ประเด็นสำคัญ:
- Zach Pandl จาก Grayscale กำลังเรียกร้องให้ Strategy ขาย Bitcoin มูลค่ากว่า 3 พันล้านดอลลาร์ออกไป เพื่อหนุนงบดุล
- เขากล่าวว่าเขาจะเตือนการเพิ่มขึ้นของการจ่ายเงินปันผลของ STRC เทียบเท่ากับการเพิ่มต้นทุนให้กับนักลงทุนโดยไม่ทำให้ความเชื่อมั่นของพวกเขากลับคืนมา
- การเคลื่อนไหวที่เสนอนี้ถือเป็นการอภิปรายครั้งใหม่เกี่ยวกับการจัดการคลัง Bitcoin ในระยะยาวของ Strategy
บริษัทเดิมชื่อ MicroStrategy กลับมาเป็นที่สนใจของ Bitcoin อีกครั้ง แทนที่จะซื้อกิจการในครั้งนี้ คำถามคือการขายทุนสำรองจำนวนมหาศาลอาจทำให้นักลงทุนสงบสติอารมณ์ได้หรือไม่
อ่านเพิ่มเติม: กลยุทธ์ปิดข่าวลือการออกจาก Bitcoin และบอกเป็นนัยถึงการซื้อ BTC ครั้งใหญ่อีกครั้ง
ผู้บริหารระดับสีเทาเรียกร้องให้ขาย Bitcoin มูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์
Zach Pandl หัวหน้าฝ่ายวิจัยระดับสีเทา แบ่งปัน ความคาดหวังของเขาก่อนการตัดสินใจที่กำลังจะเกิดขึ้นของ Strategy เกี่ยวกับหุ้นบุริมสิทธิ์ของ STRC
สำหรับกลยุทธ์ $MSTR ในสัปดาห์หน้า
*สิ่งที่ฉันคิดว่าเกิดขึ้น: การเพิ่มขึ้นของเงินปันผล $STRC ที่ 50bp ซึ่งเท่ากับภาระผูกพันในการจ่ายเงินปันผลที่สูงขึ้น ~$100 ล้านใน 2 ปีข้างหน้า คงไม่ช่วยให้ตลาดมั่นใจได้
*สิ่งที่ฉันหวังว่าจะเกิดขึ้น: ขาย ≥ ~$3bn $BTC เพื่อครอบคลุมภาระผูกพันเงินสดเกือบทั้งหมด… https://t.co/8KyZpIBxFL
– แซค แพนเดิล (@LowBeta) 27 มิถุนายน 2569
จากข้อมูลของ Pandl ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดคือ a เพิ่มขึ้น 50 จุดพื้นฐานในการจ่ายเงินปันผล STRCการเคลื่อนไหวที่เขาคาดว่าจะเพิ่มโดยประมาณ ภาระผูกพันในการจ่ายเงินปันผลเพิ่มเติมจำนวน 100 ล้านดอลลาร์ในช่วงสองปีข้างหน้า. ในความเห็นของเขา การจ่ายเงินที่สูงขึ้นเพียงอย่างเดียวไม่สามารถแก้ปัญหาความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความต้องการเงินทุนระยะยาวของบริษัทได้
บริษัทเดิมชื่อ MicroStrategy กลับมาเป็นที่สนใจของ Bitcoin อีกครั้ง แทนที่จะซื้อกิจการในครั้งนี้ คำถามคือการขายทุนสำรองจำนวนมหาศาลอาจทำให้นักลงทุนสงบสติอารมณ์ได้หรือไม่
เหตุใด Pandl จึงเชื่อว่าการขาย BTC สามารถปรับปรุงความมั่นใจได้
งบดุลที่แข็งแกร่งอาจมีความสำคัญมากกว่าการถือ Bitcoin ทุกตัว
นับตั้งแต่มีการประกาศ ภาพลักษณ์ของ Strategy ได้รับการหล่อหลอมจากการซื้อ Bitcoin และเป็นเจ้าของ BTC ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด สิ่งนี้ได้ผลสำหรับพวกเขาในระยะยาว แต่ได้เพิ่มการตรวจสอบอย่างละเอียดเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนของบริษัทในการจ่ายเงินปันผลและภาระผูกพันอื่น ๆ
ตามข้อเสนอของ Pandl การขายดังกล่าวจะไม่ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงในวิทยานิพนธ์ Bitcoin ระยะยาวของ Strategy หากดำเนินการอย่างเหมาะสม แต่จะแสดงการจัดการคลังที่มีความรับผิดชอบ และเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ให้เป็นสกุลเงินสภาพคล่องก่อนที่แรงกดดันจะเพิ่มขึ้น
ผู้สนับสนุนตำแหน่งนี้กล่าวว่าการขจัดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความต้องการเงินสดในอนาคตเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการกระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาดมากกว่าการเพิ่มต้นทุนทางการเงินผ่านการจ่ายเงินปันผลที่มากขึ้น
อ่านเพิ่มเติม: กลยุทธ์ขาย Bitcoin เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022 ในขณะที่ยังคงถือครอง 843,706 BTC
การถกเถียงยังคงดำเนินต่อไปเกี่ยวกับกลยุทธ์การระดมทุนที่ดีที่สุด
อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนที่จะมั่นใจในคำตอบของการขาย Bitcoin
ผู้เข้าร่วมตลาดหลายคนคิดว่า Strategy สามารถรักษาตลาดทุน รีไฟแนนซ์ หรือระดมทุนได้ในอนาคต โดยไม่ลดการถือครอง Bitcoin ลง บางคนแสดงความกังวลเกี่ยวกับการขาย BTC แม้ว่าจะเป็นเพียงส่วนเล็ก ๆ ของทุนสำรองของบริษัท เนื่องจากอาจส่งผลกระทบต่อการรับรู้ของตลาดต่อกิจการ
มันกลายเป็นประเด็นร้อนเนื่องจากระยะเวลาที่การซื้อและถือ Bitcoin ของ Strategy เป็นเรื่องที่อยู่ในใจของพวกกระทิงจำนวนมาก และตอนนี้พวกเขากำลังจะได้เห็นคนจำนวนมากย้ายไปอยู่ฝั่งตรงข้ามของฉาก crypto เป็นครั้งแรก
สิ่งหนึ่งที่นักลงทุนต้องการทราบคือบริษัทจะครอบคลุมข้อผูกพันในอนาคตอย่างไร ในขณะเดียวกันก็รักษาความสมบูรณ์ของงบดุลและภาพลักษณ์ในฐานะผู้ถือ Bitcoin ขององค์กรที่ใหญ่ที่สุดในโลก
