ตลาดเข้าสู่ขั้นตอนที่มีความเสี่ยงสูงเนื่องจากความเสี่ยงด้านการเมืองและการค้าชนกัน

ตลาดการเงินทั่วโลกได้รับความวุ่นวายเป็นเวลาหลายเดือนโดยมีความกังวลเกี่ยวกับการลดหนี้ของสหรัฐฯความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยและสงครามการค้าโลกที่ทวีความรุนแรงขึ้น การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในความขัดแย้งในตะวันออกกลางเมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีความวิตกกังวลมากขึ้นเพียงอย่างเดียวในขณะที่อิสราเอลและอิหร่านแลกเปลี่ยนการนัดหยุดงานทำให้เกิดความไม่มั่นคงในระดับภูมิภาคเป็นเวลานาน

ด้วยการพักฟื้นภาษีซึ่งกันและกัน 90 วันใกล้จะหมดอายุสัปดาห์ข้างหน้าดูเต็มไปด้วยความเต็มไปด้วย สำหรับนักลงทุนความท้าทายไม่ได้เป็นเพียงแค่การสำรวจความผันผวนอีกต่อไป แต่เกี่ยวกับการประเมินว่าการฟื้นตัวของการรีบาวด์ในสหรัฐฯมากเกินไปตั้งแต่เดือนเมษายนได้ดำเนินการหรือไม่

ในตลาดสกุลเงินแผนที่ประสิทธิภาพของสัปดาห์สะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงที่ชัดเจน สวิสฟรังก์โดดเด่นในฐานะนักแสดงชั้นนำซึ่งได้รับประโยชน์จากการอุทธรณ์ที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิม

ยูโรยังได้รับอย่างมีนัยสำคัญไม่เพียง แต่ได้รับการสนับสนุนจากสถานะของมันเป็นทางเลือกของเงินดอลลาร์ที่มีสภาพคล่องและมั่นคงมากที่สุด แต่ยังเพิ่มความเชื่อมั่นว่า ECB ใกล้จะสิ้นสุดรอบการผ่อนคลาย ในขณะที่การลดการปรับเทียบอาจยังคงมีการส่งมอบในภายหลังในปีนี้ตลาดเชื่อว่าการลดอัตราจำนวนมากอยู่ข้างหลังเรา

เงินดอลลาร์แคนาดาปัดเศษขึ้นสามอันดับแรกไม่ได้รับการสนับสนุนด้วยความแข็งแกร่งในประเทศ

ในทางกลับกันออสซี่เป็นนักแสดงที่เลวร้ายที่สุดในสัปดาห์ซึ่งชั่งน้ำหนักด้วยความไวต่อความเชื่อมั่นความเสี่ยงระดับโลก ดอลลาร์มีอาการดีขึ้นเล็กน้อยการจบอันดับสองที่เลวร้ายที่สุดแม้จะมีการตีกลับในช่วงปลายสัปดาห์เนื่องจากผู้ค้าพิจารณาการอุทธรณ์การป้องกันความเสี่ยงทางการเมืองอย่างไม่แน่นอน กีวียังลงจอดในหมู่นักแสดงด้านล่าง

สเตอร์ลิงสิ้นสุดลงในช่วงกลางของแพ็ค แต่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าเพื่อนในยุโรปลากโดยงานที่อ่อนแอของสหราชอาณาจักรและข้อมูลจีดีพีที่เสริมความคาดหวังสำหรับอัตรา BOE ที่ลดลงในเดือนสิงหาคม (ไม่ใช่การประชุมที่กำลังจะมาถึง ..

การเพิ่มในตะวันออกกลางบดบังตลาดกังวล

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้แซงหน้าความกังวลของตลาดสำคัญอื่น ๆ อย่างรวดเร็วเช่นสงครามการค้าความไม่แน่นอนทางการคลังของสหรัฐและความเสี่ยงจากการถดถอย – และตอนนี้เป็นตัวขับเคลื่อนที่โดดเด่นของความเชื่อมั่นทั่วโลก

การโจมตีทางอากาศที่ใหญ่ที่สุดของอิสราเอลเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานขีปนาวุธของอิหร่านและผู้นำทหารอาวุโสตามด้วยการโจมตีของอิหร่านในเมืองอิสราเอลนับเป็นจุดเปลี่ยนที่อันตรายในความขัดแย้งในภูมิภาค สิ่งที่เริ่มแรกกลัวว่าการนัดหยุดงานครั้งเดียวในตอนนี้อาจกลายเป็นจุดเริ่มต้นของการรณรงค์ทางทหารที่ดึงออกมาได้อย่างรวดเร็ว

ความเสี่ยงทางการเมืองพรีเมี่ยมพุ่งขึ้นควบคู่กับราคาน้ำมันดิบซึ่งเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาได้รับผลกำไรระหว่างวันที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่การบุกยูเครนของรัสเซียในปี 2565 ผู้ค้าเริ่มกำหนดราคาในความเสี่ยงของการหยุดชะงักของอุปทานที่ร้ายแรง ตลาดมีความกังวลมากขึ้นเรื่อย ๆ ว่าความขัดแย้งอาจพัฒนาไปสู่สงครามระดับภูมิภาคที่กว้างขึ้นอาจคุกคามโครงสร้างพื้นฐานพลังงานที่สำคัญและเส้นทางการขนส่ง การเจรจานิวเคลียร์ที่กำหนดไว้ก่อนหน้านี้ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านในโอมานตอนนี้ดูเหมือนจะสงสัยด้วยการทูตเพื่อให้การเผชิญหน้าแบบเปิด

ตลาดน้ำมันมีความอ่อนไหวต่อการหยุดชะงักในการจัดหาอิหร่านโดยเฉพาะ ปัจจุบันอิหร่านผลิตได้ประมาณ 3.3 ล้านบาร์เรลต่อวันและส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์กลั่นกว่า 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ความเสียหายใด ๆ ต่อผลลัพธ์นี้จะไม่เพียง แต่จะทำให้อุปทานทั่วโลกกระชับ แต่ยังยืดความสามารถในการสำรองที่เหลือจากผู้ผลิตรายอื่นความสามารถที่อาจไม่เพียงพอที่จะลดแรงกระแทกทางการเมืองหรือการกระแทกตามธรรมชาติ

สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดจะเกี่ยวข้องกับอิหร่านที่กำหนดเป้าหมายไปที่ช่องแคบฮอร์มุซรัฐที่ผลิตน้ำมันใกล้เคียงหรือแม้แต่สถานที่ปฏิบัติงานนอกชายฝั่งของสหรัฐ ผลกระทบของการกระทำดังกล่าวจะรุนแรง ในขณะที่สหรัฐฯได้กล่าวต่อสาธารณชนว่ามันไม่ได้เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของอิสราเอลในปัจจุบันการโจมตีโดยตรงใด ๆ เกี่ยวกับสินทรัพย์อเมริกันอาจบังคับให้มีการเปลี่ยนแปลงในท่าทางของสหรัฐฯ

ในทางเทคนิคในระยะเวลาอันใกล้นั้นเขตต่อต้าน 74.65/78.08 (การฉายภาพ 161.8% ของ 55.63 ถึง 64.60 จาก 60.14 ที่ 74.65 และ 200% การฉายที่ 78.08) ยังคง จำกัด ราคาน้ำมัน WTI

อย่างไรก็ตามการหยุดพักอย่างเด็ดขาดของ 78.08 จะเพิ่มลงในกรณีที่ 55.20 นั้นมีระยะยาวอยู่ในระยะยาวแล้ว การรีบาวด์จากที่นั่นจะกำหนดเป้าหมาย 38.2% การย้อนกลับของ 131.81 (สูง 2022) เป็น 55.20 (ต่ำต่ำ) ที่ 84.46 แม้จะยังคงถูกแก้ไข

น้ำมันช็อตคุกคามการเดิมพันที่ถูกตัดเนื่องจากความเสี่ยงเงินเฟ้อกลับมา

การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันค่อนข้างได้รับการฟื้นฟูความกลัวของอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงาน-เพียงแค่เนื่องจากนักลงทุนได้รับความมั่นใจว่าเฟดสามารถเริ่มลดอัตราในปีนี้

