การปิดช่องแคบฮอร์มุซสามารถกลายเป็นจุดเปลี่ยนของเศรษฐกิจโลกได้อย่างไร

ชาวอเมริกันจับตาดูราคาปั๊มอย่างระมัดระวัง ในขณะที่การขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซต้องหยุดชะงักลง ท่ามกลางภัยคุกคามจากการโจมตีเรือของอิหร่าน IEA ดำเนินการขั้นที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนโดยกล่าวว่าจะปล่อยน้ำมันออกจากปริมาณสำรอง 400 ล้านบาร์เรลในวันพุธ แต่น้ำมันยังห่างไกลจากผลิตภัณฑ์ชนิดเดียวที่เศรษฐกิจโลกต้องพึ่งพาทางน้ำตื้นและแคบซึ่งเชื่อมต่อท่าเรืออ่าวเปอร์เซียกับส่วนอื่นๆ ของโลก ตั้งแต่ตลาดโลหะไปจนถึงการเกษตรและรถยนต์ การปิดช่องแคบโดยพฤตินัยอาจส่งผลกระทบไปยังภาคธุรกิจและทั้งเศรษฐกิจสหรัฐฯ และโลก

อลูมิเนียม เป็นตัวอย่างที่ดี นี่เป็นหนึ่งในผู้เสียชีวิตจากการค้าที่ไม่ใช่ปิโตรเลียมที่ใหญ่ที่สุดในสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน ในปี 2025 ตะวันออกกลางคิดเป็นประมาณ 21% ของการนำเข้าอะลูมิเนียมที่ยังไม่ได้ขึ้นรูป และการนำเข้าอะลูมิเนียมดัด 13% และเปอร์เซ็นต์เหล่านั้นก็เพิ่มขึ้น อลูมิเนียมที่ยังไม่ได้ขึ้นรูปคือโลหะดิบที่ยังไม่ผ่านกระบวนการในรูปแบบต่างๆ เช่น แท่งโลหะและเหล็กแท่ง ในขณะที่อลูมิเนียมที่ขึ้นรูปแล้วจะถูกขึ้นรูปด้วยเครื่องจักรให้เป็นแผ่น แท่ง หรือรูปแบบสำเร็จรูปอื่นๆ ที่ใช้โดยตรงในการผลิต

“สถานการณ์ในอิหร่านกำลังส่งผลกระทบ และในขณะที่ความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไป ความกังวลในอุตสาหกรรมก็อาจเพิ่มมากขึ้น” Matt Meenan โฆษกของ Aluminium Association ซึ่งเป็นองค์กรการค้าที่เป็นตัวแทนของอุตสาหกรรมอะลูมิเนียมของสหรัฐฯ กล่าว “นี่เป็นสถานการณ์ที่มีพลวัตสูง” มีแนนกล่าว

ยิ่งความขัดแย้งในตะวันออกกลางดำเนินไปนานเท่าใด ความเสียหายจะเกิดขึ้นกับการจัดหาผลิตภัณฑ์ที่ชาวอเมริกันคาดว่าจะวางขายบนชั้นวางก็จะมากขึ้นเท่านั้น

“อ่าวไทยเป็นซัพพลายเออร์รายใหญ่ของอะลูมิเนียม และการหยุดชะงักอาจทำให้ห่วงโซ่อุปทานตึงตัวสำหรับการผลิตขั้นสูง” โทนี่ เปลลี ผู้อำนวยการฝ่ายปฏิบัติการด้านความปลอดภัยและความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทานที่ BSI Consulting ซึ่งเป็นบริษัทบริหารความเสี่ยงระดับโลก กล่าว “ราคาอะลูมิเนียมกำลังสูงขึ้นอยู่แล้ว และการหยุดชะงักเพิ่มเติมอาจเพิ่มต้นทุนวัตถุดิบสำหรับการผลิตยานยนต์ การบินและอวกาศ และการก่อสร้างในสหรัฐอเมริกาและยุโรป”

ร้านขายของชำอาจได้รับผลกระทบ Pelli กล่าว “ปุ๋ยเป็นหนึ่งในความเสี่ยงปลายน้ำที่ใหญ่ที่สุด ประมาณหนึ่งในสามของการค้าปุ๋ยทั่วโลกเดินทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซ รวมถึงการส่งออกไนโตรเจนปริมาณมาก” เขากล่าว

