แนวโน้มการใช้จ่ายของผู้บริโภคเริ่มปรากฏขึ้นภายในเศรษฐกิจเชิงประสบการณ์ในขณะที่ปีนี้กำลังดำเนินอยู่ และนักวิเคราะห์หุ้นกำลังเลือกชื่อที่พวกเขาคาดว่าจะเป็นผู้ชนะ ในขณะที่ภาคสินค้าอุปโภคบริโภคมีแนวโน้มว่าจะมีพื้นที่ไม่มากในปีนี้ แต่ยังมีโอกาสมากขึ้นในการใช้จ่ายด้านดุลยพินิจและการบริการ เช่น อาหารและเครื่องดื่ม Charlie Chen หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ China Construction Bank International Securities กล่าว เขาตั้งข้อสังเกตว่าภาคส่วนบริการที่หนักหน่วงยังช่วยสนับสนุนการจ้างงาน ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายของรัฐบาล และหน่วยงานท้องถิ่นอาจออกบัตรกำนัลเพิ่มเติมเพื่อกระตุ้นการท่องเที่ยวในภูมิภาค แต่โดยรวมแล้ว การบริโภคยังคงฟื้นตัวในปีนี้ และการเติบโตของการบริโภคจะไม่เป็นตัวขับเคลื่อนผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ เขากล่าว ยอดค้าปลีกสินค้าของจีนเพิ่มขึ้น 4% ในปี 2568 ณ เดือนพฤศจิกายน ในขณะที่ยอดค้าปลีกในภาคบริการเพิ่มขึ้นเร็วขึ้นเล็กน้อย 5.4% ตัวเลขทั้งปีจะครบกำหนดในวันที่ 19 มกราคม ธนาคารแห่งอเมริกาก้าวไปไกลกว่าแนวทางของภาคธุรกิจในการเปรียบเทียบมูลค่าหุ้นค้าปลีกของจีนกับหุ้นกู้แปลงสภาพ นักวิเคราะห์ของ BofA ระบุในรายงานเมื่อวันที่ 6 มกราคมว่า “แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วการเติบโตของผู้บริโภคจะลดลง แต่บริษัทผู้บริโภคชั้นนำส่วนใหญ่ยังคงมีสถานะเงินสดสุทธิที่แข็งแกร่งและการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง” “ตอนนี้หุ้นผู้บริโภคจำนวนมากได้รับผลตอบแทนจากเงินปันผล 4-6% ซึ่งสามารถป้องกันข้อเสียได้” นักวิเคราะห์กล่าว หุ้นผู้บริโภคในจีนที่พวกเขาชื่นชอบ 2 หุ้นคือ H World ผู้ประกอบการเครือโรงแรมสำหรับการเติบโต และ Yum China ผู้ประกอบการ KFC สำหรับผลตอบแทน Bank of America ให้คะแนนหุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ของ H World ว่าเป็นการซื้อ โดยมีเป้าหมายราคาอยู่ที่ 62 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายได้ต่อห้องว่างจะเป็นบวกในปีนี้ โดยมีการเติบโต 2% พลิกกลับการลดลงประมาณ 2% ในปี 2568 ในระยะยาว นักวิเคราะห์คาดว่า H World จะได้รับประโยชน์จากการนำปัญญาประดิษฐ์มาใช้มากขึ้น การเปลี่ยนแปลงไปสู่โมเดล Asset-light และโอกาสในการสร้างรายได้จากโรงแรมรูปแบบใหม่ เช่น เทคโนโลยีและการเป็นสมาชิก สำหรับ Yum China ซึ่งดำเนินกิจการ Pizza Hut ในประเทศจีนด้วยนั้น BofA มีเป้าหมายราคาอยู่ที่ 56.50 เหรียญสหรัฐ และมีระดับการซื้อ “เรามองว่า YUMC เป็นคอมพาวนด์คุณภาพสูงและให้ผลตอบแทนสูงพร้อมการมองเห็น โดยให้การเติบโตของกำไรต่อหุ้น > 10% และศักยภาพผลตอบแทนโดยรวมสำหรับวัยรุ่นตั้งแต่ต่ำถึงกลางคน” นักวิเคราะห์กล่าว China Construction Bank International ยังจัดอันดับ Yum China เป็นหนึ่งในหุ้นบริการผู้บริโภคยอดนิยมประจำปีนี้ เนื่องจากบริษัทมี “การดำเนินการที่ยอดเยี่ยม” และ “อำนาจการต่อรองที่แข็งแกร่ง” นักวิเคราะห์ตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ 58 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์หุ้นยังคงเห็นการสนับสนุนจากนโยบายขยายการแลกเปลี่ยนทางการค้าของจีนที่ประกาศเมื่อปลายเดือนธันวาคม มาตรการดังกล่าวจะขยายการอุดหนุนการซื้อแว่นตา AI และผลิตภัณฑ์สมาร์ทโฮมบางรายการ ขณะเดียวกันก็จำกัดขอบเขตของเครื่องใช้ไฟฟ้าที่เข้าเกณฑ์ให้แคบลง นักวิเคราะห์ของ HSBC กล่าวในรายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่า “โครงการแลกเปลี่ยนสินค้าสีขาวสนับสนุนสินค้าสีขาว” หนึ่งในตัวเลือกที่ผู้บริโภคในจีนชื่นชอบคือ Midea บริษัทเครื่องใช้ไฟฟ้าที่จดทะเบียนในฮ่องกง “ในปี 2569 เรายังคงมีทัศนคติเชิงบวกต่อ Midea เนื่องจากการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งและผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นที่มีคุณภาพสูง” นักวิเคราะห์กล่าว “เราเชื่อว่า Midea สามารถรักษาอัตรากำไรที่มั่นคงผ่านการขึ้นราคาและการลดต้นทุน และบรรลุการเติบโตของรายได้ขนาดใหญ่ด้วยการพัฒนาธุรกิจ OBM (การผลิตแบรนด์ของตัวเอง) ในภาคผู้บริโภคในต่างประเทศ การขยายไปสู่ภาคการค้า และข้อตกลงการควบรวมกิจการ” HSBC ให้คะแนนการซื้อหุ้น โดยตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ 109 ดอลลาร์ฮ่องกง ($13.98) — Michael Bloom จาก CNBC มีส่วนร่วมในรายงานนี้