ความประหลาดใจของข้อเสียของสัปดาห์ที่แล้วทั้งในรายงาน CPI และ PPI ของสหรัฐอเมริกาได้เสริมสร้างความเชื่อมั่นว่าการแนะนำว่าภาษีใหม่ที่กำหนดเมื่อต้นปีนี้ยังไม่ได้กรองในราคาต้นน้ำหรือปลายน้ำ Fed Fund Futures ราคาอย่างรวดเร็วในความน่าจะเป็นมากกว่า 70% ของการลดอัตราเดือนกันยายน

อย่างไรก็ตามการช็อกน้ำมันทำให้การเล่าเรื่องนี้ซับซ้อนขึ้นหากอัตราเงินเฟ้อพาดหัวรับพลังงานอีกครั้ง ในบริบทนี้นโยบายการเงินอาจถูกบังคับให้อยู่ในความเข้มงวดมากขึ้นนานกว่าตลาดที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน

การเพิ่มความไม่แน่นอนคือการหมดอายุของการพักฟื้นภาษีซึ่งกันและกัน 90 วันในต้นเดือนกรกฎาคม ในขณะที่รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง Scott Bessent ได้ลอยความคิดในการขยายการเจรจาต่อรองสำหรับหุ้นส่วนการค้าที่“ ศรัทธา” ประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์มีท่าทีก้าวร้าวมากขึ้น เขายกเลิกความต้องการความล่าช้าใด ๆ และส่งสัญญาณว่าประเทศจะได้รับการแจ้งเตือนอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับการจัดการภาษีใหม่อย่างเป็นทางการซึ่งเป็นการกลับไปสู่นโยบายการค้าฝ่ายเดียว สัญญาณที่ขัดแย้งกันภายในการบริหารจะขยายความรู้สึกที่คาดเดาไม่ได้สำหรับธุรกิจและตลาดเหมือนกัน

จุดตัดของท่าทางอัตราภาษีที่น่าเกรงขามและราคาน้ำมันที่ฟื้นคืนชีพนั้นแสดงให้เห็นถึงสถานการณ์ความเสี่ยงคู่ที่อาจทำให้ความคาดหวังไม่มั่นคงในพันธบัตรตราสารทุนและสกุลเงิน ด้วยเฟดหันหน้าไปทางสัญญาณที่ขัดแย้งกัน – อัตราเงินเฟ้อหลักในการระบายความร้อนเมื่อเทียบกับความเสี่ยงที่พาดหัวเพิ่มขึ้น – ห้องพักของธนาคารกลางในการซ้อมรบอาจหดตัวลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า นักลงทุนหวังว่าการเปลี่ยนไปสู่การลดอัตราการลดลงอย่างราบรื่นอาจพบว่าช่วงเวลาที่จะเกิดความผันผวนมากกว่าที่หวังไว้

ในทางเทคนิคแล้วสัญญาณเตือนกำลังกระพริบในตลาดทุนแล้ว ความแตกต่างของหมีเริ่มปรากฏใน D Macd of Dow การลดลงของจุดที่สูงชันของวันศุกร์แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่ายอดระยะสั้นอาจเกิดขึ้นที่ 43115.69

การหยุดพักของ บริษัท 41352.09 จะทำให้การล่มสลายลึกลงไปถึง 38.2% การย้อนกลับของ 36611.78 ถึง 43115.69 ที่ 40631.20 อย่างน้อยก็ยังคงเป็นการแก้ไข

มองไปข้างหน้าถ้า 40631.20 ล้มเหลวในการถือมันจะเพิ่มโอกาสที่รูปแบบการแก้ไขระยะกลางที่กว้างขึ้นจาก 45073.63 (สูง 2024) ยังคงคลี่คลาย ในกรณีเช่นนี้ดัชนีอาจมีความเสี่ยงที่จะทบทวนด้านล่างของช่วงนั้นใกล้กับ 36611.78

Dollar พบเส้นชีวิตในความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่แนวโน้มขาลงยังคงเล่นอยู่