ราคายูเรียศูนย์กลางปุ๋ยนิวออร์ลีนส์ได้เพิ่มขึ้นแล้วจาก $475/เมตริกตัน เป็น $680/เมตริกตัน Darrell Fletcher กรรมการผู้จัดการฝ่ายสินค้าโภคภัณฑ์ของบริษัท Bannockburn Global Forex ในรัฐโอไฮโอ ซึ่งเป็นบริษัทแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและบริหารจัดการความเสี่ยงกล่าวว่า “ไม่ใช่ช่วงเวลาที่ดีสำหรับการปลูกถั่วเหลืองและข้าวโพดในแถบมิดเวสต์”

หากการขนส่งเหล่านั้นถูกปิดกั้นในช่วงฤดูปลูกในฤดูใบไม้ผลิ อาจสร้างความเสียหายให้กับภาวะเงินเฟ้อตามข้อมูลของ Pelli

Craig Geskey รองประธานฝ่ายโซลูชันเชิงกลยุทธ์ของ Traffix ซึ่งเป็นบริษัทจัดการด้านลอจิสติกส์และการขนส่งกล่าวว่าปัจจัยการผลิตปิโตรเคมี พลาสติก ยาง อิเล็กทรอนิกส์ แบตเตอรี่ เภสัชภัณฑ์ และน้ำตาล อยู่ในหมู่ปัจจัยการผลิตและภาคส่วนอื่นๆ ที่เผชิญกับความเครียดในห่วงโซ่อุปทาน

หากการหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มุซส่งผลให้เรือเปลี่ยนเส้นทาง การหยุดชะงักของท่าเรือภายในประเทศอาจรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว “ผลกระทบในมหาสมุทรครั้งแรกอาจใช้เวลา 10–14 วันจึงจะปรากฏ แต่โดยทั่วไปแล้วความกดดันที่แท้จริงจะเกิดขึ้นภายใน 2–5 สัปดาห์ เนื่องจากตู้คอนเทนเนอร์ที่ถูกเปลี่ยนเส้นทางมาถึงกระจุก ความแออัดของท่าเทียบเรือเพิ่มขึ้น และความต้องการในการระบายน้ำมีมากกว่าความพร้อมของรถบรรทุกและแชสซี” Geskey กล่าว

เส้นทางการค้าที่หยุดชะงักยังทำให้ความพร้อมในตู้คอนเทนเนอร์เปล่าลดลง ส่งผลให้กำลังการผลิตส่งออกในตลาดอื่น ๆ รวมถึงอเมริกาเหนือมีความเข้มงวดมากขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การพลาดการนัดหมาย การรื้อถอนที่สูงขึ้น (เรียกเก็บเงินจากผู้จัดส่งเพื่อจัดเก็บสินค้าภายในท่าเรือนานขึ้น) และความแออัดอย่างรุนแรงที่ท่าเรือที่ตึงเครียดอยู่แล้ว

บริษัทเดินเรือทางทะเลรายใหญ่ระดับโลกอย่าง Maersk และ Hapag-Lloyd ได้ระงับเส้นทางตะวันออกกลางแล้ว

“ฉันเคยเห็นมามากและมีแนวโน้มที่จะมุ่งหน้าสู่ความเคลื่อนไหวของตลาดขนาดใหญ่ — และฉันยังคงคิดว่าตลาดประเมินสถานการณ์ที่นี่ต่ำไป” เฟลทเชอร์กล่าว “เวลาจะบอกเอง แต่การปิดระบบทำให้เกิดปัญหาคอขวดทุกวัน และปัญหาก็ทวีความรุนแรงมากขึ้น” เขากล่าวเสริม

เขาตั้งข้อสังเกตว่าสงครามใช้เวลาเพียงห้าวันในการก่อให้เกิดการหยุดชะงักครั้งใหญ่ในเศรษฐกิจเอเชีย และเตือนว่าจุดเปลี่ยนอาจใกล้เข้ามาแล้ว

