ทรัมป์เสนอชื่อเควิน วอร์ช นั่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ เพื่อรับตำแหน่งต่อจากเจอโรม พาวเวลล์

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เสนอชื่อเควิน วอร์ช ให้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐต่อจากเจอโรม พาวเวลล์ ถือเป็นการยุติการเดินทางที่ยาวนาน 5 เดือนซึ่งพบกับความวุ่นวายรอบธนาคารกลางอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

การตัดสินใจครั้งนี้ทำให้กระบวนการที่เริ่มต้นอย่างเป็นทางการเมื่อฤดูร้อนปีที่แล้วแต่เริ่มเร็วกว่านั้นมาก โดยที่ทรัมป์เปิดฉากวิพากษ์วิจารณ์เฟดที่นำโดยพาวเวลล์ เกือบจะนับตั้งแต่ที่พาวเวลล์เข้ารับตำแหน่งในปี 2018

“ฉันรู้จักเควินมาเป็นเวลานาน และไม่สงสัยเลยว่าเขาจะต้องตกต่ำลงในฐานะประธานเฟดผู้ยิ่งใหญ่คนหนึ่ง หรืออาจจะดีที่สุด” ทรัมป์กล่าวในโพสต์ Truth Social ที่ประกาศการคัดเลือก

การเลือก Warsh วัย 55 ปี ไม่น่าจะกระทบตลาดเนื่องจากประสบการณ์ของ Fed ในอดีตของเขา และมุมมองของ Wall Street ที่ว่าเขาจะไม่ทำตามคำสั่งของ Trump เสมอไป

David Bahnsen ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ The Bahnsen Group กล่าวถึง Squawk Box ของ CNBC ว่า “เขามีความเคารพและความน่าเชื่อถือในตลาดการเงิน”

“ไม่มีใครที่จะได้งานนี้ที่จะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ผมเชื่อว่าในระยะยาวเขาจะเป็นผู้สมัครที่น่าเชื่อถือ” บาห์นเซนกล่าวเสริม

นับตั้งแต่พาวเวลล์ยืนยันในปี 2018 ในช่วงวาระแรกของทรัมป์ เขาได้ชักชวนผู้กำหนดนโยบายอย่างต่อเนื่องให้ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจัง แม้ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันสามครั้งในช่วงหลังของปี 2025 แต่ประธานาธิบดีก็ยังคงโจมตีต่อไป โดยกดดันให้ลดอัตราลง และวิพากษ์วิจารณ์พาวเวลล์เรื่องค่าใช้จ่ายเกินงบประมาณในการปรับปรุงครั้งใหญ่ของเฟดที่สำนักงานใหญ่ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี.

ในส่วนของเขา Warsh ในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อฤดูร้อนที่แล้วเรียกร้องให้มี “การเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครอง” ที่ Fed

“การขาดดุลความน่าเชื่อถือนั้นขึ้นอยู่กับผู้ครอบครองตลาดที่ Fed ในความเห็นของฉัน” เขากล่าวระหว่างการสัมภาษณ์ในเดือนกรกฎาคม เป็นตำแหน่งที่อาจทำให้เขามีบทบาทเป็นปฏิปักษ์ในสถาบันที่การสร้างฉันทามติเป็นกุญแจสำคัญในการดำเนินนโยบาย

การตัดสินใจของทรัมป์ในการเสนอชื่อ Warsh เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ล่อแหลมที่สุดช่วงหนึ่งสำหรับธนาคารกลางสหรัฐฯ ในรอบหลายทศวรรษ โดยที่อัตราเงินเฟ้อยังไม่พ่ายแพ้อย่างเต็มที่ การกู้ยืมของรัฐบาลเพิ่มสูงขึ้น และเฟดเองก็เผชิญกับแรงกดดันทางการเมืองโดยตรงอย่างผิดปกติเกี่ยวกับวิธีการดำเนินนโยบายการเงิน

ล่าสุด กระทรวงยุติธรรมออกหมายเรียกพาวเวลล์เกี่ยวกับโครงการก่อสร้าง ในการตอบโต้อย่างตรงไปตรงมาอย่างไม่เคยมีมาก่อน พาวเวลล์กล่าวหาว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็น “ข้ออ้าง” ที่จะผลักดันให้เฟดปฏิบัติตามคำสั่งของทรัมป์ และผ่อนคลายนโยบายต่อไป

