ทองคำ (XAU/USD) พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันจันทร์ เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นช่วยหนุนอุปสงค์ที่ปลอดภัย ในขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ระดับ $4,424 เพิ่มขึ้นประมาณ 2% ในวันนี้ หลังจากทะลุจุดสูงสุดในวันที่ 20 ตุลาคมใกล้ระดับ $4,381
โลหะมีค่ากำลังอยู่ในแนวทางสำหรับผลการดำเนินงานประจำปีที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979 โดยราคาเพิ่มขึ้นเกือบ 67% เมื่อเทียบเป็นรายปี การชุมนุมได้รับแรงหนุนจากท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่ดูผ่อนคลาย ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่อ่อนค่าลงอย่างกว้างขวาง การซื้อของธนาคารกลางอย่างต่อเนื่อง และการไหลเข้าของกองทุน ETF ที่หนุนด้วยทองคำ
เมื่อมองไปข้างหน้า ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อไปในปี 2569 เนื่องจากข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ลดลงและตลาดแรงงานสหรัฐที่อ่อนตัวลง โดยทั่วไปสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำจะสนับสนุนสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำ
ในขณะที่ตลาดเคลื่อนตัวไปสู่ช่วงสิ้นปีและสภาพคล่องเบาบางลงด้วยการเปิดเผยข้อมูลสำคัญที่ลดลงอย่างมาก ทองคำอาจแข็งตัวในระยะเวลาอันใกล้หรือเห็นการขายทำกำไรเล็กน้อยหลังจากการพุ่งขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ก่อนที่จะพยายามผลักดันอีกครั้งเข้าสู่ดินแดนที่ไม่จดที่แผนที่
อย่างไรก็ตาม การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ บางส่วนในวันอังคารอาจยังคงให้ทิศทางในระยะสั้น โดยให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP โดยเฉลี่ยสี่สัปดาห์ รายงานผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เบื้องต้นของไตรมาส 3 ที่ล่าช้า คำสั่งซื้อสินค้าคงทน การผลิตภาคอุตสาหกรรม และความเชื่อมั่นของผู้บริโภค
การเคลื่อนไหวของตลาด: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและสัญญาณของ Fed ทำให้ตลาดระมัดระวัง
- ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดระหว่างอิหร่านและอิสราเอลที่เกิดขึ้นใหม่กำลังตอกย้ำทัศนคติที่ไม่เสี่ยง รายงานแนะนำว่าอิหร่านอาจใช้การฝึกซ้อมทางทหารขนาดใหญ่เพื่อเป็นที่กำบังสำหรับปฏิบัติการรุก เจ้าหน้าที่อิสราเอลยังได้เตือนด้วยว่าเตหะรานอาจกำลังสร้างโรงงานเสริมสมรรถนะนิวเคลียร์ขึ้นมาใหม่ ซึ่งก่อนหน้านี้ตกเป็นเป้าหมายของการโจมตีของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายน ขณะเดียวกัน นายกรัฐมนตรีอิสราเอล เบนจามิน เนทันยาฮู ได้รับการคาดหวังให้แถลงข่าวต่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ เกี่ยวกับทางเลือกที่เป็นไปได้ในการโจมตีโครงการขีปนาวุธของอิหร่านอีกครั้ง
- ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และเวเนซุเอลาก็เพิ่มสูงขึ้นอย่างมากเช่นกัน กองกำลังสหรัฐฯ ได้สกัดกั้นและไล่ตามเรือบรรทุกน้ำมันอีกลำใกล้น่านน้ำเวเนซุเอลา หลังจากยึดเรือบรรทุกน้ำมันได้ 2 ลำเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การดำเนินการล่าสุดเกิดขึ้นหลังจากคำสั่งของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ให้ปิดล้อมเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตรเข้าและออกจากเวเนซุเอลา
- การเจรจาสันติภาพในยูเครนที่นำโดยสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความคืบหน้าที่หลากหลายในช่วงสุดสัปดาห์ท่ามกลางความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ ทูตสหรัฐฯ ยุโรป ยูเครน และรัสเซียจัดการหารือกันที่ไมอามี โดยสตีฟ วิทคอฟฟ์ ทูตพิเศษของสหรัฐฯ กล่าวถึงการเจรจาครั้งนี้ว่า “มีประสิทธิผลและสร้างสรรค์” โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการพัฒนาแผนสันติภาพ 20 ประการและหลักประกันความปลอดภัยที่เป็นไปได้สำหรับเคียฟ ถึงกระนั้น ก็ยังไม่มีความก้าวหน้าใดๆ เกิดขึ้น เนื่องจากมอสโกยังคงยึดมั่นในข้อเรียกร้องเรื่องดินแดน
- ในด้านนโยบายการเงิน ขณะนี้ตลาดกำลังกำหนดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed สองครั้งในปี 2569 อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่ของ Fed ยังคงแตกแยกเกี่ยวกับความจำเป็นในการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติม หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 75 จุดพื้นฐาน (bps) ในปีนี้ เบ็ธ แฮมแม็ก ประธานเฟดของคลีฟแลนด์ ผู้มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียง FOMC ในอนาคตในปี 2026 ส่งสัญญาณในการสัมภาษณ์ Wall Street Journal ว่าเธอเห็นว่าไม่จำเป็นต้องปรับอัตราดอกเบี้ยเป็นเวลาหลายเดือนข้างหน้า โดยให้เหตุผลว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นข้อกังวลหลักแม้หลังจากการผ่อนคลายนโยบายล่าสุด และแนะนำว่าธนาคารกลางสามารถคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในช่วง 3.50%-3.75% ในปัจจุบันจนถึงฤดูใบไม้ผลิ
- เงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงกำลังให้แรงหนุนเพิ่มเติมโดยการทำให้โลหะราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์ต่อตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายที่ระดับ 98.46 ซึ่งผ่อนคลายลงหลังจากไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์ในวันศุกร์
การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD มีอคติแบบกระทิง แม้ว่า RSI จะมีการซื้อมากเกินไปก็ตาม
XAU/USD กลับมาอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นในวงกว้างอีกครั้ง โดยไต่กลับเข้าสู่แดนที่ไม่เคยมีมาก่อนหลังจากผ่านช่วงเวลาที่เหมาะสมของการปรับฐานและการแข็งตัว ท้าทายความกังวลก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการปรับตัวขึ้นที่ยืดเยื้อเกินไป
ในกราฟรายวัน ทองคำยังคงซื้อขายอย่างสบายๆ เหนือ Simple Moving Average (SMA) 21 วัน ใกล้ระดับ $4,244 และ SMA 50 วันอยู่ที่ประมาณ $4,154 ซึ่งทั้งสองค่ามีความชันสูงขึ้นและเสริมให้เกิดอคติแบบกระทิง ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือแนวรับแบบไดนามิกเหล่านี้ การลดลงก็มีแนวโน้มที่จะดึงดูดผู้ซื้อ
Relative Strength Index (RSI) ยืนอยู่ใกล้ระดับ 77 ซึ่งอยู่ในแดนที่มีการซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งบอกถึงโมเมนตัมขากลับที่แข็งแกร่ง แม้ว่าจะส่งสัญญาณถึงขอบเขตการแข็งตัวในระยะสั้นหรือการกลับตัวแบบตื้นๆ ก็ตาม ในขณะเดียวกัน Average Directional Index (ADX) เพิ่มขึ้นเป็น 29.53 เสริมความแข็งแกร่งให้กับฉากหลัง
(เรื่องราวนี้ได้รับการแก้ไขเมื่อวันที่ 22 ธันวาคม เวลา 14:40 GMT โดยบอกในย่อหน้าแรกว่าราคาทองคำสูงสุดใกล้ 4,381 ดอลลาร์คือวันที่ 20 ตุลาคม ไม่ใช่ 21 ตุลาคม)
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ
ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากมีการใช้กันอย่างแพร่หลายเพื่อเป็นแหล่งสะสมมูลค่าและเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้เป็นเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่ายังถูกมองว่าเป็นทรัพย์สินที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าโลหะมีค่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่วุ่นวาย ทองคำยังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อและค่าเงินที่อ่อนค่าลง เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกหรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ
ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคำรายใหญ่ที่สุด ในเป้าหมายที่จะสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อปรับปรุงการรับรู้ถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ปริมาณทองคำสำรองที่สูงสามารถเป็นแหล่งความไว้วางใจในการละลายของประเทศได้ ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์เข้าในทุนสำรองในปี 2565 ตามข้อมูลจากสภาทองคำโลก ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มบันทึก ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มปริมาณสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว
ทองคำมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและคลังสหรัฐ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ทองคำก็มีแนวโน้มจะแข็งค่าขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนในช่วงเวลาที่ปั่นป่วนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับตัวขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทำให้ราคาทองคำอ่อนตัวลง ในขณะที่การขายออกในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามีแนวโน้มที่จะสนับสนุนโลหะมีค่า
ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่มั่นคงทางภูมิศาสตร์การเมืองหรือความกลัวว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากสถานะที่ปลอดภัย เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำจึงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักจะส่งผลต่อโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคำ ในขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น
