- สถิติมหภาคเชิงบวกของสหรัฐฯ ช่วยให้ดอลลาร์กลับมา
- ทองคำอาจเพิ่มขึ้นเป็น 4,610 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2569
ราคาได้เพิ่มขึ้นในช่วงเจ็ดจากเก้าวันที่ผ่านมา ต้องขอบคุณภูมิรัฐศาสตร์และความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนในการหยุดวงจรการขยายตัวทางการเงินของเฟดที่ยืดเยื้อ หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งต่อเนื่องมาหลายครั้ง โอกาสที่กองทุนของรัฐบาลกลางในเดือนมกราคมจะลดลงเหลือ 13% และในเดือนมีนาคมเหลือ 44% ในทางตรงกันข้าม สถิติที่น่าผิดหวังสำหรับยูโรโซนอาจทำให้แนวคิดเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของ ECB กลับมาอีกครั้ง เราควรแปลกใจกับการล่มสลายในหรือไม่?
พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 14 เดือน พลวัตของตัวบ่งชี้ตรงกันข้ามกับตัวบ่งชี้กิจกรรมทางธุรกิจในภาคการผลิต อย่างไรก็ตาม เนื่องจากส่วนแบ่งภาคบริการในระบบเศรษฐกิจมีส่วนแบ่งที่มากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนสามารถคาดหวังถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกในสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดแรงงานเริ่มฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป รายงานการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 41,000 รายในเดือนธันวาคม
ในทางตรงกันข้าม เมฆกำลังรวมตัวกันปกคลุมเศรษฐกิจยุโรป การลดลงในเยอรมนีและการชะลอตัวลง 2% ในยูโรโซนส่งผลให้ดัชนีความประหลาดใจทางเศรษฐกิจลดลงสู่ระดับต่ำสุดทุกเดือน และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นที่ ECB จะกลับมาดำเนินวงจรการขยายตัวทางการเงินอีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี นี่ไม่ใช่สิ่งที่นักลงทุนคาดหวัง
ณ สิ้นปี 2025 มีการเดิมพันมากมายเกี่ยวกับความแตกต่างในนโยบายการเงินและการลดส่วนต่างการเติบโตทางเศรษฐกิจระหว่างสหรัฐฯ และยูโรโซนให้แคบลง จนถึงขณะนี้ แนวคิดเหล่านี้ยังไม่เกิดผล เฟดตั้งใจที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ในขณะที่ ECB อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ผลลัพธ์คือ EUR/USD ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม
เงินดอลลาร์สหรัฐได้รับการสนับสนุนจากการคาดการณ์ของสถิติตลาดแรงงานสหรัฐที่เป็นบวกในเดือนธันวาคมจาก BLS เช่นเดียวกับหวังว่าศาลฎีกาจะยอมรับความถูกต้องตามกฎหมายของภาษีศุลกากรของทำเนียบขาว คำตัดสินอาจส่งได้เร็วที่สุดในวันที่ 9 มกราคม
การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐส่งผลให้ทองคำถอยกลับ อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญของ Financial Times ยังคงมองโลกในแง่ดี ตามการประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ โลหะมีค่าจะซื้อขายที่ 4,610 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2569 ซึ่งสูงกว่าระดับปัจจุบัน 4% ธนาคารกลางจะให้การสนับสนุนต่อไป ตัวอย่างเช่น PBoC ได้เพิ่มปริมาณสำรองทองคำเป็นเดือนที่ 14 ติดต่อกัน ในช่วงเวลานี้พวกมันเติบโตขึ้น 1.35 ล้านออนซ์
ที่ เอฟเอ็กซ์โปร ทีมนักวิเคราะห์
