เงินปอนด์ขยับขึ้นแม้ตลาดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ BoE จะถูกเลื่อนออกไป

เงินปอนด์ขยับขึ้นแม้ตลาดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ BoE จะถูกเลื่อนออกไป

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) ที่ปรับตัวลดลงช่วยผ่อนคลายความกังวลด้านเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักร ส่งผลให้การคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ถูกเลื่อนออกไปเป็นปี 2027 ตลาดการเงินประเมินการคุมเข้มนโยบายการเงินสำหรับการประชุมเดือนกันยายนไว้ต่ำมาก ทำให้นักเศรษฐศาสตร์ยังคงมั่นใจว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ขณะเดียวกัน เทรดเดอร์ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนกำลังรอคอยสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในงาน Jackson Hole เพื่อหาเบาะแสทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ

คู่เงิน GBP/USD ขยับขึ้นเล็กน้อยหลังจากปรับตัวลดลงสองวันติด โดยซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 1.3600 ในช่วงการซื้อขายฝั่งเอเชียวันศุกร์ อย่างไรก็ตาม เงินปอนด์ (GBP) อาจเผชิญแรงต้านเนื่องจากการลดลงของราคาน้ำมันดิบเบรนท์ช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในระยะสั้น ส่งผลให้ตลาดการเงินเลื่อนความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไปของ BoE จากปลายปี 2026 ออกไปเป็นช่วงต้นปี 2027

ข้อมูลการตั้งราคาจาก LSEG สะท้อนว่า ตลาดการเงินสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยเพียง 24 basis points ภายในเดือนธันวาคม และ 36 basis points ภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 สำหรับการประชุม BoE ในเดือนกันยายน ตลาดให้ความน่าจะเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยไม่ถึง 4 basis points หรือคิดเป็นโอกาสเพียงราว 15% เท่านั้น

แม้ว่าก่อนหน้านี้ตลาดจะเก็งกำไรเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยจากความกังวลสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน แต่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ยังคงมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวอยู่ที่ 3.75% ไปจนถึงสิ้นปี ภายใต้ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจแบบผสมผสาน โดยเงินเฟ้อ UK ขยับขึ้นสู่ระดับ 2.9% ในเดือนกรกฎาคมจากราคาพลังงานภาคครัวเรือนที่สูงขึ้น และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยช่วงปลายปี แม้ว่าตลาดแรงงานยังแสดงสัญญาณความอ่อนแอต่อเนื่อง

ทิศทางเงินปอนด์ชะลอตัว ท่ามกลางปฏิทินเศรษฐกิจ UK ที่เงียบเหงา

นักยุทธศาสตร์จาก Scotiabank ระบุว่า ตัวเลขเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรช่วงนี้มีปัจจัยขับเคลื่อนเงินปอนด์ค่อนข้างน้อย เนื่องจากปฏิทินเศรษฐกิจในประเทศค่อนข้างจำกัด และการไม่มีรายงานข้อมูลสำคัญก่อนดัชนี PMI ปลายสัปดาห์หน้า ทำให้เทรดเดอร์เลือกที่จะรอดูสถานการณ์ นอกจากนี้ สัญญาณจาก BoE ก็มีจำกัดเช่นกัน ผสานกับการคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายที่ผ่อนคลายลงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้กดดันบรรยากาศการลงทุนในเงินปอนด์เพิ่มเติม

ในขณะเดียวกัน เทรดเดอร์ให้ความสนใจไปที่งานประชุมสัมมนาทางเศรษฐกิจประจำปีที่ Jackson Hole รัฐไวโอมิง โดยจับตาดูสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธาน Fed เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินและอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ

