อัตราผลตอบแทนพุ่งขึ้นก่อนเนื่องจากตลาดรอการยืนยันอัตราเงินเฟ้อ

สัปดาห์ที่แล้วมีพาดหัวข่าวที่เคลื่อนไหวของตลาดอย่างไม่ขาดสาย แต่มีการเคลื่อนไหวของตลาดที่เฉียบขาดเพียงเล็กน้อยเท่านั้น นักลงทุนต้องรับมือกับความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่เกิดขึ้นใหม่ รายงานการประชุม FOMC ที่พลิกผัน การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน่าประหลาดใจจากธนาคารกลางนิวซีแลนด์ การจ้างงานของแคนาดาที่แข็งแกร่งเกินคาด และสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงนโยบายเชิงโครงสร้างในญี่ปุ่น แม้จะมีกระแสข่าวหนาแน่นผิดปกติ แต่สินทรัพย์หลักส่วนใหญ่ยังคงจำกัดอยู่ในช่วงที่คุ้นเคย โดยแนะนำว่าตลาดกำลังรวบรวมหลักฐานมากกว่าที่จะได้ข้อสรุปที่ชัดเจน

รูปแบบดังกล่าวเห็นได้ชัดเจนโดยเฉพาะในสกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ และหุ้น ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นเหนือ 80 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ เนื่องจากการหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านดูเหมือนจะคลี่คลายลง ก่อนที่จะถอยกลับไปสู่ระดับ 75 ดอลลาร์ ในขณะที่ทั้งสองฝ่ายกลับมาพูดคุยทางเทคนิคอีกครั้ง ในตอนแรก ทองคำและเงินได้ขยายการลดลงเนื่องจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นใหม่และความคาดหวังของเฟดที่เข้มงวดขึ้น เพียงเพื่อฟื้นตัวส่วนหนึ่งของความสูญเสียเหล่านั้น เนื่องจากความกลัวว่าจะบานปลายในวงกว้างคลี่คลายลง หุ้นแสดงความยืดหยุ่นที่คล้ายคลึงกัน DOW ขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้งในช่วงสั้นๆ แต่ยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในสัปดาห์นี้ ขณะที่ S&P 500 และ NASDAQ ก้าวขึ้นแต่ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดล่าสุด ทั่วทั้งตลาด การเคลื่อนไหวของราคาสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นบ่อยครั้งโดยไม่สร้างความเชื่อมั่นในทิศทางที่ยั่งยืน

อย่างไรก็ตาม ตลาดแห่งหนึ่งมีความโดดเด่น กระทรวงการคลังสหรัฐให้ผลตอบแทนอย่างเงียบๆ สิ่งที่อาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นสัญญาณที่สำคัญที่สุดของสัปดาห์ หลังจากรายงานการประชุม FOMC ในเดือนมิถุนายน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รุ่น 10 ปีทะลุแนวต้านที่สำคัญในระยะสั้นและปิดที่ระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ บ่งชี้ว่านักลงทุนเริ่มเชื่อมั่นมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจจำเป็นต้องเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ การฝ่าวงล้อมดังกล่าวทำให้รายงาน CPI ของสหรัฐในสัปดาห์หน้าเป็นศูนย์กลางของปฏิทินมหภาค แทนที่จะพิจารณาว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงหรือไม่ ข้อมูลมีแนวโน้มที่จะระบุได้ว่าการเคลื่อนไหวล่าสุดของตลาดกระทรวงการคลังแสดงให้เห็นถึงจุดเริ่มต้นของอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอีกขาหนึ่งหรือเป็นเพียงการฝ่าวงล้อมที่ผิดพลาดอีกครั้งในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยพาดหัวข่าว

น้ำมันพบความสมดุลในขณะที่ความตึงเครียดในอิหร่านลุกลาม แต่พรีเมี่ยมด้านสงครามกลับล้มเหลว

