Broadcom ประกาศผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งหลังระฆังเมื่อวันพุธ แต่ไม่ได้ให้ upside เพียงพอสำหรับคำแนะนำในการขยับหุ้นให้สูงขึ้น รายรับในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 ซึ่งสิ้นสุดวันที่ 3 พฤษภาคม อยู่ที่ 22.19 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งพลาดเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ฉันทามติที่ 22.27 พันล้านดอลลาร์ ตามการประมาณการที่รวบรวมโดย LSEG เมื่อเทียบเป็นรายปี รายได้เพิ่มขึ้น 48% กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (EPS) เพิ่มขึ้น 54% เป็น 2.44 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.40 ดอลลาร์ ข้อมูล LSEG เผย EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 52% เป็น 15.24 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ซึ่งสูงกว่าฉันทามติ FactSet ที่ 15.06 พันล้านดอลลาร์ EBTIDA เป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงาน โดยย่อมาจากกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย เหตุใดเราจึงเป็นเจ้าของ Broadcom เป็นบริษัทเซมิคอนดักเตอร์และซอฟต์แวร์คุณภาพสูง ดำเนินการโดย Hock Tan ซีอีโอที่น่าทึ่ง บริษัทเป็นผู้รับผลประโยชน์หลักของ AI ผ่านเครือข่ายและธุรกิจชิปแบบกำหนดเอง นอกจากนี้ยังมีกลยุทธ์การจัดสรรทุนที่เป็นมิตรต่อผู้ถือหุ้นพร้อมทั้งการจ่ายเงินปันผลและการซื้อคืน คู่แข่ง : Marvell Technology, Advanced Micro Devices และ Nvidia การซื้อครั้งล่าสุด : 21 พ.ย. 2024 วันที่เริ่มต้น : 24 ส.ค. 2023 ผลประกอบการของ Broadcom มีผลประกอบการไตรมาสที่แข็งแกร่ง โดยมีแรงผลักดันอย่างต่อเนื่องในธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ AI ของตนเพียงบางส่วนเท่านั้นที่ถูกชดเชยด้วยความนุ่มนวลของซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน และในขณะที่บริษัทให้แนวโน้มเชิงบวกสำหรับไตรมาสปัจจุบัน ตลาดกำลังมองหารายได้ AI ที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ซึ่งทำให้ส่วนแบ่งในตลาดหลังการขายลดลง ส่วนหนึ่งของความคลั่งไคล้ในหุ้น AI นี้เป็นเรื่องเกี่ยวกับรายงานผลประกอบการที่พุ่งสูงขึ้นและตลาดที่สามารถระบุที่อยู่ได้ทั้งหมดที่กำลังขยายตัว ดังนั้นนักลงทุนจึงขายหุ้นอย่างรวดเร็วหลังจากที่ CEO Hock Tan ย้ำถึงความคาดหวังในการส่งมอบรายได้เซมิคอนดักเตอร์ AI มูลค่า 56 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 และสนับสนุนเป้าหมายของเขาที่อย่างน้อย 1 แสนล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027 แต่เราได้รับการสนับสนุนที่ได้ยินว่าฝ่ายบริหารคาดหวังการเติบโตของรายได้เซมิคอนดักเตอร์ AI อย่างต่อเนื่องในปีงบประมาณ ปี 2028 ขับเคลื่อนโดยโครงการริเริ่มต่างๆ มากมายกับลูกค้าหลัก 6 ราย รวมถึง Alphabet ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Google, Anthropic, OpenAI และ Meta Platforms ในเดือนเมษายน Broadcom ได้ทำข้อตกลงระยะยาวกับ Google เพื่อพัฒนาและจัดหาหน่วยประมวลผลเทนเซอร์ (TPU) และเครือข่าย AI หลายรุ่น นอกจากนี้ในเดือนเมษายน Broadcom ได้ทำข้อตกลงกับ Anthropic ในการจัดหาการประมวลผลที่ใช้ TPU รุ่นต่อไปเพิ่มเติม 5 กิกะวัตต์ (GW) โดยเริ่มในปี 2570 ด้วย OpenAI นั้น Broadcom