ด้วยเหตุนี้ การเสนอชื่อดังกล่าวเกิดขึ้นเนื่องจากคำถามเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด ซึ่งเป็นรากฐานสำคัญของความน่าเชื่อถือของธนาคารกลาง ได้เปลี่ยนจากการถกเถียงทางวิชาการไปสู่ความกังวล ทรัมป์และเจ้าหน้าที่ฝ่ายบริหารอื่นๆ เสนอแนวคิดต่างๆ ตั้งแต่การกำกับดูแลทำเนียบขาวที่เข้มงวดมากขึ้น ไปจนถึงการเปลี่ยนแปลงวิธีที่ธนาคารกลางกำหนดอัตราดอกเบี้ย รวมถึงการบังคับให้ประธานปรึกษากับประธานาธิบดีเกี่ยวกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย

การเสนอชื่อจะยุติการแข่งขันดาร์บีซึ่งมีผู้สมัครถึง 11 คน พวกเขาครอบคลุมตั้งแต่เจ้าหน้าที่ Fed ทั้งในอดีตและปัจจุบัน ไปจนถึงนักเศรษฐศาสตร์ที่มีชื่อเสียงและผู้เชี่ยวชาญใน Wall Street ในกระบวนการสัมภาษณ์ที่นำโดย Scott Bessent รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง ในที่สุดสนามก็ได้รับชัยชนะเป็นห้าหรือสี่ โดยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วทรัมป์บอกเป็นนัยกับ CNBC ว่าเขามาถึงทางเลือกของเขาแล้ว

จากจุดนี้ ผู้ได้รับการเสนอชื่อต้องเผชิญกับเส้นทางที่ยากลำบาก

ทอม ทิลลิส ส.ว.จากพรรครีพับลิกันระบุว่าเขาจะบล็อกผู้ที่ได้รับการเสนอชื่อจากเฟดจนกว่าการสอบสวนของกระทรวงยุติธรรมจะเสร็จสิ้น อย่างไรก็ตาม ประเด็นต่างๆ มีมากกว่าเรื่องการเมือง

แม้ว่าทรัมป์จะยืนกรานว่าอัตราเงินเฟ้อได้รับการแก้ไขแล้ว แต่ก็ยังคงถือว่าอยู่ในระดับที่ดีจากเป้าหมาย 2% ของเฟด ในเวลาเดียวกัน ตลาดแรงงานก็ชะลอตัว โดยเศรษฐกิจในปัจจุบันอยู่ในบรรยากาศที่ไม่มีการจ้างงาน ซึ่งก่อให้เกิดความท้าทายอีกครั้งต่อนโยบายของเฟด

ไม่ว่าในกรณีใด ตลาดจะไม่คาดหวังการดำเนินการมากนักจากประธานคนใหม่: ผู้ค้ากำลังกำหนดราคาโดยปรับลดอีกสองครั้งในปีนี้ ก่อนที่อัตราเงินเฟดจะลงที่ประมาณ 3% ซึ่งผู้กำหนดนโยบายระบุว่าเป็นอัตรา “เป็นกลาง” ในระยะยาว ซึ่งไม่ช่วยกระตุ้นหรือขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจ

แล้วมีปัญหาว่าเกิดอะไรขึ้นกับพาวเวลล์

แม้ว่าในอดีตประธานจะลาออกจากตำแหน่งเฟดหลังจากถูกถอดออกจากตำแหน่ง แต่คราวนี้อาจไม่เป็นเช่นนั้น พาวเวลล์ยังดำรงตำแหน่งผู้ว่าการรัฐได้อีก 2 ปี และเขาสามารถเลือกทำหน้าที่เป็นปราการป้องกันความพยายามของทรัมป์ที่จะประนีประนอมเอกราชของเฟดได้ ศาลฎีกากำลังชั่งน้ำหนักการตัดสินใจของทรัมป์ในการแต่งตั้งผู้ว่าการรัฐลิซา คุก ที่ไม่มีที่นั่ง ซึ่งเป็นคดีที่อาจตัดสินได้ว่าประธานาธิบดีมีอำนาจเหนือสมาชิกคณะกรรมการเฟดในท้ายที่สุด