ทองคำ: การเติบโตที่อ่อนแอหลังจากการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงาน

ลดลง 0.9% นับตั้งแต่วันจันทร์ที่ผ่านมา ซึ่งเกือบจะกลับไปเท่ากับช่วงก่อนการเผยแพร่ข้อมูลเมื่อวันศุกร์ ปฏิกิริยาแรกของตลาดต่อข้อมูลดังกล่าวอาจเน้นย้ำถึงทัศนคติของผู้เข้าร่วมตลาดหลักที่พร้อมจะขายหุ้น

ราคาทองคำมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตั้งแต่ช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาในเดือนมิถุนายน โดยราคาพุ่งขึ้น 4% สู่ระดับ 2,390 ดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งสาเหตุหลักมาจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง 1% เนื่องจากทองคำมักเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้น

ตัวเลขการจ้างงานที่อ่อนแอยังผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้นในวันศุกร์ ส่งผลให้ราคาอ่อนตัวลงและอาจทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยใกล้เข้ามา อย่างไรก็ตาม เราสังเกตเห็นโมเมนตัมของการลดลง 0.8% ของราคาทองคำในช่วงเวลาแรกๆ หลังจากการเผยแพร่

ปฏิกิริยาของตลาดในเวลาต่อมาคือ “แย่กว่าคือดีกว่า” ความอ่อนแอของตลาดแรงงานทำให้มีความคาดหวังมากขึ้นว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับลดในเร็วๆ นี้ ซึ่งเพิ่มความต้องการเสี่ยง แต่การกระทำเช่นนี้ไม่ยั่งยืนอย่างยิ่ง เนื่องจากปัจจัยเชิงลบในเศรษฐกิจมหภาคไม่ได้ทำให้เงินเฟ้อลดลงทั้งหมด

ตรงกันข้าม เราพบว่ามีการยืนยันการเติบโตของค่าจ้าง (4.1% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อ (3.3% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) ในขณะเดียวกัน ตัวเลขการจ้างงานของเดือนก่อนหน้าก็ถูกปรับลดลง และอัตราการว่างงานก็แตะระดับสูงสุดในรอบ 31 เดือน

ดังนั้น สถานการณ์ทางเศรษฐกิจจึงทรุดตัวเร็วกว่าที่อัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัว การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในกรณีนี้ถือเป็นความพยายามที่จะสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจมากกว่าจะขจัดความตึงเครียดที่มากเกินไปในนโยบายการเงิน กล่าวคือ โอกาสที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยด้วยเหตุผล “ที่ไม่ดี” มากกว่าเหตุผลที่ดีนั้นเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นผลลบต่อความอยากเสี่ยงในระยะกลาง

จากกราฟ ทองคำแตะแนวต้านที่ 2,390 ดอลลาร์ ซึ่งทำให้เกิดการกลับตัวในเดือนเมษายนเช่นกัน การปรับตัวดีขึ้นของความต้องการเสี่ยงในตลาดการเงินทั่วโลกยังไม่สามารถตัดออกไปได้ และอาจได้รับความช่วยเหลือจากฤดูกาลรายงานนี้ ความสามารถของทองคำในการฟื้นตัวเหนือ 2,390 ดอลลาร์อาจเป็นสัญญาณราคาที่สำคัญ เป็นการส่งสัญญาณการพุ่งทะลุระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ใกล้ 2,450 ดอลลาร์อีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม เราเห็นโอกาสที่ราคาทองคำจะเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติมอีก โดยเรามองว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 2,340 ดอลลาร์เป็นจุดส่งสัญญาณแรก หากเส้นนี้ทะลุผ่านโดยไม่มีแนวต้านที่เป็นขาขึ้น ราคาอาจลดลงอย่างรวดเร็วสู่ระดับ 2,300 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญในการกำหนดพลวัตในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า หากราคาตกลงต่ำกว่าระดับดังกล่าว ถือเป็นการฝ่าแนวต้านที่เป็นขาขึ้นตั้งแต่เดือนตุลาคม เมื่อเฟดส่งสัญญาณว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรก

ทีมนักวิเคราะห์ของ FxPro