ตะวันออกกลางครองหัวข้อข่าวอีกครั้งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่คำตัดสินขั้นสุดท้ายของตลาดกลับถูกยับยั้งอย่างเห็นได้ชัด สิ่งที่ดูเหมือนเป็นการถดถอยอย่างรุนแรงในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งรวมถึงการโจมตีการขนส่งเชิงพาณิชย์ใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ การตอบโต้การโจมตีทางอากาศของสหรัฐฯ การตัดสินใจของวอชิงตันที่จะเพิกถอนการยกเว้นการส่งออกน้ำมันของอิหร่าน และคำประกาศของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่ว่าการหยุดยิงสิ้นสุดลงแล้ว ซึ่งจุดชนวนให้เกิดความกลัวในช่วงสั้นๆ ว่าความขัดแย้งกำลังถอยกลับไปสู่การเผชิญหน้าอย่างเปิดเผย น้ำมันดิบเบรนต์ตอบสนองด้วยการพุ่งขึ้นเหนือระดับ 80 ดอลลาร์ที่สำคัญทางจิตวิทยา ฟื้นความกังวลว่าความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์จะกลับมาสู่ตลาดพลังงานอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม การชุมนุมได้สูญเสียแรงผลักดันไปอย่างรวดเร็ว เนื่องจากเหตุการณ์ต่างๆ ไม่สามารถพัฒนาไปสู่การยกระดับทางทหารในวงกว้างได้ แม้จะมีการแลกเปลี่ยนความเป็นศัตรูกัน ทั้งวอชิงตันและเตหะรานก็ค่อยๆ กลับไปสู่การอภิปรายทางเทคนิคภายในสิ้นสัปดาห์นี้ โดยเสนอว่าทั้งสองฝ่ายไม่พร้อมที่จะละทิ้งการเจรจาโดยสิ้นเชิง คำพูดของทรัมป์เองสะท้อนถึงความคลุมเครือดังกล่าว ขณะที่ประกาศว่าการหยุดยิงสิ้นสุดลงแล้ว เขาก็เปิดประตูทิ้งไว้พร้อมๆ กันเพื่อพูดคุยต่อไป ข้อความที่ขัดแย้งกันตอกย้ำมุมมองที่เพิ่มขึ้นของตลาดว่าการลุกเป็นไฟได้กลายมาเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการเจรจา แทนที่จะเป็นหลักฐานที่แน่ชัดว่าการทูตได้ล่มสลายลง เป็นผลให้เบรนต์ยอมจำนนต่อกำไรก่อนหน้านี้มากจนสิ้นสุดสัปดาห์ใกล้ 75 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ที่ 4.6% ซึ่งเห็นได้ชัดเจน แต่ก็ถือว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการแกว่งอย่างรวดเร็วที่เห็นนับตั้งแต่สงครามรุนแรงขึ้นครั้งแรกในปลายเดือนมีนาคม

การเคลื่อนไหวของราคาเน้นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในวิธีที่นักลงทุนตีความการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ เมื่อต้นปีที่ผ่านมา เหตุการณ์ทางทหารแต่ละครั้งเพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการปรับราคาความเสี่ยงด้านอุปทานอย่างรุนแรง นั่นทำให้การเคลื่อนไหวช่วงสั้น ๆ ของ Brent อยู่เหนือ 80 เหรียญสหรัฐ ดูเหมือนการบีบตัวชั่วคราวซึ่งได้รับแรงหนุนจากการปิดการขายระยะสั้น มากกว่าการเริ่มต้นของภาวะกระทิงครั้งใหม่ เมื่อมองไปข้างหน้า บริเวณ 80-81 ดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นเกณฑ์ทางเทคนิคและจิตวิทยาที่สำคัญ การทะลุโซนดังกล่าวอย่างต่อเนื่องจะส่งสัญญาณว่าตลาดกำลังกำหนดราคาที่สภาพอุปทานเสื่อมลงอย่างแท้จริงอีกครั้ง ก่อนหน้านั้น ตลาดพลังงานดูเหมือนเนื้อหาที่จะปฏิบัติต่อความเป็นศัตรูที่เกิดขึ้นใหม่เป็นอีกเหตุการณ์หนึ่งภายในความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข แต่ยังคงสามารถจัดการได้

รายงานการประชุมของ Fed แบบ Hawkish ช่วยเพิ่มอัตราผลตอบแทน แต่ดอลลาร์ยังคงรอการยืนยัน

รายงานการประชุม FOMC ประจำเดือนมิถุนายนถือเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจอย่างหนึ่งในสัปดาห์ที่ชัดเจนที่สุด ซึ่งตอกย้ำมุมมองที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐยังคงมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ แม้ว่าอัตราการถือครองจะไม่เปลี่ยนแปลงก็ตาม รายงานการประชุมเผยให้เห็นว่าคณะกรรมการได้แบ่งแยกเกือบเท่าๆ กันระหว่างผู้ที่สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ และผู้ที่เลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยเอาไว้ไว้ ในขณะที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อได้รับการประเมินอย่างชัดเจนว่ามีแนวโน้มกลับหัว เจ้าหน้าที่ชี้ให้เห็นไม่เพียงแต่ภาษีและราคาพลังงานที่สูงขึ้นอันเนื่องมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่เกิดขึ้นใหม่ แต่ยังรวมถึงความต้องการอย่างต่อเนื่องที่เกิดจากการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ด้วยการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนภาคเทคโนโลยีที่ถูกมองว่าเป็นแหล่งที่มาของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มเติม

อย่างไรก็ตาม การเปิดเผยที่โดดเด่นที่สุดคือ “ผู้เข้าร่วมบางส่วน” เชื่อว่ามี “กรณีการเพิ่มระยะเป้าหมาย” อยู่แล้วในการประชุมเมื่อเดือนมิถุนายน ก่อนที่จะตกลงที่จะรอหลักฐานเพิ่มเติมในท้ายที่สุด ภาษาดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าการอภิปรายภายในคณะกรรมการได้ก้าวไปไกลเกินกว่าว่าจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอีกหรือไม่ว่าหลักฐานจะเพียงพอที่จะพิสูจน์การดำเนินการในทันทีหรือไม่ แม้ว่าการตัดสินใจที่จะถือเป็นเอกฉันท์ รายงานการประชุมก็แสดงให้เห็นชัดเจนว่าการลงคะแนนเสียงเป็นเอกฉันท์ปิดบังการอภิปรายที่แตกแยกมากขึ้นใต้ผิวเผิน ตลาดตอบสนองด้วยการเพิ่มความน่าจะเป็นที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเป็นประมาณ 70% เพิ่มขึ้นจากประมาณ 63% ก่อนการประกาศใช้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าวงจรที่เข้มงวดของเฟดอาจยังไม่สิ้นสุด

การฝ่าวงล้อมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีอาจเป็นสัญญาณที่สำคัญที่สุดของสัปดาห์

ในขณะที่กลุ่มสินทรัพย์หลักส่วนใหญ่ใช้เวลาในสัปดาห์ที่แล้วโดยผันผวนระหว่างเรื่องราวที่แข่งขันกัน ตลาดกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ส่งข้อความที่สะอาดตากว่ามาก อัตราผลตอบแทนมาตรฐานอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นจาก 4.49% เป็น 4.57% ทะลุแนวต้านที่สำคัญในระยะสั้นที่ 4.56% ก่อนปิดสัปดาห์โดยยังคงรักษากำไรไว้ได้มาก ต่างจากการเคลื่อนไหวของหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ หรือการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ซึ่งได้รับอิทธิพลซ้ำแล้วซ้ำเล่าจากหัวข้อข่าวที่เปลี่ยนแปลงไปรอบ ๆ อิหร่านและความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงไป อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นสามารถอธิบายได้เป็นส่วนใหญ่ด้วยปัจจัยเดียว นั่นคือ ตลาดที่ปรับราคามากขึ้นตามโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐอาจยังไม่เสร็จสิ้นการเข้มงวดขึ้น

ในทางเทคนิคแล้ว ภาพได้รับการปรับปรุงอย่างเห็นได้ชัดสำหรับอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง การทะลุกรอบเหนือ 4.56 แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าการดึงกลับจากระดับสูงสุดที่ 4.69 ของเดือนพฤษภาคมเป็นเพียงการแก้ไขภายในการเคลื่อนตัวที่กว้างขึ้นจากระดับต่ำสุด 3.96% ของเดือนมีนาคม ตราบใดที่ 55 4H EMA ซึ่งตอนนี้อยู่ใกล้ 4.48 ยังคงให้การสนับสนุน กำไรเพิ่มเติมยังคงได้รับการสนับสนุน เป้าหมายแรกคือการทดสอบจุดสูงสุดที่ 4.69 อีกครั้ง การแตกหักอย่างเด็ดขาดจะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งจาก 3.96 เป็น 61.8% ที่ 3.96 ถึง 4.69 จาก 4.36 ที่ 4.81 ซึ่งใกล้เคียงกับระดับสูงสุดปี 2025 ที่ 4.81

