ตลาดหลักกับตลาดรอง: อะไรแตกต่างกัน?

ตลาดหลักกับตลาดรอง: ภาพรวม

ตลาดหลักหมายถึงตลาดที่สร้างหลักทรัพย์ ตลาดรองเป็นตลาดที่พวกเขาซื้อขายกันในหมู่นักลงทุน หลักฐานว่า บริษัท ออกหลักทรัพย์และวิธีที่นักลงทุนทำการค้าพวกเขาอยู่ในตลาดหลักและมัธยมศึกษา

ตลาดหลัก

ตลาดหลักคือที่สร้างหลักทรัพย์ บริษัท ขายหรือลอยหุ้นใหม่และพันธบัตรให้กับสาธารณชนเป็นครั้งแรก การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรกหรือการเสนอขายหุ้นเป็นตัวอย่างของตลาดหลัก การซื้อขายเหล่านี้ให้โอกาสแก่นักลงทุนในการซื้อหลักทรัพย์จากธนาคารที่ทำการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์เริ่มต้นสำหรับหุ้นเฉพาะ การเสนอขายหุ้น IPO เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท เอกชนออกหุ้นต่อสาธารณะเป็นครั้งแรก

นี่เป็นโอกาสแรกที่นักลงทุนต้องมีส่วนร่วมในการลงทุนให้กับ บริษัท ตลอดการซื้อหุ้น เงินทุนของ บริษัท ประกอบด้วยกองทุนที่เกิดจากการขายหุ้นในตลาดหลัก

ประเภทของข้อเสนอหลัก

การเสนอขายสิทธิ์ (ปัญหา) อนุญาตให้ บริษัท เพิ่มทุนเพิ่มเติมผ่านตลาดหลักหลังจากมีหลักทรัพย์เข้าสู่ตลาดรอง นักลงทุนปัจจุบันได้รับสิทธิตามสัดส่วนตามหุ้นที่พวกเขาเป็นเจ้าของในปัจจุบันและคนอื่น ๆ สามารถลงทุนอีกครั้งในหุ้นที่เพิ่งสร้างใหม่

ข้อเสนอตลาดหลักประเภทอื่น ๆ สำหรับหุ้นรวมถึงตำแหน่งส่วนตัวและการจัดสรรพิเศษ ตำแหน่งส่วนตัวอนุญาตให้ บริษัท ขายโดยตรงให้กับนักลงทุนที่สำคัญยิ่งขึ้นเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงและธนาคารโดยไม่ต้องเปิดเผยต่อสาธารณะ การจัดสรรสิทธิพิเศษเสนอหุ้นเพื่อเลือกนักลงทุนโดยปกติแล้วกองทุนป้องกันความเสี่ยงธนาคารและกองทุนรวมในราคาพิเศษที่ไม่สามารถใช้ได้กับประชาชนทั่วไป

ธุรกิจและรัฐบาลที่ต้องการสร้างทุนหนี้สามารถเลือกที่จะออกพันธบัตรระยะสั้นและระยะยาวใหม่ในตลาดหลัก พันธบัตรใหม่จะออกด้วยอัตราคูปองที่สอดคล้องกับอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน ณ เวลาที่ออก ซึ่งอาจสูงกว่าหรือต่ำกว่าพันธบัตรที่มีอยู่ก่อน

หลักทรัพย์ในตลาดหลักจะซื้อโดยตรงจากผู้ออก

ตลาดรอง

ตลาดรองสำหรับการซื้อหุ้นมักเรียกกันว่า “ตลาดหุ้น” ซึ่งรวมถึงตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE), NASDAQ และการแลกเปลี่ยนที่สำคัญทั้งหมดทั่วโลก ลักษณะการกำหนดของตลาดรองคือนักลงทุนซื้อขายกัน

นักลงทุนในการค้าตลาดรองที่ออกหลักทรัพย์ก่อนหน้านี้โดยไม่มีการมีส่วนร่วมของ บริษัท ที่ออก คุณกำลังติดต่อกับนักลงทุนรายอื่นที่เป็นเจ้าของหุ้นใน Amazon หากคุณไปซื้อหุ้น Amazon (AMZN) อเมซอนไม่ได้เกี่ยวข้องโดยตรงกับการทำธุรกรรม

พันธบัตรได้รับการรับประกันว่าจะจ่ายให้เจ้าของมูลค่าเต็มจำนวนเมื่อครบกำหนดในตลาดตราสารหนี้ แต่วันที่นี้มักจะอยู่หลายปีที่ผ่านมา ผู้ถือหุ้นกู้สามารถขายพันธบัตรในตลาดรองเพื่อผลกำไรที่เป็นระเบียบหากอัตราดอกเบี้ยลดลงนับตั้งแต่การออกพันธบัตรของพวกเขา สิ่งนี้ทำให้มีค่ามากขึ้นสำหรับนักลงทุนรายอื่นเนื่องจากอัตราคูปองที่ค่อนข้างสูง

ตลาดรองสามารถแบ่งออกเป็นสองประเภทพิเศษ

ตลาดประมูล

บุคคลและสถาบันทั้งหมดที่ต้องการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์รวมตัวกันในพื้นที่หนึ่งในตลาดการประมูล พวกเขาประกาศราคาที่พวกเขาเต็มใจที่จะซื้อและขาย สิ่งเหล่านี้เรียกว่าการเสนอราคาและถามราคา แนวคิดก็คือตลาดที่มีประสิทธิภาพควรเหนือกว่าโดยนำทุกฝ่ายเข้าด้วยกันและให้พวกเขาประกาศราคาของพวกเขาต่อสาธารณชน

ราคาที่ดีที่สุดของสิ่งที่ดีจึงไม่จำเป็นต้องค้นหาเพราะการบรรจบกันของผู้ซื้อและผู้ขายจะทำให้ราคาที่น่าพอใจร่วมกันเกิดขึ้นอย่างน้อยก็ในทางทฤษฎี ตัวอย่างที่ดีที่สุดของตลาดการประมูลคือตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE)

ตลาดตัวแทนจำหน่าย

ตลาดตัวแทนจำหน่ายไม่ต้องการให้ฝ่ายต่างๆมาบรรจบกันในที่ตั้งกลาง ผู้เข้าร่วมในตลาดจะเข้าร่วมผ่านเครือข่ายอิเล็กทรอนิกส์แทน ตัวแทนจำหน่ายถือสินค้าคงคลังด้านความปลอดภัยแล้วยืนพร้อมที่จะซื้อหรือขายกับผู้เข้าร่วมตลาด ตัวแทนจำหน่ายเหล่านี้ได้รับผลกำไรผ่านสัดส่วนระหว่างราคาที่พวกเขาซื้อและขายหลักทรัพย์

Nasdaq เป็นตัวอย่างของตลาดตัวแทนจำหน่าย ตัวแทนจำหน่ายเป็นที่รู้จักในฐานะผู้ผลิตตลาด พวกเขาให้การเสนอราคาที่มั่นคงและถามราคาที่พวกเขายินดีที่จะซื้อและขายความปลอดภัย ทฤษฎีคือการแข่งขันระหว่างตัวแทนจำหน่ายจะให้ราคาที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุน

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างตลาดหลักและตลาดรอง

ตลาดหลักทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มเริ่มต้นสำหรับ บริษัท และรัฐบาลในการระดมทุนโดยการออกหลักทรัพย์ใหม่ให้กับนักลงทุน ตลาดรองอำนวยความสะดวกในการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ออกแล้วในหมู่นักลงทุน มันให้สภาพคล่องสำหรับนักลงทุนที่ต้องการซื้อหรือขายหุ้นพันธบัตรหรือตราสารทางการเงินอื่น ๆ ที่เคยซื้อมาก่อนผ่านตลาดหลักหรือธุรกรรมตลาดรองที่ตามมา

