ดอลลาร์สหรัฐและหุ้นชดเชยการสูญเสียที่นำโดย NFP เยนและทอง

• Post-NFP ลดลงเมื่อโฟกัสเปลี่ยนเป็นการลดอัตราการเฟด
• ดอลลาร์และหุ้นที่มีฐานรากอยู่ในระดับที่มั่นคงขณะที่การชุมนุมของเยนและทองคำเย็นลง
• แต่ภาษีระเบียบและการยิงของทรัมป์หัวหน้างานมีความเสี่ยงในการตรวจสอบความต้องการในการตรวจสอบ

ตลาดสงบลงหลังจาก NFP Shock

ระดับที่สูงขึ้นในวันจันทร์ในขณะที่ตลาดหุ้นในยุโรปและเอเชียพยายามกู้คืนความสูญเสียของสัปดาห์ที่ผ่านมาในขณะที่นักลงทุนย่อยเราในวันศุกร์ที่น่าหดหู่รวมถึงการระดมทุนล่าสุดของประธานาธิบดีทรัมป์

ร้อนแรงบนส้นเท้าของการประกาศภาษีของทำเนียบขาวในช่วงปลายวันพฤหัสบดีที่กำหนดหน้าที่นำเข้าสูงกว่าอัตราสากล 10% สำหรับโฮสต์ของประเทศตลาดไม่ได้รับการค้ำยันเป็นครั้งที่สองจากจำนวนเงินเดือนกรกฎาคม

เศรษฐกิจสหรัฐเพิ่มงานน้อยกว่าที่คาดไว้เมื่อเดือนที่แล้วโดยเพิ่มขึ้นเพียง 73K แทนที่จะเป็น 110K ที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตามความประหลาดใจที่ยิ่งใหญ่กว่านั้นคือการแก้ไขที่ลดลงอย่างรวดเร็วทั้งในเดือนเมษายนและเดือนพฤษภาคมการอ่านทั้งหมด 258K ซึ่งทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับการเรียกร้องของเฟดเพียงสองวันก่อนหน้านี้ในสภาวะตลาดแรงงาน“ ยังคงแข็งแกร่ง”

การเดิมพันลดอัตราเฟดกระโดด แต่ไม่มาก

ข้อมูลงานที่อ่อนแอทำให้สิ่งต่าง ๆ น่าอึดอัดใจมากขึ้นสำหรับประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์ซึ่งอยู่ภายใต้แรงกดดันอันยิ่งใหญ่จากทรัมป์ไปสู่การเฉือนเนื่องจากมันเพิ่มการโต้แย้งว่าผู้กำหนดนโยบายได้ตกอยู่หลังโค้ง แต่ถึงแม้ว่ารอยร้าวในตลาดแรงงานจะเป็นจริงมากในตอนนี้ก็ไม่สามารถปฏิเสธได้ว่าความเสี่ยงยังคงสูงขึ้นดังที่แสดงโดยดัชนีราคาเมื่อสัปดาห์ที่แล้วและการแก้ไขข้อมูลการเติบโตของค่าจ้างในรายงานการจ่ายเงินเดือน

สิ่งนี้อาจอธิบายได้ว่าทำไมการเคลื่อนไหวในอนาคตของ Fed Fund ไม่ได้ค่อนข้างน่าทึ่งเท่าที่ควรจะเป็นอัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม ในเดือนกันยายนยังไม่ได้ราคาอย่างเต็มที่แม้ว่าอัตราต่อรองจะเพิ่มขึ้นจากประมาณ 65% เป็นประมาณ 88% ไม่มีการลดอัตราที่สามในปีนี้ราคาเต็มและในขณะที่การลดระดับ 50 บิสซิสยังคงอยู่บนโต๊ะในเดือนกันยายน แต่ก็มีจำนวนมากในรายงานอัตราเงินเฟ้อสามครั้ง (สองและหนึ่ง)

ทำนายการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของทรัมป์

ดัชนีราคาของราคาซึ่งลดลงในเดือนกรกฎาคมให้การบรรเทาทุกข์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่าผลกระทบทางภาษีอาจถูกปิดเสียงและผลตอบแทนคลังลดลงอย่างมากทำให้ตลาดตราสารหนี้ไม่กังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในตอนนี้ แต่ในที่สุดเมื่อข้อมูลกำลังเคลื่อนไหวในความโปรดปรานของทรัมป์เมื่อพูดถึงการสนับสนุนคดีประธานาธิบดียิงหัวหน้าสำนักสถิติแรงงานหลายชั่วโมงหลังจากรายงานงานได้รับการปล่อยตัวโดยอ้างว่าตัวเลขนั้น“ ปลอม” และ“ rigged”

การเคลื่อนไหวที่แปลกประหลาดเพิ่มความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการยึดมั่นในสไตล์เผด็จการของทรัมป์ การเพิ่มความไม่แน่นอนคือการตัดสินใจที่น่าประหลาดใจเมื่อวันศุกร์โดยผู้ว่าการเฟดเอเดรียน่าคูกเลอร์ที่จะก้าวลงจากระยะแรกจากระยะเวลาของเธอ

หวังว่าจะได้รับภาษีศุลกากร

กระนั้นความตื่นตระหนกได้กระจายไปในตลาดแล้วโดยมีอนาคตหุ้นของสหรัฐเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 0.5% ในวันนี้ และหลั่ง 1.6% และ 2.0% ตามลำดับในวันศุกร์ท่ามกลางการรวมกันของความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยความวุ่นวายภาษีและรายได้เทคโนโลยีที่ขาดความดแจ่มใสจาก Apple (Nasdaq 🙂 และ Amazon (Nasdaq 🙂 ดิสนีย์ (NYSE 🙂 จะอยู่ในสปอตไลท์ในสัปดาห์นี้เนื่องจากฤดูกาลผลประกอบการไตรมาส 2 เริ่มที่จะสิ้นสุดลง

นักลงทุนหลายคนยังคงมีความหวังว่าอัตราภาษีที่สูงชันที่ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วจะถูกเจรจาใหม่และลดลง ตัวอย่างเช่นรายงานชี้ให้เห็นว่ามาร์คคาร์นีย์นายกรัฐมนตรีแคนาดาจะได้พบกับทรัมป์ในปลายสัปดาห์นี้เพื่อบรรลุข้อตกลงที่จะลดการนำเข้าของแคนาดา 35% เข้าสู่สหรัฐอเมริกา

ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับการรับเงินในวันนี้ แต่การลดลงหลังจากการตัดสินใจของทำเนียบขาวในการตบอัตราภาษี 39% สำหรับสวิตเซอร์แลนด์ – สิ่งที่รัฐบาลสวิสไม่คาดหวัง

ในขณะเดียวกันก็มีความสุขกับการฟื้นฟูสถานะที่ปลอดภัยในระหว่างการซื้อขายความเสี่ยงในวันศุกร์แม้ว่าจะได้รับผลประโยชน์เหล่านั้นในวันนี้

ทองคำปิดเสียงสูงน้ำมันภายใต้ความกดดันอีกครั้ง

เป็นอีกหนึ่งที่ปลอดภัยที่เพิ่มสูงขึ้นในวันศุกร์ โลหะมีค่าขยายกำไรให้สูงกว่าหนึ่งสัปดาห์สูงกว่า $ 3,365/ออนซ์ก่อนหน้านี้ในช่วงวันจันทร์ก่อนที่จะผ่อนคลายเล็กน้อย พาดหัวข่าวที่สหรัฐอเมริกาได้สั่งให้เรือดำน้ำนิวเคลียร์สองตัวเข้ามาใกล้รัสเซียมากขึ้นเนื่องจากมอสโกปฏิเสธที่จะตกลงที่จะหยุดการยิงกับยูเครน

เริ่มต้นวันที่มั่นคงผิดปกติแม้จะมีการตัดสินใจของ OPEC+ ในวันอาทิตย์เพื่อเพิ่มผลผลิตโดยอีก 547k บาร์เรลต่อวันตั้งแต่เดือนกันยายน อย่างไรก็ตามทั้ง WTI และฟิวเจอร์สกำลังลื่นไถลในขณะนี้กลับมาขายอีกครั้งเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา