แนวโน้มราคา Bitcoin (BTC/USD): เหตุใดการฟื้นตัวของ Bitcoin ยังขาดปัจจัยในการพลิกกลับเป็นขาขึ้นอย่างเด็ดขาด

• Bitcoin อยู่ในช่วง “ช่วงการเปลี่ยนแปลง” โดยมีมูลค่ารวมต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์ หลังจากถอยกลับจาก 71,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวยังขาด “องค์ประกอบของการพลิกกลับของภาวะขาขึ้นอย่างเด็ดขาด”
• แม้จะเร่งการไหลเข้าของสถาบันเข้าสู่ US Spot Bitcoin ETFs แต่ผู้ถือ ETF โดยเฉลี่ยในปัจจุบันยัง “อยู่ใต้น้ำ” (อัตราส่วน MVRV เชิงลบ) ซึ่งตีความว่าเป็น “เงื่อนไขที่เหมือนการยอมจำนน” สำหรับผู้เข้าสถาบันล่าสุด
• กิจกรรมเครือข่ายออนไลน์แสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนย้ายเงินทุนขนาดใหญ่ แต่ตัวชี้วัดการมีส่วนร่วมสำหรับเครือข่ายการค้าปลีกที่กว้างขึ้น เช่น ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ยังคงเงียบอยู่
  สำหรับการขยายตัวแบบกระทิงที่ยั่งยืน Bitcoin จะต้องเรียกคืนแนวต้านโอเวอร์เฮดหลักที่ True Market Mean ($79000) อย่างเด็ดขาด

Bitcoin (BTC) กำลังแสดงช่วงการเปลี่ยนแปลงแบบคลาสสิก เนื่องจากต้องเผชิญแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคและอุปสงค์ทางเทคนิคที่ฟื้นตัวได้ หลังจากการพุ่งขึ้นในช่วงสั้น ๆ สู่ระดับ 71,000 ดอลลาร์ สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำได้ถอยกลับเพื่อรวมตัวกันต่ำกว่าระดับ 70,000 ดอลลาร์ที่มีนัยสำคัญทางจิตวิทยา

ที่มา: TradingView

Bitcoin ลดลงประมาณ 4.58% ในสัปดาห์นี้ โดยสีแดงเป็นสีที่โดดเด่นใน heatmap ของ crypto มันไม่น่าแปลกใจเลยที่ความรู้สึกของตลาดโดยทั่วไปยังคงเป็นเรื่องที่ไม่สบายใจ เนื่องจากอุปสงค์ยังคงมีอยู่ในระดับสูง เงินดอลลาร์สหรัฐได้รับประโยชน์จากสิ่งนี้ ซึ่งเพิ่มอุปสรรคต่อการฟื้นตัวของ Bitcoins

ข้อมูลออนไลน์บอกอะไรเราบ้าง?

ตามข้อมูลออนไลน์การวิเคราะห์จาก Glassnode ราคา Bitcoins ยังคงถูกผูกไว้ระหว่างจุดยึดการประเมินที่สำคัญสองตัว ได้แก่ ราคาจริง (~$54.9k) ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวรับระยะยาว และค่าเฉลี่ยของตลาดที่แท้จริง (~$79k) ซึ่งปัจจุบันทำหน้าที่เป็นแนวต้านเหนือศีรษะหลัก

ในขณะที่ตลาดสามารถทะลุแนวต้านที่ 70,000 ดอลลาร์ได้ แต่ Glassnode เตือนว่าการฟื้นตัวนั้นขาด “องค์ประกอบของการพลิกกลับเป็นขาขึ้นอย่างเด็ดขาด” ในทางกลับกัน สภาพแวดล้อมถูกกำหนดโดยการปรับปรุงระบบภายในที่ส่วนขอบ ในขณะที่ความเชื่อมั่นในวงกว้างและกระแสเงินทุนยังคงอ่อนตัว

สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นจากการลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากที่ Bitcoin เรียกคืนมูลค่า $70,000 กลับคืนมา

ความต้องการเฉพาะจุดและการเปลี่ยนแปลงของ ETF

สัญญาณที่สร้างสรรค์ที่สุดประการหนึ่งคือกิจกรรมภายใน US Spot Bitcoin ETF complex การไหลเข้าสุทธิเร่งตัวขึ้น โดยเพิ่มขึ้นจาก 776 ล้านดอลลาร์เป็น 934 ล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์ ควบคู่ไปกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ความต้องการของสถาบันนี้มีสัญญาณที่ชัดเจน

เมื่อเร็วๆ นี้อัตราส่วน ETF MVRV ลดลงสู่แดนลบ ซึ่งหมายความว่าผู้ถือ ETF โดยเฉลี่ยในปัจจุบันอยู่ในตำแหน่ง “ใต้น้ำ” Glassnode ตีความสิ่งนี้ว่าเป็น “เงื่อนไขที่เหมือนการยอมจำนน” สำหรับผู้เข้าสถาบันล่าสุด โดยแนะนำว่าในขณะที่พวกเขายังคงซื้อต่อไป พวกเขากำลังทำเช่นนั้นภายใต้ความเครียดด้านราคาอย่างมาก

ในตลาดสปอตที่กว้างขึ้น ความต้องการแสดงสัญญาณการฟื้นตัวในช่วงเริ่มต้น แต่ยังคงอ่อนแอในเชิงโครงสร้าง Cumulative Volume Delta (CVD) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดการซื้อสุทธิเทียบกับแรงกดดันในการขาย แสดงให้เห็นการฟื้นตัวเนื่องจากผู้ซื้อเริ่มดูดซับสภาพคล่องฝั่งขาย

อย่างไรก็ตาม การขาด “การติดตาม” ในเชิงรุกบ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมจำนวนมากยังคงรอสัญญาณทิศทางที่ชัดเจนก่อนที่จะตัดสินใจลงทุนจำนวนมาก

ที่มา: Glassnode

กิจกรรมออนไลน์

กิจกรรมเครือข่ายออนไลน์นำเสนอภาพที่หลากหลาย แม้ว่าปริมาณการโอนจะเพิ่มขึ้น 23.7% อย่างเห็นได้ชัด แต่ตัวชี้วัดการมีส่วนร่วมอื่นๆ เช่น ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมกลับลดลง ความแตกต่างนี้ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่เงินทุนขนาดใหญ่มีการเคลื่อนย้าย (มีแนวโน้มว่าจะโอนย้ายสถาบันหรือระดับวาฬ) เครือข่ายการค้าปลีกที่กว้างขึ้นยังคงเงียบและไม่สนใจ

อนุพันธ์: การป้องกันความเสี่ยงกับการเก็งกำไร

ตลาดอนุพันธ์สะท้อนถึงความไม่แน่นอนโดยทั่วไปของตลาดสปอต ผู้ค้าออปชั่นมีการป้องกันน้อยลงอย่างเห็นได้ชัด ส่วนต่างของความผันผวนแคบลง และความเบ้ของ 25 เดลต้าก็ลดลง สิ่งนี้บ่งชี้ว่า “การป้องกันความเสี่ยงแบบตื่นตระหนก” ที่เห็นในสัปดาห์ก่อนๆ กำลังจางหายไป และเทรดเดอร์เริ่มตั้งราคาในแนวโน้มระยะสั้นที่สมดุลมากขึ้น

ในตลาดฟิวเจอร์ส Open Interest ได้เพิ่มขึ้น ส่งสัญญาณถึงการสร้างเลเวอเรจขึ้นใหม่เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม อัตราการระดมทุนกลับติดลบอย่างมาก โดยตกลงไปต่ำกว่าแถบความถี่ต่ำทางสถิติ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงความต้องการในการซื้อขายระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น โดยเน้นว่าเทรดเดอร์ที่มีเลเวอเรจยังห่างไกลจากการเข้าถึงฉันทามติแบบกระทิง

แนวโน้มทางเทคนิค: เส้นทางข้างหน้า

แม้ว่าราคาจะปรับตัวลงต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์ แต่แนวโน้มทางเทคนิคยังคงเป็นเชิงบวกอย่างระมัดระวังมากกว่าจะเป็นตลาดหมี

ผู้ถือระยะยาว (วาฬ) และผู้เล่นสถาบันดูเหมือนจะ “ซื้อการลดลง”

การก่อตัวของกระจุกดาวสะสมใกล้กับจุดกึ่งกลางของช่วงถือเป็นสัญญาณเชิงบวก แต่ในปัจจุบันความเข้มข้นของมันต่ำกว่าระดับที่เกิดขึ้นก่อนการพุ่งขึ้นครั้งใหญ่ครั้งก่อน ตามข้อมูลของ Glassnode

หาก Bitcoin สามารถเรียกคืนและรักษาระดับ $72,000 ได้ ก็มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้เกิด FOMO (กลัวว่าจะพลาด) อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจพิสูจน์ได้เพียงชั่วคราวเหมือนกับที่เราเพิ่งมี

เพื่อให้การขยายตัวแบบกระทิงยั่งยืนเกิดขึ้น Bitcoin จำเป็นต้องเรียกคืนค่าเฉลี่ยของตลาดที่แท้จริง ($79,000) อย่างเด็ดขาด และเห็นการกลับมาของ “เงินทุนที่ร้อนแรง” ซึ่งเป็นผลประโยชน์เชิงเก็งกำไรที่หายไปอย่างเห็นได้ชัด

ก่อนหน้านั้น ตลาดยังคงอยู่ใน “พื้นที่ที่ไม่มั่นคง” ซึ่งแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการดีดกลับ แต่ขาดความต้องการรวมที่จำเป็นในการแยกตัวออกจากโครงสร้างการป้องกัน

กราฟ Bitcoin (BTC/USD) รายสี่ชั่วโมง วันที่ 11 มีนาคม 2026

ที่มา: TradingView.com (คลิกเพื่อดูภาพขยาย)