ทองคำ (XAU/USD) เริ่มต้นสัปดาห์ด้วยความระมัดระวัง โดยแกว่งตัวอยู่ในช่วง $3,900-$4,050 ที่ตั้งไว้ เนื่องจากเทรดเดอร์ชั่งน้ำหนักฉากหลังของเศรษฐกิจมหภาคที่กำลังพัฒนา ในขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD มีการซื้อขายประมาณ 4,010 ดอลลาร์ หลังจากร่วงลงสู่ 3,962 ดอลลาร์ในช่วงเช้าของเซสชั่นเอเชีย
ทองคำพยายามดิ้นรนเพื่อดึงดูดการซื้อต่อเนื่อง เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงได้รับแรงสนับสนุนในวงกว้างจากการที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เอียงไปทางเหยี่ยว ธนาคารกลางปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในการประชุมคณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐ (FOMC) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ส่งสัญญาณว่าการผ่อนปรนเพิ่มเติมในปีนี้ไม่น่าจะเป็นไปได้ ท่าทีนี้ช่วยยกระดับ Greenback ไปทั่วกระดาน โดยเทรดเดอร์ลดความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม
ในเวลาเดียวกัน การยอมรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและมูลค่าหุ้นทั่วโลกที่แข็งตัวขึ้นจะจำกัดศักยภาพด้านกลับตัวของ Bullion ความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่ลดความรุนแรงลงได้ลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยแบบเดิมๆ ลงในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มในวงกว้างยังคงเอียงไปด้านบน โดยได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ของสถาบันที่ยั่งยืน และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจที่ยังคงมีอยู่ ซึ่งยังคงสนับสนุนการสนับสนุนในระยะยาวสำหรับโลหะมีค่า
ตัวขับเคลื่อนตลาด: การเปลี่ยนแปลงภาษีของจีน, ISM PMI สกัดกั้นความเชื่อมั่นในช่วงต้นสัปดาห์
- ทองคำได้รับแรงกดดันในช่วงสั้นๆ หลังจากรายงานว่ากระทรวงการคลังของจีนลดการยกเว้นภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) สำหรับทองคำที่ซื้อผ่าน Shanghai Gold Exchange และ Shanghai Futures Exchange จาก 13% เหลือ 6% ซึ่งมีผลตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2025 นักวิเคราะห์จาก ANZ Research กล่าวว่านักลงทุนในจีน “ผิดหวัง” กับกฎใหม่ ซึ่งขจัดข้อได้เปรียบทางภาษีที่สำคัญซึ่งสนับสนุนกิจกรรมการซื้อขายทองคำมายาวนาน
- ในด้านการค้า ทำเนียบขาวได้ประกาศเมื่อวันเสาร์ถึงกรอบข้อตกลงซึ่งจีนจะผ่อนปรนข้อจำกัดการส่งออกแร่หายาก และระงับการสอบสวนบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ เพื่อเป็นการตอบแทน วอชิงตันจะขยายเวลาการระงับภาษีบางประเภทออกไป ซึ่งรวมถึงการจัดเก็บภาษีสินค้าจีน 100% ที่วางแผนไว้ก่อนหน้านี้ การประกาศดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการประชุมเมื่อสัปดาห์ที่แล้วระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีนในการประชุมสุดยอดเอเปกในเกาหลีใต้ ซึ่งผู้นำทั้งสองตกลงที่จะสงบศึกการค้าหนึ่งปีซึ่งจะคงอยู่จนถึงเดือนพฤศจิกายนปี 2026
- ศาลฎีกาจะเริ่มการพิจารณาคดีในวันพุธเกี่ยวกับความถูกต้องตามกฎหมายของการใช้อำนาจฉุกเฉินของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เพื่อกำหนดอัตราภาษีภายใต้ IEEPA ศาลชั้นต้นสองศาลตัดสินว่าการเก็บภาษีศุลกากรเหล่านี้ผิดกฎหมาย และผลลัพธ์ที่ได้อาจเป็นตัวกำหนดขอบเขตอำนาจของประธานาธิบดีต่อนโยบายการค้าในอนาคต
- การปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐฯ เข้าสู่วันที่ 33 แล้วโดยไม่มีการพัฒนาใดๆ และกำลังจะแซงหน้าสถิติก่อนหน้านี้ที่ 35 วัน หากทางตันยังดำเนินต่อไป วุฒิสมาชิกมีกำหนดจะประชุมกันอีกครั้งในวันจันทร์นี้ เนื่องจากปัญหาการระดมทุนยังคงทำให้การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญล่าช้าออกไป และทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจในวงกว้าง
- Stephen Miran ผู้ว่าการเฟดเตือนเมื่อวันจันทร์ว่าเป็น “ความผิดพลาดในการสรุปเกี่ยวกับนโยบายการเงินจากเงื่อนไขทางการเงินเพียงอย่างเดียว” Miran กล่าวว่าธนาคารกลางสามารถ “เป็นกลางในการลดหย่อนพื้นฐาน 50 จุด แต่ไม่จำเป็นต้องตัดลดจุดพื้นฐาน 75 จุด” โดยเน้นว่า “เศรษฐกิจไม่ได้ผิดปกติ” เขากล่าวเพิ่มเติมว่า “การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางหมายความว่านโยบายมีความเข้มงวดมากขึ้น แม้ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยก็ตาม”