ย้ำอีกครั้งว่าตนมีข้อผูกพันตามสัญญาในการปรับใช้ 1.3 GW ของการประมวลผลในปี 2570 โดยเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงที่ใหญ่กว่า 10 GW ภายในปี 2572 และด้วย Meta บริษัทคาดว่าจะปรับใช้ความสามารถในการประมวลผล 3 GW จนถึงสิ้นปี 2571 ช่วยคลายความกังวลบางประการเกี่ยวกับวิธีการที่ห้องปฏิบัติการชายแดน AI ชั้นนำและ Anthropic และ OpenAI ที่จะเปิดตัวสู่สาธารณะในเร็วๆ นี้ จะจ่ายค่าชิปเหล่านี้ Tan ประกาศในสายว่ากำลังสร้าง AI วัตถุประสงค์พิเศษ (SPV) กับ Apollo และ Blackstone ผู้จัดการสินทรัพย์ทางเลือกทั้งสองรายจะจัดหาแหล่งเงินกู้เพื่ออำนวยความสะดวกในการขายชิปของ Broadcom สำหรับลูกค้าที่ไม่ระบุชื่ออีกสองคนของ Broadcom Tan กล่าวว่าเขาคาดว่าการจัดส่งจะเริ่มในปลายปี 2569 และเร่งให้เร็วขึ้นในปี 2570 บริษัทได้รับคำสั่งซื้อมูลค่ารวม 6 พันล้านดอลลาร์จากลูกค้าเหล่านั้น การเรียกผลประกอบการรายไตรมาสของ Broadcom มักทำให้นักลงทุนแทบจะนั่งไม่ติดเก้าอี้เพื่อฟัง Tan ประกาศอย่างภาคภูมิใจว่าเขาได้เพิ่มลูกค้า AI รายใหม่ หรือว่าเขากำลังเพิ่มแนวทางการขาย AI หลายปี หากไม่มีสิ่งใหม่ๆ หุ้นจะปรับตัวขึ้นได้ยาก AVGO 1Y mountain Broadcom ผลตอบแทน 1 ปี ข้อตกลงหลายข้อที่เรากล่าวถึงได้รับการประกาศในเดือนเมษายน และ Broadcom น่าจะได้รับเครดิตบางส่วนจากตลาด นอกจากนี้ คำแนะนำที่ให้ไว้อาจถือเป็นแนวทางอนุรักษ์นิยมเมื่อมองย้อนกลับไป บริษัท กล่าวในการเรียกรายได้ว่าได้จองคำสั่งซื้อเซมิคอนดักเตอร์ AI มากกว่า 30 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ซึ่งสูงกว่ารายรับ 10.8 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ เมื่อพิจารณาจากก้าวปัจจุบันและข้อตกลงที่อยู่ระหว่างดำเนินการ บริษัทน่าจะมีมูลค่าเกิน 100 พันล้านดอลลาร์ในปี 2570 ได้อย่างง่ายดาย อย่างไรก็ตาม ตลาดต้องการให้ฝ่ายบริหารตรวจสอบเรื่องราวแทนที่จะปล่อยให้เป็นแบบจำลองของนักวิเคราะห์ ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ การขึ้นและลงมีความจำเป็น โดยเฉพาะหุ้นที่พุ่งขึ้นมามากกว่า 80% ในปีที่ผ่านมา อีกแง่มุมหนึ่งของการโทรที่ตลาดอาจไม่ชอบก็คือการที่ Tan ยอมรับว่าคู่แข่งสามารถชนะการออกแบบบางอย่างในชิปที่กำหนดเองและโปรแกรม AI ของ Google แม้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองบริษัทจะยังคงแข็งแกร่ง แต่ก็ไม่มีใครอยากได้ยิน Tan ยอมรับว่า Google สามารถกระจายแหล่งที่มาบางส่วนได้ กล่าวโดยสรุป ไตรมาสนี้ถือว่าดีแต่ไม่แข็งแกร่งพอที่จะขับเคลื่อนหุ้นให้สูงขึ้นหลังจากมีการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ ปฏิกิริยาเชิงลบอย่างรุนแรงต่อผลลัพธ์ที่มั่นคงเป็นตัวอย่างที่ดีว่าทำไมการทำกำไรบางส่วนก่อนไตรมาส — เหมือนที่เราทำในวันอังคาร — จึงมีประโยชน์ ในระยะยาว ธุรกิจ AI ของ Broadcom จะยังคงโดดเด่นและแซงหน้าการคาดการณ์แบบอนุรักษ์นิยม ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมเราจึงเพิ่มเป้าหมายราคาเป็น 480 ดอลลาร์จาก 425 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เราจะคงอันดับหุ้นไว้ที่ 2 เนื่องจากการค้า AI ดำเนินไปอย่างเหลือเชื่อในช่วงนี้ ความเห็นกลุ่ม ในโซลูชั่นเซมิคอนดักเตอร์ กลุ่มปฏิบัติการที่ใหญ่กว่ามากจากสองกลุ่มธุรกิจและกลุ่มวอลล์สตรีทหนึ่งกลุ่มมุ่งเน้นไปที่เนื่องจากเป็นที่ตั้งของธุรกิจ AI การเติบโตของรายได้เร่งตัวขึ้นเป็น 78.5% จาก 52.4% ในปีที่แล้ว รายรับที่รายงานจำนวน 15 พันล้านดอลลาร์นั้นเกินความคาดหมายที่ 14.7 พันล้านดอลลาร์ ตาม FactSet รายรับจากเซมิคอนดักเตอร์ AI เพิ่มขึ้น 143% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ 10.8 พันล้านดอลลาร์ เร่งขึ้นจากการเติบโต 106% ในช่วงก่อนหน้า ผลลัพธ์ดีกว่าที่ฝ่ายบริหารคาดไว้ที่ 10.7 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย ธุรกิจ AI ของ Broadcom มีทั้งรายได้จากชิปแบบกำหนดเองและผลิตภัณฑ์ระบบเครือข่าย เช่น สวิตช์อีเธอร์เน็ตที่ช่วยรวมศูนย์ข้อมูลเข้าด้วยกัน ในความเป็นจริง ส่วนเครือข่ายคิดเป็นประมาณ 40% ของรายได้เซมิคอนดักเตอร์ AI ในไตรมาสที่สอง ในส่วนการดำเนินงานอื่นๆ ของ Broadcom ซึ่งก็คือ ซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน การเติบโตของรายได้เร่งตัวขึ้นจากไตรมาสก่อน อย่างไรก็ตาม รายรับที่ 7.18 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจากการคาดการณ์ของวอลล์สตรีทที่ 7.32 พันล้านดอลลาร์ ถือเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกันที่กลุ่มดังกล่าวพลาดประมาณการ คำแนะนำ สำหรับไตรมาสงบประมาณปัจจุบัน (ที่สาม) Broadcom คาดการณ์รายรับรวมประมาณ 29.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ 28.54 พันล้านดอลลาร์ ตามการประมาณการที่รวบรวมโดย LSEG รายรับจากเซมิคอนดักเตอร์ในไตรมาสที่สามคาดว่าจะอยู่ที่ 20.5 พันล้านดอลลาร์ โดยรายรับจาก AI เติบโตมากกว่า 200% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 16 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 10.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่รายงาน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางคนกำลังจำลองรายรับจาก AI เกือบถึง 17 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยอธิบายจุดอ่อนนอกเวลาทำการบางประการ นักวิเคราะห์กำลังสร้างแบบจำลองรายรับรวมของเซมิคอนดักเตอร์ที่ 20.1 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐานคาดว่าจะสูงถึง 8.9 พันล้านดอลลาร์ บริษัทคาดว่า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณจะอยู่ที่ประมาณ 68% ของรายได้ที่คาดการณ์ไว้ หรือ 19.992 พันล้านดอลลาร์ The Street คาดว่าจะมี EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 19.392 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 67% ของรายรับที่คาดการณ์ไว้ หรือประมาณ 19.698 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเปรียบเทียบกับประมาณการของ Street ที่ 67.5% และ 19.06 พันล้านดอลลาร์ (กองทุนเพื่อการกุศลของ Jim Cramer นั้นมีความยาว AVGO, META และ GOOGL ดูรายการหุ้นทั้งหมดในพอร์ตโฟลิโอได้ที่นี่) ในฐานะสมาชิก CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตโฟลิโอของทรัสต์เพื่อการกุศลของเขา หาก Jim พูดคุยเกี่ยวกับหุ้นทาง CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลการลงทุนของคลับข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ใด ๆ ที่มีอยู่หรือถูกสร้างขึ้นโดยอาศัยอำนาจในการรับข้อมูลใด ๆ ที่ให้ไว้ที่เกี่ยวข้องกับสโมสรการลงทุน ไม่มีการรับประกันผลลัพธ์หรือผลกำไรที่เฉพาะเจาะจง
