มุมมองของ ING ต่อราคาทองคำในขณะนี้ (18 กุมภาพันธ์ 2569) มีความน่าสนใจมากครับ โดยนักวิเคราะห์มองว่าการที่ราคาร่วงลงแรงกว่า 2% เมื่อวานนี้เป็นเพียง “การปรับฐานที่สมเหตุสมผล” (Healthy Correction) และยังคงรักษามุมมองเชิงบวกในลักษณะ “Constructive Dip-buying” (การหาจังหวะซื้อสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว)
สรุปประเด็นสำคัญจากบทวิเคราะห์ของ ING และสถานการณ์ล่าสุดได้ดังนี้ครับ:
1. ทำไม ING ถึงมองว่าเป็นโอกาส “Dip-buying”?
แม้ราคาจะดิ่งลงแรง แต่ Ewa Manthey นักกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ ING ระบุว่าปัจจัยพื้นฐานที่หนุนราคาทองคำยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ:
-
ธนาคารกลางยังคงสะสมทองคำ: ความต้องการจากธนาคารกลางทั่วโลกยังคงแข็งแกร่งเพื่อกระจายความเสี่ยงจากดอลลาร์
-
ทิศทางดอกเบี้ยเฟด: แม้รายงาน FOMC คืนนี้อาจมีความผันผวน แต่ภาพรวมใหญ่ของปี 2569 ยังคงเป็นวัฏจักร “ดอกเบี้ยขาลง” ซึ่งเป็นบวกต่อทองคำในระยะยาว
-
ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: แม้การเจรจาที่เจนีวาจะช่วยลดความตึงเครียดชั่วคราว แต่ความไม่แน่นอนเรื่องสงครามการค้า (Trade War) ในยุคของทรัมป์ยังคงเป็นแรงหนุนสินทรัพย์ปลอดภัย
2. แนวรับสำคัญที่ต้องจับตา
ING และสถาบันการเงินอื่นมองระดับราคาที่น่าสนใจในการ “ดักซื้อ” ดังนี้:
-
แนวรับแรก ($4,850 – $4,880): เป็นจุดที่ราคาดีดกลับในวันนี้ (38.2% Fibonacci) หากยืนเหนือระดับนี้ได้ จะถือว่าโครงสร้างขาขึ้นยังแข็งแกร่ง
-
แนวรับสำคัญ ($4,800): หากหลุดจากจุดนี้อาจมีการเทขายทำกำไรออกมามากขึ้น แต่ ING คาดว่าจะมีแรงซื้อจากนักลงทุนสถาบันเข้ามาพยุงที่ระดับนี้
3. การคาดการณ์ราคาทองคำปี 2569
-
ING Forecast: คาดการณ์ราคาเฉลี่ยในปี 2569 อยู่ที่ประมาณ $4,325 (หมายเหตุ: เป็นค่าเฉลี่ยทั้งปี ซึ่งปัจจุบันราคาสูงกว่าเนื่องจากความผันผวนในช่วงต้นปี)
-
เป้าหมายระยะสั้น: หากผ่านช่วง FOMC คืนนี้ไปได้โดยไม่มี “Hawkish Surprise” ที่รุนแรง ทองคำมีโอกาสกลับไปทดสอบระดับ $5,000 อีกครั้งในเร็วๆ นี้
สรุปกลยุทธ์สำหรับนักลงทุน
“ING มองว่าความอ่อนแอของราคาทองคำในปัจจุบันเป็นเพียง โอกาสในการสะสมรอบใหม่ มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของขาลงที่ยาวนาน โดยปัจจัยเรื่องการถือครองทองคำใน ETF ที่เริ่มฟื้นตัวจะเป็นตัวผลักดันราคาให้ทำจุดสูงสุดใหม่ (New Highs) ได้ในช่วงไตรมาสที่ 1 นี้”