ตลาดอาจประเมินความเสี่ยง Jackson Hole ต่ำเกินไป แม้ดอลลาร์เริ่มได้รับแรงซื้อ

Scotiabank เตือนว่าแม้ประวัติศาสตร์จะชี้ว่า Jackson Hole มักส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาในตลาด แต่ตลาดออปชันในปัจจุบันกลับส่งสัญญาณต่างออกไป โดยความผันผวนแฝงระยะ 1 สัปดาห์ (1w implied vols) วิ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยสัปดาห์ก่อนๆ ซึ่งสะท้อนว่าตลาดอาจประเมินสุนทรพจน์ของ Warsh และผลกระทบต่อตลาดต่ำเกินไป แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐจะเริ่มปรับตัวแข็งค่าขึ้นรับข่าวก็ตาม

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ในกราฟรายวัน GBP/USD ซื้อขายอยู่ที่ระดับ 1.3600 คู่เงินนี้ยังคงโครงสร้างเชิงบวก (Bullish Bias) โดยเทรดอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ย EMA 9 วัน และ EMA 50 วัน ซึ่งช่วยรองรับการปรับตัวขึ้นทางเทคนิค ค่า RSI (14) อยู่ที่ประมาณ 61 ซึ่งอยู่ในแดนบวกและยังไม่เข้าเขตซื้อมากเกินไป (Overbought) สะท้อนว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงอยู่และยังมีช่องว่างให้ปรับตัวขึ้นต่อได้หากฝั่งซื้อยังคงคุมตลาด

ด้านแนวรับ Immediate Support อยู่ที่เส้น EMA 9 วัน บริเวณ 1.3593 โดยมีแนวรับถัดไปที่แข็งแกร่งบริเวณเส้น EMA 50 วัน แถว 1.3478 ตราบใดที่ GBP/USD ยังสามารถปิดตลาดเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเหล่านี้ ภาพรวมขาขึ้นยังคงได้เปรียบ และการย่อตัวลงหาแนว EMA ถือเป็นโอกาสในการย่อซื้อ (Buy-the-dip) มากกว่าสัญญาณเปลี่ยนทิศทาง

ข้อมูลเพิ่มเติม & วิเคราะห์ตลาด (Market Insights)

• การปรับคาดการณ์ดอกเบี้ย BoE: ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่ย่อตัวลงช่วยผ่อนคลายแรงกดดันเงินเฟ้อฝั่งพลังงาน ส่งผลให้ตลาดการเงินคาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 3.75% ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 และเลื่อนการขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไปออกไปเป็นต้นปี 2027

• ปัจจัยเสี่ยง Jackson Hole และ Implied Volatility: ความผันผวนแฝง (Implied Volatility) ในตลาดออปชันที่ค่อนข้างต่ำสะท้อนว่า ตลาดอาจกำลัง “ประเมินความเสี่ยงต่ำเกินไป” (Complacent) ต่อคำแถลงของ Kevin Warsh ประธาน Fed ซึ่งอาจเกิดความผันผวนรุนแรง (Volatility Spike) หากมีสัญญาณนโยบายการเงินที่ประหลาดใจ

• โครงสร้างเทคนิค (Technical Structure): แม้เงินปอนด์จะขาดปัจจัยขับเคลื่อนในประเทศ แต่การประคองตัวเหนือเส้นเฉลี่ย EMA 9 (1.3593) และ EMA 50 (1.3478) ผสานกับ RSI ระดับ 61 ยังคงรักษาน้ำหนักเชิงบวกในระยะสั้นไว้ได้

แนวรับ – แนวต้าน GBP/USD

บทสรุปจาก THAIFRX.COM

ราคา GBP/USD ฟื้นตัวขึ้นมาเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 1.3600 โดยได้รับแรงหนุนจากโครงสร้างทางเทคนิคที่เป็นขาขึ้น (Bullish Bias) แม้ปัจจัยพื้นฐานฝั่งอังกฤษจะถูกกดดันจากการผ่อนคลายคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ BoE ไปเป็นปี 2027 ก็ตาม แนะนำให้เทรดเดอร์จับตาดูสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ในงาน Jackson Hole อย่างใกล้ชิด เพราะอาจเป็นตัวชี้นำทิศทางเงินดอลลาร์และกำหนดการเบรกเอาต์ของ GBP/USD ในระยะถัดไป