การคาดการณ์ปัจจัยพื้นฐานสำหรับปอนด์อังกฤษในไตรมาสที่ 3: ถึงเวลาที่จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว

ปอนด์อังกฤษเผชิญความท้าทายในไตรมาสที่ 3

ค่าเงินปอนด์อังกฤษตกอยู่ภายใต้แรงกดดันในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในที่สุดก็มาถึงจุดที่ต้องพิจารณา ขณะที่การเลือกตั้งทั่วไปของอังกฤษกำลังจะส่งผลให้เกิดความผันผวน และค่าเงินปอนด์อาจอ่อนค่าลง โดยคาดว่าพรรคอนุรักษ์นิยมซึ่งดำรงตำแหน่งอยู่ในปัจจุบันจะทำการสำรวจผลการเลือกตั้งที่แย่ที่สุดในรอบหลายทศวรรษ การสำรวจล่าสุดชี้ให้เห็นว่าพรรคแรงงานจะชนะการเลือกตั้งวันที่ 4 กรกฎาคมอย่างถล่มทลาย และเนื่องจากแผนการใช้จ่ายของพรรคยังไม่ชัดเจน นักลงทุนอาจเลี่ยงการใช้เงินปอนด์และสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเป็นปอนด์ จนกว่าภาพรวมทางเศรษฐกิจจะชัดเจนขึ้น

อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร: บรรลุเป้าหมายแล้ว แต่ยังคงมีปัญหาอยู่

สหราชอาณาจักรบรรลุจุดเปลี่ยนสำคัญด้านเศรษฐกิจในเดือนพฤษภาคม โดยข้อมูลเงินเฟ้อเผยให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปของสหราชอาณาจักรกลับมาอยู่ที่ระดับเป้าหมายของธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) เป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 3 ปีที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของสหราชอาณาจักรลดลงเหลือ 2% ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายระยะยาวของธนาคารแห่งอังกฤษ การพัฒนานี้ถือเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญในการต่อสู้กับแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มสูงขึ้นของประเทศ

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมหมวดอาหารและพลังงาน ลดลงจาก 3.9% เหลือ 3.5% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อหมวดบริการลดลงจาก 5.9% เหลือ 5.7% ถือเป็นการเคลื่อนไหวในทิศทางที่ถูกต้องแต่ยังคงสูงจนน่ากังวลสำหรับ BoE

อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของสหราชอาณาจักร (Y/Y)

ที่มา: Trading Economics/ONS

ธนาคารกลางอังกฤษได้ออกมาประกาศอย่างชัดเจนในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาว่าอัตราเงินเฟ้อจะแตะระดับเป้าหมายในช่วงต้นครึ่งปีหลัง อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางอังกฤษยังได้เตือนเมื่อเร็วๆ นี้ว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงครึ่งปีหลัง เนื่องจากราคาพลังงานที่ลดลงในปีที่แล้วไม่สามารถนำมาเปรียบเทียบรายปีได้ เนื่องจากธนาคารกลางอังกฤษยังคงพึ่งพาข้อมูลอยู่ ธนาคารกลางอังกฤษอาจต้องการเห็นหลักฐานเพิ่มเติมว่าอัตราเงินเฟ้อ โดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและอัตราเงินเฟ้อภาคบริการ มีแนวโน้มลดลงอีก ก่อนที่จะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ย

หลังจากทำความเข้าใจพื้นฐานที่มีผลกระทบต่อปอนด์ในไตรมาสที่ 3 อย่างถ่องแท้แล้ว เหตุใดจึงไม่ลองดูว่าการตั้งค่าทางเทคนิคแนะนำอย่างไรโดยดาวน์โหลดพยากรณ์ปอนด์อังกฤษฉบับเต็มสำหรับไตรมาสที่ 3 ล่ะ

แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักร: เส้นทางที่คาดการณ์และความคาดหวังของตลาด

แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักรยังคงมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก 25 จุดพื้นฐานถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อผลการดำเนินงานของเงินปอนด์สเตอร์ลิงในไตรมาสหน้า การประเมินตลาดในปัจจุบันให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเกี่ยวกับการปรับอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น และสามารถส่งผลกระทบต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น

การประชุม BoE วันที่ 1 สิงหาคม ปัจจุบัน ตลาดการเงินคาดการณ์ว่ามีโอกาส 49% ที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลดในช่วงนี้ แนวโน้มที่สมดุลนี้ชี้ให้เห็นถึงความไม่แน่นอนอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับเจตนาของธนาคารแห่งอังกฤษในทันที

การประชุม BoE วันที่ 19 กันยายน – หากอัตราดอกเบี้ยคงที่ในเดือนสิงหาคม ตัวชี้วัดตลาดจะชี้ให้เห็นถึงความแน่นอนเกือบแน่นอนว่าจะมีการปรับลดลงในการประชุมเดือนกันยายน:

การประชุม BoE วันที่ 18 ธันวาคม ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาสสูงที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลดอีกครั้งก่อนสิ้นปี และมีโอกาสปรับลดเพิ่มเติมอีก 90%

การคาดการณ์ BoE ในระยะยาว หากมองไปข้างหน้า การคาดการณ์ของตลาดชี้ให้เห็นถึงวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่อง โดยมีการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยธนาคารที่ 4% ในช่วงสิ้นปี 2568

หมายถึงอัตราและจุดพื้นฐาน

ที่มา: Refinitiv Eikon

การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรหยุดชะงักในเดือนเมษายน หลังจากเพิ่มขึ้นในช่วงสามเดือนก่อนหน้า ซึ่งเน้นย้ำอีกครั้งถึงความสมดุลที่ซับซ้อนของธนาคารกลางของสหราชอาณาจักรเมื่อพิจารณาถึงการผ่อนคลายนโยบายการเงิน เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรขยายตัวเพียง 0.1% ในปี 2023 ซึ่งเป็นการเติบโตประจำปีที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ปี 2009 และแม้ว่าการเติบโตในไตรมาสแรกของปี 2024 จะสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แต่ตัวเลขในเดือนเมษายนกลับน่าผิดหวัง คาดการณ์การเติบโตของสหราชอาณาจักรได้รับการปรับเพิ่มตั้งแต่ต้นปี โดยหน่วยงานต่างๆ คาดการณ์การเติบโตระหว่าง 0.6% ถึง 1.0% ในปี 2024 แม้ว่าอาจได้รับผลกระทบจากการเลือกตั้งทั่วไปของสหราชอาณาจักรที่กำลังจะมีขึ้นก็ตาม

การเติบโตในสหราชอาณาจักร: พฤษภาคม – พฤศจิกายน 2024

ที่มา: Trading Economics/ONS