ผู้เข้าร่วมการทำธุรกรรมในตลาดหลักรวมถึงการออกหน่วยงานที่ต้องการระดมทุนผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่ช่วยเหลือในการจัดโครงสร้างและขายหลักทรัพย์และนักลงทุนที่ซื้อหลักทรัพย์ที่ออกใหม่ ตลาดรองเกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมระหว่างนักลงทุนเองรวมถึงนักลงทุนรายบุคคลนักลงทุนสถาบันผู้ค้าและผู้ผลิตตลาด ผู้ออกหลักทรัพย์โดยทั่วไปไม่ได้เกี่ยวข้องโดยตรงหลังจากการออกครั้งแรกเสร็จสมบูรณ์

ตลาดหลักหลักการค้าหลักทรัพย์ที่ออกใหม่ตั้งแต่หุ้นพันธบัตรและตราสารทางการเงินอื่น ๆ ตลาดรองซื้อขายหลักทรัพย์เหล่านี้เช่นกัน แต่ตลาดรองยังรวมถึงตราสารทางการเงินที่ซับซ้อนเช่นตราสารอนุพันธ์ สิ่งนี้ให้โอกาสการลงทุนที่กว้างขึ้นนอกเหนือจากข้อเสนอเริ่มต้น

ตลาดหลักช่วยให้หน่วยงานสามารถเข้าถึงเงินทุนที่จำเป็นสำหรับการเติบโตและการพัฒนา มันอำนวยความสะดวกในการขยายตัวทางเศรษฐกิจโดยการให้ บริษัท ระดมทุนผ่านการเสนอราคาหรือการเสนอหนี้ ตลาดทุติยภูมิช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของตลาดโดยให้สภาพคล่องและการค้นพบราคา ช่วยให้นักลงทุนสามารถค้าหลักทรัพย์ได้อย่างอิสระมากขึ้นโดยไม่คำนึงถึงการพัฒนาเศรษฐกิจ

ตลาด OTC

บางครั้งคุณจะได้ยินตลาดตัวแทนจำหน่ายที่เรียกว่าตลาด over-the-counter (OTC) คำว่าเดิมหมายถึงระบบที่ไม่มีการรวบรวมกันซึ่งการซื้อขายไม่ได้เกิดขึ้นในสถานที่ทางกายภาพ แต่ผ่านเครือข่ายตัวแทนจำหน่าย มันเป็นไปได้มากที่สุดที่ได้มาจากการซื้อขายนอกกำแพงที่เฟื่องฟูในช่วงตลาดกระทิงใหญ่ของปี 1920 หุ้นถูกขาย “over-the-counter” ในร้านค้าสต็อก หุ้นไม่ได้ระบุไว้ในตลาดหลักทรัพย์ พวกเขา “ไม่อยู่ในรายการ”

อย่างไรก็ตามความหมายของ OTC เริ่มเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา NASDAQ ถูกสร้างขึ้นในปี 2514 โดยสมาคมตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์แห่งชาติ (NASD) เพื่อนำสภาพคล่องไปยัง บริษัท ที่ซื้อขายผ่านเครือข่ายตัวแทนจำหน่าย มีการวางกฎระเบียบเพียงเล็กน้อยในการซื้อขายหุ้นผ่านเคาน์เตอร์ในเวลานั้น NASD พยายามปรับปรุงสิ่งนี้ ความหมายของ over-the-counter กลายเป็นฟัซเซียร์เนื่องจาก Nasdaq ได้พัฒนาไปสู่การแลกเปลี่ยนครั้งใหญ่

คำว่า “over-the-counter” โดยทั่วไปหมายถึงหุ้นที่ไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ หุ้นซื้อขายบนกระดานข่าว Over-the-Counter (OTCBB) หรือแผ่นสีชมพู เครือข่ายเหล่านี้ไม่ได้เป็นการแลกเปลี่ยน พวกเขาอธิบายตัวเองว่าเป็นผู้ให้บริการข้อมูลราคาสำหรับหลักทรัพย์

