เศรษฐกิจเยอรมนี: จากความหวังในการฟื้นตัว สู่การถูกขัดขวางโดยวิกฤตราคาพลังงาน
วันที่ 26 เมษายน 2026
เศรษฐกิจเยอรมนีที่เคยส่งสัญญาณจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง กลับต้องเผชิญกับภาวะชะงักงันครั้งใหญ่ เนื่องจากราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นจากผลกระทบของสงครามอิหร่าน ทำลายความเชื่อมั่นในภาคธุรกิจและบีบให้รัฐบาลต้องหั่นคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจลงครึ่งหนึ่ง
ข้อมูลเชิงลึกจากตลาด (Market Insights)
-
การปรับลดคาดการณ์ GDP: กระทรวงเศรษฐกิจและพลังงานของเยอรมนี ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของปี 2026 ลงเหลือเพียง 0.5% (จากเดิม 1%) และปี 2027 เหลือ 0.9% ขณะที่เงินเฟ้อมีแนวโน้มพุ่งสูงขึ้นแตะระดับ 2.7 – 2.8% ในช่วงสองปีนี้
-
ดัชนีความเชื่อมั่นดิ่งเหว: ดัชนีบรรยากาศทางธุรกิจจากสถาบัน Ifo ในเดือนเมษายนร่วงลงสู่ระดับ 84.4 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ช่วงเริ่มต้นการแพร่ระบาดของโควิด-19 สะท้อนถึงความกังวลอย่างรุนแรงต่ออนาคตเศรษฐกิจ
-
วิกฤตพลังงานและห่วงโซ่อุปทาน: เยอรมนีเป็นผู้นำเข้าพลังงานสุทธิรายใหญ่ โดยเฉพาะน้ำมันดิบ Brent ที่ราคาพุ่งสูงขึ้นกว่า 73% ตั้งแต่ต้นปี ความขัดแย้งในตะวันออกกลางไม่เพียงแต่กระทบราคาเชื้อเพลิง แต่ยังทำให้เกิดคอขวดในอุตสาหกรรมเคมีและก่อสร้างจากการขาดแคลนผลิตภัณฑ์ขั้นกลาง
-
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ: รัฐบาลเยอรมนีเร่งออกมาตรการลดภาษีน้ำมันมูลค่า 1.6 พันล้านยูโร เพื่อบรรเทาภาระค่าใช้จ่าย ขณะที่งบประมาณลงทุนโครงสร้างพื้นฐานและกลาโหมกว่า 5 แสนล้านยูโร กลายเป็น “ลมใต้ปีก” สำคัญที่ป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะหดตัว (Shrinking)
มุมมองเชิงโครงสร้าง
-
การเปลี่ยนผ่านที่เจ็บปวด: นักวิเคราะห์ระบุว่าเยอรมนีกำลังได้รับบทเรียนราคาแพงจากการเปลี่ยนการพึ่งพาพลังงานจากรัสเซียมาเป็นตะวันออกกลาง ซึ่งไม่ใช่ทางออกเชิงโครงสร้างที่ยั่งยืน
-
ผลกระทบต่อตลาดทุน: ดัชนี DAX ของเยอรมนีได้รับแรงกดดันจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นของบริษัทจดทะเบียน โดยเฉพาะกลุ่มอุตสาหกรรมหนัก (Energy-intensive) ที่ใช้แรงงานเกือบ 1 ล้านคน
บทสรุปจาก THAIFRX.COM
เยอรมนีในฐานะพี่ใหญ่ของยุโรปกำลังเผชิญกับสภาวะ “ปาร์ตี้ล่มก่อนเริ่ม” (Spoiling the party before it even started) วิกฤตในตะวันออกกลางเป็นตัวแปรสำคัญที่ฉุดรั้งการฟื้นตัวของยูโรโซนทั้งหมด นักลงทุนที่เทรดคู่เงิน EUR/USD หรือดัชนี DAX ควรเพิ่มความระมัดระวัง เนื่องจากความเปราะบางทางเศรษฐกิจของเยอรมนีจะส่งผลให้ค่าเงินยูโรมีความเสี่ยงขาลง (Downside Risk) สูงขึ้นหากราคาพลังงานยังไม่มีทีท่าว่าจะลดลง
