การชุมนุมของโลหะมีค่าในปี 2026 มีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนที่น่าดึงดูด แต่นักลงทุนควรดำเนินการอย่างระมัดระวังก่อนที่จะตัดสินใจเคลื่อนไหว สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าเพิ่มขึ้นมากกว่า 15% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่สัญญาซื้อขายเงินล่วงหน้าพุ่งขึ้น 10% แต่การเพิ่มขึ้นนั้นมาพร้อมกับความวุ่นวายมากมาย ทั้งคู่ประสบวันที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 1980 เมื่อวันที่ 30 มกราคม โดยสัญญาที่เกี่ยวข้องกับทองคำร่วงลง 11% ในขณะที่สัญญาที่เกี่ยวข้องกับแร่เงินร่วงลง 31% ผู้ค้าปลีกได้รวมตัวกันในการค้าโลหะเงิน และยึดครอง iShares Silver Trust (SLV) แม้ว่าจะถังน้ำมันในช่วงปลายเดือนมกราคมก็ตาม SLV 1M ภูเขา iShares Silver Trust (SLV) ในเดือนที่ผ่านมา นักลงทุนควรรู้ว่ามีวิธีที่ถูกต้องและวิธีที่ผิดในการรวมโลหะมีค่าไว้ในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขา และการไล่ตามการขึ้นราคาทำให้พวกเขาเสี่ยงต่อความผันผวนของพอร์ตโฟลิโอและการขาดทุนอย่างรวดเร็ว “ทองคำนั้นเป็นสินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไร และโลหะเงินนั้นเป็นสินทรัพย์ที่มีการเก็งกำไรมากกว่า เหมือนกับทองคำบนสเตียรอยด์ที่มีการเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเร็ว ๆ นี้” Amy Arnott นักยุทธศาสตร์ด้านพอร์ตโฟลิโอของ Morningstar กล่าว อย่างไรก็ตาม โลหะมีค่าในปริมาณเล็กน้อยอาจให้ประโยชน์แก่นักลงทุนในมุมมองระยะยาว ทองคำ: ตัวกระจายความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ ทองคำได้รับความนิยมเพิ่มมากขึ้นในช่วงเวลาที่การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และความกลัวเงินเฟ้อได้หลอกหลอนนักลงทุน โลหะสีเหลืองได้พิสูจน์ตัวเองแล้วในช่วงเวลาที่มีความปั่นป่วน โดยเฉลี่ยผลตอบแทนในช่วงสี่สัปดาห์ที่ 1.8% และผลตอบแทนมัธยฐานที่ 3% ก่อนและระหว่างการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหญ่ระหว่างปี 1985 ถึง 2024 ตามการวิเคราะห์โดย JPMorgan Private Bank ซึ่งเปรียบเทียบกับการลดลงโดยเฉลี่ยในช่วงสี่สัปดาห์ที่ 1.6% สำหรับหุ้นและกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 10 ปี และค่ามัธยฐานที่ลดลง 1.9% สำหรับทั้งคู่ “ผมคิดว่าหากคุณกำลังมองหาการกระจายความเสี่ยง คุณยังสามารถสร้างกรณีสำหรับตำแหน่งเล็กๆ ในทองคำได้ เนื่องจากมีความสัมพันธ์ต่ำกับหุ้นและพันธบัตร” Arnott กล่าว เธอแนะนำให้เปิดรับแสงประมาณ 3% เพื่อรับผลประโยชน์เหล่านั้น อย่างไรก็ตาม โลหะเงินไม่ได้ให้ประโยชน์มากนัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากแนวโน้มราคาที่ผันผวนอย่างรวดเร็ว ตามที่นักยุทธศาสตร์ด้านพอร์ตการลงทุนระบุ “ฉันไม่คิดว่าโลหะเงินจะปรับปรุงผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงในบริบทของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย” Arnott กล่าว การจัดโครงสร้างความเสี่ยง ตลาดสำหรับการเล่นโลหะมีค่านั้นกว้างขวาง ทำให้นักลงทุนสามารถเล่นผ่านหุ้นการขุด เช่นเดียวกับ ETF ที่ถือสินทรัพย์ทางกายภาพและผู้ถือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า วิธีที่คุณเลือกสัมผัสโลหะจะส่งผลต่อโปรไฟล์ความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอของคุณ “ขึ้นอยู่กับโครงสร้างโดยรวมของลูกค้า [gold and silver ETFs] Jay Spector นักวางแผนทางการเงินที่ได้รับการรับรองจาก EverVest Financial ในสกอตส์เดล รัฐแอริโซนา กล่าวว่า การใช้หุ้นในเหมืองเพื่อเข้าสู่กระแสตื่นทอง บางครั้งอาจนำมาซึ่งความผันผวนมากกว่าตัวโลหะเอง เขากล่าว “นักขุดกำลังเล่นหุ้นและรายได้ในอนาคตของบริษัทเหล่านั้น” Spector กล่าว ในทางกลับกัน ETF ที่มีความเสี่ยงต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าก็มีความเสี่ยงอีกประการหนึ่ง ตาราง “ถ้าคุณมีการสัมผัส [to gold] คุณอาจมีปัญหาเรื่อง Contango ผ่านทาง Futures ได้” Arnott กล่าว “ราคา Futures อาจสูงกว่าราคา Spot ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อผลตอบแทนได้” Arnott กล่าว “การใช้ ETF ที่ยึดโลหะที่อยู่ด้านล่างโดยตรงนั้นเป็นเส้นทางที่ตรงที่สุด “การได้สัมผัสกับทองคำจริงผ่านทาง ETF เป็นวิธีที่ตรงไปตรงมาที่สุดในการใช้ทองคำในพอร์ตโฟลิโอของคุณ” Arnott กล่าว “ข้อดีก็คือราคาจะเชื่อมโยงโดยตรงกับราคาทองคำ” ผลกระทบทางภาษี จงตระหนักไว้ว่าแม้ในขณะที่คุณ ถือ ETF โลหะมีค่า การดำเนินการทางภาษีอาจไม่เหมือนกับที่คุณเห็นในกองทุน ETF ธรรมดา หากนักลงทุนขายสินค้าโภคภัณฑ์ ETF และการถือครองรวมถึงสินทรัพย์ทางกายภาพ เธออาจจะได้รับอัตรากำไรระยะยาวที่ 28% หากขายกองทุนหลังจากผ่านไปหนึ่งปี ขึ้นอยู่กับอัตรากำไรจากการลงทุน 0%, 15% หรือ 20% ขึ้นอยู่กับรายได้และวงเล็บภาษีของคุณ กองทุนที่ถือสัญญา Futures อาจมีความซับซ้อนมากขึ้นเนื่องจากสามารถจัดโครงสร้างเป็นหุ้นส่วนได้ นั่นหมายความว่านักลงทุนจะได้รับ Schedule K-1 ในเวลาภาษีซึ่งจะแยกส่วนแบ่งรายได้และความสูญเสียของหุ้นส่วนนอกเหนือจากความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของ K-1 ซึ่งรายได้จะถูกรายงานแยกกัน ผู้ให้การสนับสนุนห้างหุ้นส่วน เนื่องจากแบบฟอร์มเหล่านี้อาจไม่แสดงจนกว่าจะถึงปลายฤดูใบไม้ผลิ ผู้เสียภาษีอาจต้องเผชิญกับความล่าช้าในการยื่นฟ้อง ด้วยเหตุนี้ การตัดสินใจเพิ่มการเปิดเผยโลหะมีค่าจึงนอกเหนือไปจากการไล่ตามการชุมนุม และนักลงทุนควรชั่งน้ำหนักปัจจัยหลายประการก่อนจะกระโดดเข้าไป ตรงๆ” สเปคเตอร์กล่าว