NASDAQ ยังคงถือว่าเป็นตลาดตัวแทนจำหน่ายและในทางเทคนิค OTC แต่ก็เป็นตลาดหลักทรัพย์และไม่ถูกต้องที่จะบอกว่ามันซื้อขายในหลักทรัพย์ที่ไม่อยู่ในรายการ

ตลาดที่สามและสี่

คำว่า “สาม” และ “ที่สี่” ตลาดไม่เกี่ยวข้องกับนักลงทุนรายบุคคลเพราะพวกเขาเกี่ยวข้องกับจำนวนหุ้นจำนวนมากที่จะทำธุรกรรมต่อการค้า ตลาดเหล่านี้จัดการกับการทำธุรกรรมระหว่างนายหน้าตัวแทนจำหน่ายและสถาบันขนาดใหญ่ผ่านเครือข่ายอิเล็กทรอนิกส์ที่เคาน์เตอร์

ตลาดที่สามเกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรม OTC ระหว่างนายหน้าตัวแทนจำหน่ายและสถาบันขนาดใหญ่ ตลาดที่สี่ประกอบด้วยการทำธุรกรรมที่เกิดขึ้นระหว่างสถาบันขนาดใหญ่

การทำธุรกรรมตลาดที่สามและสี่เหล่านี้เกิดขึ้นโดยการวางคำสั่งซื้อเหล่านี้ผ่านการแลกเปลี่ยนหลักซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาของความปลอดภัย กิจกรรมของพวกเขามีผลเพียงเล็กน้อยต่อนักลงทุนโดยเฉลี่ยเนื่องจากการเข้าถึงตลาดที่สามและสี่มี จำกัด

ฉันจะใช้สิ่งนี้ในชีวิตจริงได้อย่างไร?

คุณสามารถซื้อหลักทรัพย์ผ่านตลาดใดตลาดหนึ่งหากคุณต้องการลงทุน ตลาดที่เหมาะสมที่สุดคุณจะต้องพึ่งพาเป้าหมายความต้องการและการยอมรับความเสี่ยง

กล่าวว่า บริษัท ABCWXYZ Inc. ว่าจ้าง บริษัท จัดจำหน่ายห้าแห่งเพื่อกำหนดรายละเอียดทางการเงินของการเสนอขายหุ้น IPO ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์รายละเอียดว่าราคาปัญหาของหุ้นจะอยู่ที่ $ 15 คุณสามารถซื้อการเสนอขายหุ้นในราคานี้โดยตรงจาก บริษัท ผู้ออก คุณจะไม่มีประวัติการสต็อกใด ๆ ที่จะถอยกลับและปรึกษาเมื่อตัดสินใจของคุณ “ฉัน” ในการเสนอขายหุ้น IPO สำหรับการเริ่มต้น คุณกำลังเข้าสู่พื้นดินใหม่ที่นี่

คุณสามารถซื้อ บริษัท ABCWXYZ Securities ในตลาดรองหากคุณต้องการรอสักครู่เพราะตลาดนี้ซื้อขายหลักทรัพย์ที่ออกมาก่อนหน้านี้ บริษัท ABCWXYZ จะไม่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรม คุณจะซื้อหุ้นจากนักลงทุนรายอื่นที่เป็นเจ้าของหุ้น ABCWXYZ บริษัท ที่มีอยู่แล้ว ขณะนี้ บริษัท มีประวัติเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยน

บรรทัดล่าง

ตลาดหลักคือที่ซึ่งมีการออกหลักทรัพย์และขายโดยผู้ออกหลักทรัพย์เพื่อระดมทุนตลาดรองเป็นที่ที่หลักทรัพย์ที่ออกมาแล้วเหล่านี้มีการซื้อขายในหมู่นักลงทุน ความรู้เกี่ยวกับตลาดเหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจว่าหุ้นพันธบัตรและหลักทรัพย์อื่น ๆ มีการซื้อขายอย่างไร

ตลาดหลักคือที่ บริษัท สามารถระดมทุนเพื่อการเติบโต ตลาดรองเป็นที่ที่นักลงทุนสามารถคาดเดาเกี่ยวกับโอกาสของ บริษัท เหล่านี้