“ผมคิดว่าหากไม่มีข้อยุติภายในอีกสัปดาห์ ตลาดก็จะสะท้อนให้เห็น จากนั้นราคาก็จะผ่านไปค่อนข้างเร็ว ผมยังคงเตรียมพร้อมในการป้องกันอย่างมาก เมื่อพิจารณาถึงการหยุดชะงักที่เกิดขึ้น การขาดแนวทางแก้ไขที่ชัดเจนจนถึงปัจจุบัน และสิ่งที่ต้องใช้เพื่อกลับสู่ 'ปกติ' ไม่ว่าสิ่งที่จะเป็นอย่างไร” Fletcher กล่าว

มูดี้ส์ยังมองว่าการปิดระบบเป็นเวลานานสร้างความเสียหายให้กับหลายภาคส่วน

Andrei Quinn-Barabanov หัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการด้านห่วงโซ่อุปทานของ Moody's กล่าวว่า “สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์จำนวนมากที่เปลี่ยนผ่านช่องแคบไปยังตลาดเอเชียและยุโรป โดยปกติแล้วสินค้าคงคลังจะครอบคลุมเพียงไม่กี่สัปดาห์ ซึ่งหมายความว่าการขาดแคลนอาจเกิดขึ้นค่อนข้างรวดเร็วหากการหยุดชะงักยังคงมีอยู่”

วัตถุดิบปิโตรเคมีและพลาสติกจำนวนมากยังไหลผ่านฮอร์มุซและไหลผ่านหลายอุตสาหกรรม Usha Haley ศาสตราจารย์และผู้เชี่ยวชาญด้านห่วงโซ่อุปทานของ Barton School of Business ที่ Wichita State University กล่าวว่า “ประมาณ 85% ของการส่งออกโพลีเอทิลีนจากตะวันออกกลางดำเนินไปในเส้นทางนี้ การขาดแคลนและสินค้าที่ค้างอยู่จะทำให้ราคาบรรจุภัณฑ์ ชิ้นส่วนยานยนต์ และสินค้าอุปโภคบริโภคสูงขึ้น”

ความเสี่ยงจากราคาขายปลีกที่สูงขึ้น กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่น้อยลง

ในขณะที่รัฐบาลสหรัฐฯ และพันธมิตรพิจารณาวิธีที่จะทำให้การค้าไหลผ่านช่องแคบ ผู้เชี่ยวชาญด้านห่วงโซ่อุปทานบางคนชี้ให้เห็นเหตุผลว่าทำไมการขนส่งจำนวนมากจึงยังคงมีเสถียรภาพ ประการแรก ไม่มีประโยชน์สำหรับอิหร่านในการสกัดกั้นตู้สินค้า แม้ว่าเรือที่ไม่ใช่น้ำมันอาจถูกคุกคามโดยเรือเร็วของอิหร่านก็ตาม รายงานของกองทัพเรือสหรัฐฯ ที่คุ้มกันเรือผ่านช่องแคบตั้งแต่วันอังคารนั้นไม่ถูกต้อง แต่สหรัฐฯ สามารถวางแผนเพื่อหยุดอิหร่านจากการยึดเรือได้ และกำลังทางอากาศและขีปนาวุธของสหรัฐฯ สามารถทำลายแบตเตอรี่ขีปนาวุธของอิหร่านที่อาจพยายามโจมตีเรือต่างๆ

มาตรการประกันภัยทางทะเลแบบใหม่อาจทำให้ผู้ส่งสินค้าเดินทางข้ามช่องแคบเป็นไปได้มากขึ้น แต่อัตราการประกันจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เฮลีย์กล่าว “ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้จะกระจายไปตามห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก ทำให้ราคาผู้บริโภคสูงขึ้นทั่วกระดานในเวลาประมาณหนึ่งเดือน เรากำลังเข้าสู่ยุคที่อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นและการผลิตลดลง” เธอกล่าว