ดัชนีดอลลาร์รอการยืนยันผลตอบแทนที่จะทะลุระดับที่สูงขึ้น

ต่างจากอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังตรงที่ Dollar Index สิ้นสุดสัปดาห์โดยไม่มีการฝ่าวงล้อมทางเทคนิคอย่างเด็ดขาด แม้ว่าความคาดหวังของ Fed จะแย่ลงเรื่อยๆ และผลตอบแทนของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ดอลลาร์กลับใช้เวลาอีกหนึ่งสัปดาห์ในการแข็งตัวต่ำกว่าระดับแนวต้าน 101.80 ผลการดำเนินงานที่ถูกจำกัดดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าตลาดสกุลเงินยังคงไม่เต็มใจที่จะยอมรับการแข็งค่าของเงินดอลลาร์อีกขาหนึ่งอย่างเต็มที่ จนกว่าข้อมูลเงินเฟ้อที่เข้ามาจะเป็นหลักฐานที่ชัดเจนว่าธนาคารกลางสหรัฐจำเป็นต้องกระชับนโยบายเพิ่มเติม

ในทางเทคนิคแล้ว แนวโน้มที่กว้างขึ้นยังคงเป็นขาขึ้นแม้จะมีการควบรวมกิจการเมื่อเร็วๆ นี้ การเคลื่อนไหวของราคาจาก 101.80 ยังคงถูกมองว่าเป็นการหยุดชั่วคราวภายในการเคลื่อนตัวที่มากขึ้นจากระดับต่ำสุดในปีนี้ที่ 95.55 แทนที่จะเป็นจุดเริ่มต้นของการกลับตัว ตราบใดที่โซนแนวรับที่สำคัญ 100.20-100.31 ซึ่งประกอบด้วยการกลับตัว 38.2% ของการชุมนุม 97.62-101.80 และแนวรับเชิงโครงสร้างใกล้เคียง ยังคงยังคงมีอคติแบบกระทิงอยู่

การทะลุทะลุเหนือ 101.80 จะเป็นการยืนยันการฟื้นตัวของแนวโน้มขาขึ้นที่กว้างขึ้น และตั้งเป้าที่ 100% ที่ 95.55 ถึง 100.64 จาก 97.62 ที่ 102.71 อย่างไรก็ตาม ในด้านลบ การทะลุผ่านบริเวณแนวรับ 100.20/31 อย่างต่อเนื่องจะทำให้ภาวะกระทิงอ่อนตัวลงอย่างมาก โดยเปิดประตูสู่การแก้ไขที่ลึกลงไปที่ 55 D EMA ซึ่งตอนนี้อยู่ใกล้ 100.04 และอาจสูงกว่านั้น

Kiwi เป็นผู้นำในฐานะปัจจัยพื้นฐานในประเทศที่ก้าวข้ามความไม่แน่นอนระดับโลก

ประสิทธิภาพของสกุลเงินในสัปดาห์ที่แล้วได้รับแรงหนุนจากการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นในวงกว้างน้อยกว่าจากการแยกปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศ ดอลลาร์นิวซีแลนด์กลายเป็นสกุลเงินหลักที่แข็งแกร่งที่สุดในสัปดาห์นี้ หลังจากที่ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่ 25 ซึ่งทำให้ตลาดบางส่วนไม่ทันระวัง ในขณะที่ความคิดเห็นถูกแบ่งออกก่อนการประชุม การตัดสินใจได้รับการเสริมอย่างรวดเร็วด้วย PMI ภาคการผลิตที่แข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจในเดือนมิถุนายน ซึ่งพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่กลางปี ​​2021

สเตอร์ลิงได้รับการจัดอันดับให้เป็นนักแสดงที่ดีที่สุดเป็นอันดับสอง โดยผลกำไรยังคงได้รับแรงผลักดันจากการพัฒนาในประเทศเป็นหลัก มากกว่าการเปลี่ยนแปลงในความเสี่ยงทั่วโลก ความไม่แน่นอนทางการเมืองที่จางหายไปภายหลังมติของการเปลี่ยนผ่านผู้นำพรรคแรงงาน ยังคงกระตุ้นให้เกิดตำแหน่ง Short เก็งกำไรขนาดใหญ่ที่สั่งสมมาก่อนที่นายกรัฐมนตรี Keir Starmer จะลาออก