- นักลงทุนหันไปหาข้อมูลส่วนตัวท่ามกลางความแห้งแล้งของข้อมูลที่เกิดจากการปิดระบบของสหรัฐฯ จากข้อมูลของสถาบันการจัดการอุปทาน (ISM) พบว่า PMI ภาคการผลิตเดือนตุลาคมลดลงเหลือ 48.7 ลดลงจาก 49.1 ในเดือนกันยายน และต่ำกว่าการคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์ที่ 49.5 ต่อมาในสัปดาห์ โฟกัสจะเปลี่ยนไปที่ตำแหน่งงานว่างของ JOLTS, การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP, PMI ของบริการ ISM, การปรับลดตำแหน่งงานของ Challenger และการสำรวจความเชื่อมั่นของมหาวิทยาลัยมิชิแกน
การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ทรงตัวใกล้ $4,000 ท่ามกลางโมเมนตัมที่เป็นกลาง
ทองคำขาดโมเมนตัมทิศทางที่ชัดเจน มีการซื้อขายภายในช่วงแคบและติดอยู่ระหว่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นที่สำคัญในกราฟ 4 ชั่วโมง Simple Moving Average (SMA) 50 งวด ซึ่งอยู่ใกล้ระดับ $4,026 ยังคงเพิ่มจุดสูงสุดและสอดคล้องกับโซนแนวรับที่เปลี่ยนแนวต้านในอดีตที่ประมาณ $4,020-$4,050
ข้อเสียคือ SMA 21 งวดที่ $3,996 ให้แนวรับทันที การทะลุระดับต่ำกว่าระดับนี้อาจเผยให้เห็นบริเวณ $3,900 ซึ่งความสนใจซื้อแบบจุ่มมีแนวโน้มที่จะกลับมาอีกครั้ง
ในทางกลับกัน การเคลื่อนไหวอย่างเด็ดขาดเหนือจุดบรรจบของ 50-SMA และแนวต้านแนวนอนจะเปิดประตูสู่บริเวณ $4,100-$4,150 Relative Strength Index (RSI) อยู่ที่ 49 ซึ่งสะท้อนถึงอคติที่เป็นกลางและยืนยันถึงการขาดความเชื่อมั่นของตลาดในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ
ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากมีการใช้กันอย่างแพร่หลายเพื่อเป็นแหล่งสะสมมูลค่าและเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้เป็นเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่ายังถูกมองว่าเป็นทรัพย์สินที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าโลหะมีค่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่วุ่นวาย ทองคำยังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อและค่าเงินที่อ่อนค่าลง เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกหรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ
ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคำรายใหญ่ที่สุด ในเป้าหมายที่จะสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อปรับปรุงการรับรู้ถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ปริมาณทองคำสำรองที่สูงสามารถเป็นแหล่งความไว้วางใจในการละลายของประเทศได้ ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์เข้าในทุนสำรองในปี 2565 ตามข้อมูลจากสภาทองคำโลก ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มบันทึก ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มปริมาณสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว
ทองคำมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและคลังสหรัฐ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ทองคำก็มีแนวโน้มจะแข็งค่าขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนในช่วงเวลาที่ปั่นป่วนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับตัวขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทำให้ราคาทองคำอ่อนตัวลง ในขณะที่การขายออกในตลาดที่มีความเสี่ยงมากกว่ามีแนวโน้มที่จะสนับสนุนโลหะมีค่า
ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่มั่นคงทางภูมิศาสตร์การเมืองหรือความกลัวว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากสถานะที่ปลอดภัย เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำจึงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักจะส่งผลต่อโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคำ ในขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