อิหร่านมีเหตุผลที่จะจำกัดการหยุดชะงักทางการค้า “พวกเขาต้องการน้ำมัน ไม่เช่นนั้นพวกเขาก็ไม่มีเงิน” David Roche จาก Quantum Strategy บอกกับ CNBC โดยหมายถึงอิหร่าน “มีแรงจูงใจบางประการที่จะไม่โจมตีการขนส่งทางเรือของชาติตะวันตก เพื่อให้พวกเขาสามารถส่งออกน้ำมันของตนเองได้” โรชกล่าว โดยคาดการณ์ว่าช่องแคบจะเปิดอีกครั้งบางส่วนภายในสองถึงสามสัปดาห์ ซึ่งจะช่วยขจัด “ขอบ” ของวิกฤต และอนุญาตให้เรือบรรทุกน้ำมันและเรือบรรทุกสินค้าเริ่มแล่นผ่านได้

อิหร่านยังคงส่งน้ำมันหลายล้านบาร์เรลไปยังจีนอย่างต่อเนื่องในช่วงความขัดแย้ง

หากสถานการณ์ไม่คลี่คลาย ผลกระทบอาจปรากฏขึ้นในสถานที่ที่ไม่คาดคิด เช่น ชั้นวางเสื้อผ้าในร้านค้าที่คุณชื่นชอบ

“ความเสี่ยงนั้นรุนแรงมากโดยเฉพาะสำหรับอุตสาหกรรมเครื่องนุ่งห่มในเอเชีย ซึ่งต้องอาศัยปิโตรเคมีที่ขนส่งผ่านช่องแคบเพื่อผลิตผ้าใยสังเคราะห์” Quinn-Barabanov กล่าว “การขนส่งอะลูมิเนียมจากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ที่เคลื่อนผ่านทางน้ำอาจได้รับผลกระทบเช่นกัน โดยมีแนวโน้มว่าจะเกิดการหยุดชะงักเนื่องจากราคาที่สูงขึ้น เนื่องจากมีการใช้โลหะอย่างแพร่หลายในการผลิตภาคอุตสาหกรรม และความสามารถที่จำกัดของผู้ผลิตหลายรายในการขนสินค้าคงเหลือจำนวนมาก แรงกดดันด้านอุปทานที่คล้ายกันอาจส่งผลกระทบต่อผู้ผลิตในออสเตรเลียและผู้ผลิตทางการเกษตรรายอื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านการขนส่งปุ๋ยที่ผ่านช่องแคบ”

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัวในรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุดที่ออกโดยรัฐบาลเมื่อเช้าวันพุธ นักเศรษฐศาสตร์และผู้บริโภคจำนวนมากยังคงกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของสงครามที่อาจเกิดขึ้น การค้าปลีกเป็นตัวอย่างที่ดีที่อุตสาหกรรมและผู้บริโภคจะต้องเผชิญกับต้นทุนด้านพลังงาน เชื้อเพลิง และโลจิสติกส์ที่สูงขึ้น

“สำหรับผู้ค้าปลีก ทั้งหมดนี้หมายถึงต้นทุนด้านลอจิสติกส์ขาเข้าที่สูงขึ้น และความล่าช้าของสินค้าคงคลังที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งมักจะส่งผลให้ราคาในการเก็บรักษาสูงขึ้นหรืออัตรากำไรที่เข้มงวดขึ้นในร้านขายของชำ สินค้าอุปโภคบริโภค และผลิตภัณฑ์นำเข้า” Nishith Rastogi ซีอีโอและผู้ก่อตั้ง Locus ซึ่งเป็นบริษัทเทคโนโลยีเพิ่มประสิทธิภาพด้านลอจิสติกส์ กล่าว

การเปลี่ยนเส้นทางการจัดส่งมักจะขยายเวลาจัดส่งของผู้บริโภคปลายทางออกไปที่ใดก็ได้จากหนึ่งถึง 10 วันหรือมากกว่านั้น ในขณะที่เพิ่มต้นทุน 5%–20% ผ่านค่าธรรมเนียมพิเศษที่ส่งผ่าน

ผู้ค้าปลีกสามารถลดผลกระทบได้โดยการปรับปรุงประสิทธิภาพการกำหนดเส้นทาง การใช้รถบรรทุก และตัวเลือกโหมด เพื่อให้ระยะทางน้อยลงต้องเผชิญกับความผันผวนของเชื้อเพลิงในตอนแรก Rastogi กล่าว แต่เขาเสริมว่าความเสี่ยงของ “การเปลี่ยนเส้นทางที่ไม่มีการจัดการกระทบทั้งความน่าเชื่อถือและกระเป๋าเงิน”