD อย่างไร

เมื่อเทียบกับภูมิหลังนี้ ตลาดคาดว่าคณะกรรมการ BoE จะเอาชนะความแตกต่างและลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 3.75% ในวันพฤหัสบดีเพื่อรองรับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ

ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่การแบ่งคะแนนเสียงระหว่างสมาชิกกนง. ผู้มีสิทธิเลือกตั้งจำนวนน้อยกว่าที่เรียกร้องให้มีนโยบายการเงินที่มั่นคงจะถือเป็นจุดเปลี่ยนที่ผ่อนคลาย และอาจเพิ่มความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในระยะเวลาอันใกล้นี้ มีแนวโน้มว่าจะทำให้ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลง

คณะกรรมการที่แบ่งแยกเท่าๆ กัน โดยที่ Bailey ยังคงรักษาการลงคะแนนแบบ Tie-break อีกครั้ง แสดงให้เห็นว่าโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในระยะเวลาอันใกล้นี้มีแนวโน้มที่จะยังอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งอาจให้การสนับสนุนค่าเงินสเตอร์ลิงได้บ้าง

ภาพทางเทคนิคในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่า GBP/USD ปรับตัวขึ้นในการตัดสินใจของ BoE โดยได้แรงหนุนจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง เนื่องจากนักลงทุนคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้ไกลกว่า BoE ในปี 2569

“GBP/USD ถอยกลับอย่างรวดเร็วในวันพุธ เนื่องจากตลาดเตรียมการปรับลด BoE ในวันพฤหัสบดี” Guillermo Alcalá นักวิเคราะห์ FX จากกล่าว FXStreet– ทั้งคู่อยู่ภายใต้แรงกดดันขาลงที่เพิ่มขึ้น โดยตั้งเป้าไปที่ระดับต่ำสุดในวันที่ 9 ธันวาคมใกล้กับ 1-3280 และระดับต่ำสุดในวันที่ 2 ธันวาคมที่ 1-3180

ในทางกลับกัน Alcalá มองเห็นแนวต้านที่เป็นไปได้ที่เส้นเทรนด์ไลน์ที่แตกหักใกล้กับบริเวณ 1.3400 ดังกล่าว ก่อนระดับสูงสุดในวันที่ 16 ธันวาคมที่ 1.3455 “ทั้งคู่จะต้องยืนยันเหนือระดับเหล่านั้นเพื่อลดแรงกดดันขาลงและเปลี่ยนโฟกัสไปที่ปลายเดือนกันยายน-ต้นเดือนตุลาคม ใกล้ระดับ 1.3535” Alcalá กล่าว