ดอลลาร์แคนาดาจบอันดับสามแม้จะมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอนาคตของ USMCA อย่างต่อเนื่อง หลังจากการตัดสินใจของวอชิงตันที่จะไม่ขยายข้อตกลงทางการค้าโดยอัตโนมัติ การสนับสนุนกลับมาจากข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งเกินคาด ซึ่งส่วนใหญ่ได้ขจัดการคาดเดาที่เหลือซึ่งในที่สุดธนาคารแห่งแคนาดาอาจจำเป็นต้องพิจารณาผ่อนคลายนโยบายในปลายปีนี้

อีกด้านหนึ่งของการจัดอันดับ ฟรังก์สวิสทำได้ไม่ดีนัก เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และยุโรปที่เพิ่มขึ้นทำให้ความต้องการสกุลเงินตั้งรับที่ให้ผลตอบแทนต่ำลดลง เยนยังจบการแข่งขันด้วยผลงานที่อ่อนแอที่สุด ในขณะที่ข้อเสนอของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Katayama เพื่อสนับสนุนการลงทุนในกองทุนบำเหน็จบำนาญในประเทศให้มากขึ้นช่วยยกระดับสกุลเงินในช่วงสั้นๆ แต่การขาดมาตรการนโยบายที่เป็นรูปธรรมและการซื้อต่อเนื่องที่จำกัดอัตราดอกเบี้ยและอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่ยังคงมีอยู่

ดอลลาร์ ยูโร และดอลลาร์ออสเตรเลีย สิ้นสุดสัปดาห์ตรงกลางตารางผลการดำเนินงาน ซึ่งสะท้อนถึงความไม่เต็มใจของตลาดในวงกว้างที่จะกำหนดทิศทางที่แข็งแกร่งก่อนรายงาน CPI สหรัฐในสัปดาห์หน้า

แนวโน้มรายสัปดาห์ของ EUR/USD

การแข็งค่าของ EUR/USD จาก 1.1323 ยังคงดำเนินต่อไปในสัปดาห์ที่แล้ว และแนวโน้มไม่เปลี่ยนแปลง อคติเบื้องต้นยังคงเป็นกลางในสัปดาห์นี้ ด้วยแนวรับ 1.1499 ทำให้แนวต้านยังคงอยู่ คาดว่าจะลดลงอีก ด้านลบ การทะลุ 1.1323 จะกลับมาลดลงจาก 1.2081 เหลือ 100% ที่ 1.2081 ถึง 1.1408 จาก 1.1848 ที่ 1.1175 อย่างไรก็ตาม การทะลุกรอบที่ 1.1499 อย่างเด็ดขาดจะทำให้ความเอนเอียงกลับมาเป็นขาขึ้นสำหรับแนวต้าน 1.1621

ในภาพที่ใหญ่กว่านั้น โฟกัสกลับมาที่จุดพักตัว 38.2% ที่ 1.0176 ถึง 1.2081 ที่ 1.1353 การแตกหักอย่างเด็ดขาดจะช่วยฟื้นคืนกรณีของการกลับตัวของแนวโน้มขาลงระยะกลางหลังจากการปฏิเสธที่ 1.2 ระดับแนวต้านคลัสเตอร์หลัก ควรมองเห็นการร่วงลงต่อไปที่ 61.8% retracement ที่ 1.0904 อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจาก 1.1353 ตามมาด้วยการทะลุแนวต้าน 1.1621 จะยังคงภาวะกระทิงในระยะกลาง

ในภาพระยะยาว การพักตัวที่ 38.2% ที่ 1.6039 ถึง 0.9534 ที่ 1.2019 ซึ่งใกล้เคียงกับระดับจิตวิทยา 1.2000 เป็นกุญแจสำคัญสำหรับแนวโน้มนี้ การปฏิเสธในระดับนี้จะทำให้แนวโน้มขาลงหลายทศวรรษจาก 1.6039 (สูงสุดในปี 2551) ยังคงอยู่ และรักษาแนวโน้มที่เป็นกลางไว้อย่างดีที่สุด อย่างไรก็ตาม การทะลุกรอบ 1.2000/19 อย่างเด็ดขาด จะบ่งชี้ถึงการกลับตัวของแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว และตั้งเป้าหมายการกลับตัว 61.8% ที่ 1.3554