ดัชนีดอลลาร์เห็นสัปดาห์ที่ผันผวนในขั้นต้นลดลงเนื่องจาก CPI และ PPI Data ที่มีความคาดหวังในการลดความคาดหวังของตลาดสำหรับการลดอัตราการลดลงของอัตราเฟดในเดือนกันยายน ในขณะที่แรงกดดันจากอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยอัตราเงินเฟ้อนั้นเกิดขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ แต่ความเกลียดชังความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นระหว่างอิสราเอลและอิหร่านช่วยให้เวทีกรีนแบ็คฟื้นตัวช้า ถึงกระนั้นเงินดอลลาร์ก็ยังคงจบลงในฐานะที่สำคัญอันดับสองที่มีประสิทธิภาพที่แย่ที่สุดเป็นเพียงออสซี่ที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าอย่างหวุดหวิด

เป็นเวลาหลายเดือนดอลลาร์พยายามดิ้นรนเพื่อค้นหาการสนับสนุนที่สอดคล้องกัน การพัฒนาอัตราภาษีเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและแม้กระทั่งการปีนเขาที่ได้รับผลตอบแทนคลังล้มเหลวในการยกคืนกองทุนกลับเนื่องจากแต่ละปัจจัยมาพร้อมกับปัจจัยชดเชย โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลดราคาของพันธบัตรก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการกระจายความเสี่ยงระดับโลกออกไปจากสินทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนด้วยภาวะถดถอยก็ไม่ได้ช่วยอะไรเช่นกัน แต่การลุกลามทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางโดยเฉพาะอย่างยิ่งศักยภาพของความขัดแย้งในอิสราเอล-อิหร่านในที่สุดอาจเสนอการเสนอราคาที่ชัดเจนยิ่งขึ้นของดอลลาร์-อย่างน้อยก็ในระยะสั้น

อย่างไรก็ตามในทางเทคนิคดัชนีดอลลาร์ยังคงอยู่ภายใต้ความกดดัน ตราบใดที่ความต้านทาน 99.39 ถือการลดลงต่อไปก็เป็นที่โปรดปราน ที่กล่าวว่าโมเมนตัมข้อเสียอาจเริ่มช้าลงเนื่องจากเข้าใกล้การฉาย 61.8% ที่ 110.17 ถึง 97.92 จาก 101.97 ที่ 94.40 ในช่วงกลับหัวการต้านทาน 99.39 จะแนะนำจุดต่ำสุดในระยะสั้นและนำการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นกลับไปที่ 55 D EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 100.45) และอาจเพิ่มขึ้นได้ถึง 101.97 ความต้านทาน

Eur/Aud Weekly Outlook

การรีบาวด์ของ Eur/Aud จาก 1.7245 กลับมาทำงานต่อเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่สูญเสียโมเมนตัมบางอย่างหลังจากกดปุ่ม 1.7880 อคติเริ่มต้นจะเปลี่ยนเป็นกลางในสัปดาห์นี้ก่อน การพัฒนาโดยรวมแสดงให้เห็นว่าการลดลงจาก 1.8554 ได้เสร็จสิ้นการแก้ไข คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกตราบใดที่การสนับสนุน 1.7459 สูงกว่า 1.7880 จะกำหนดเป้าหมาย 61.8% การย้อนกลับของ 1.8554 ถึง 1.7245 ที่ 1.8054 การหยุดพักที่แน่นอนจะปูทางไป 1.8554

ในภาพที่ใหญ่กว่าด้วย 55 W MACD อยู่ด้านล่างของสัญญาณได้ดี 1.8554 น่าจะเป็นระยะกลางเทอมอยู่แล้ว การกระทำราคาจากที่นั่นถูกมองว่าเป็นรูปแบบการแก้ไขเท่านั้น ในขณะที่การดึงกลับที่ลึกกว่าอาจเห็นได้ข้อเสียควรมีการย้อนกลับ 38.2% ที่ 1.4281 (ต่ำต่ำ 2022) ถึง 1.8554 ที่ 1.6922 เพื่อนำการตอบสนอง แนวโน้มขึ้นจาก 1.4281 คาดว่าจะกลับมาทำงานในระยะต่อมา

ในภาพระยะยาวเพิ่มขึ้นจาก 1.4281 ถูกมองว่าเป็นขาที่สองของรูปแบบจาก 1.9799 (สูง 2020) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของรูปแบบจาก 2.1127 (สูง 2008) ตราบใดที่ 55 M EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 1.6303) ถือขาที่สองนี้ยังสามารถขยายได้สูงขึ้น