ทองคำ: มีอคติขาขึ้นเนื่องจากเงินเดือนที่อ่อนแอบ่อนทำลายความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐ

หลังจากรายงานเดือนธันวาคม สัญญาณของความอ่อนแอของตลาดแรงงานอย่างต่อเนื่องก็ชัดเจนขึ้น เศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มงานเพียง 50,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ 66,000 ตำแหน่ง จำนวนนี้ยังต่ำกว่าที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ที่ 56,000 การจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมภาคเอกชนก็ลดลงเช่นกัน โดยลดลงเหลือ 37,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 64,000 ตำแหน่ง และต่ำกว่าที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้อย่างมากด้วย

นอกจากนี้ ยังคาดว่าจะติ๊กลงเหลือ 4.4% จาก 4.5% ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 มกราคม 2569 และผู้ค้าส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน

ไม่ต้องสงสัยเลยว่า ก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย วันที่ 14 มกราคม อาจสร้างการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ให้กับโลหะมีค่า โดยที่ราคาพุ่งสูงขึ้นแม้ว่าทรัมป์จะชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน 2024 ก็ตาม เนื่องจากโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีที่ได้รับการเลือกตั้งก่อนหน้านี้มีชื่อเสียงในการสร้างความขัดแย้งระดับโลกเพื่อพิสูจน์อำนาจสูงสุดของอเมริกานับตั้งแต่ดำรงตำแหน่งสมัยแรกระหว่างปี 2017-21

ขณะนี้ศาลฎีกาสหรัฐฯ เลื่อนคำตัดสินไปเป็นวันที่ 14 มกราคม ขณะที่คาดว่าจะส่งมอบในวันที่ 9 มกราคม 2569 ซึ่งคาดว่าจะเป็นคำตัดสินในเรื่องความถูกต้องตามกฎหมายของการเก็บภาษีศุลกากรที่ครอบคลุมของประธานาธิบดีทรัมป์กับคู่ค้าของสหรัฐฯ

ประเด็นสำคัญอยู่ที่การใช้อำนาจทางเศรษฐกิจฉุกเฉินของทรัมป์ ซึ่งบัญญัติไว้ในกฎหมายปี 1977 เพื่อเรียกเก็บภาษี ในการพิจารณาคดีเมื่อเดือนพฤศจิกายน ผู้พิพากษาจากทั้งฝ่ายอนุรักษ์นิยมและฝ่ายเสรีนิยมแสดงความกังขาเกี่ยวกับคำกล่าวอ้างของทรัมป์

คำแถลงล่าสุดเกี่ยวกับภาษีของทรัมป์ชี้ให้เห็นว่าทำเนียบขาวกำลังเผชิญกับผลลัพธ์เชิงลบ หากมีการกลับรายการภาษี ผู้สังเกตการณ์บางคนได้ตั้งธงว่า คลื่นความไม่แน่นอนลูกใหม่อาจล้อมรอบวาระทางการค้าที่ไม่อยู่กับร่องกับรอย

คำถามสำคัญข้อหนึ่งอยู่ที่ว่าคำตัดสินที่ต่อต้านฝ่ายบริหารของทรัมป์จะบังคับให้รัฐบาลสหรัฐฯ ออกเงินคืนประมาณ 150 พันล้านดอลลาร์สำหรับภาษีอากรที่ผู้นำเข้าชำระไปแล้วหรือไม่

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าทำเนียบขาวอาจตอบสนองต่อผลลัพธ์เชิงลบด้วยการแสวงหาช่องทางทางกฎหมายอื่น ๆ เพื่อคืนสถานะภาษี

การพัฒนาทั้งหมดนี้มีแนวโน้มที่จะบรรเทาความตึงเครียดด้านภาษีการค้า ซึ่งส่งผลให้อนาคตและอนาคตตกลงไปอย่างมาก แม้ว่าความพยายามของทรัมป์ในแนวรบรัสเซีย-ยูเครนจะเพิ่มขึ้นอย่างไม่เด็ดขาดก็ตาม

แม้ว่าราคาทองคำล่วงหน้าจะมีการดีดตัวกลับเล็กน้อย แต่ก็มีข่าวการเลื่อนการพิจารณาคำตัดสินขั้นสุดท้ายของศาลฎีกาออกไปตั้งแต่วันที่ 9 มกราคม ถึง 14 มกราคม แต่ก็แทบจะยืนเหนือระดับ $4500 ได้ยาก ก่อนที่จะปิดสัปดาห์ที่ระดับเดียวกัน

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันยังคงเพิ่มสูงขึ้น สิ่งเหล่านี้รวมถึงความไม่สงบที่ทวีความรุนแรงมากขึ้นในอิหร่าน การต่อสู้อย่างต่อเนื่องในสงครามของรัสเซียในยูเครน การที่สหรัฐฯ จับกุมประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร ของเวเนซุเอลา และสัญญาณใหม่ของวอชิงตันในการเข้าควบคุมกรีนแลนด์ การพัฒนาดังกล่าวอาจขยายความต้องการทองคำที่ปลอดภัยได้

แต่หากคำตัดสินของศาลฎีกาขัดแย้งกับทรัมป์ ตลาดโลกอาจประสบกับความผันผวนอย่างกว้างขวาง

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าการหยุดเก็บภาษีเต็มรูปแบบที่สหรัฐฯ กำหนดจะส่งผลให้ตลาดหุ้นทั่วโลกพุ่งสูงขึ้นอย่างกะทันหัน แต่ราคาทองคำและเงินอาจประสบกับภาวะถดถอยที่สูงชัน เนื่องจากความกลัวที่แพร่หลายต่อภาษีที่สูงขึ้นตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีที่แล้ว อาจบดบังความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ยกระดับขึ้นเช่นกัน

แม้จะไม่แน่ใจว่าภาษีการค้าจะถูกลดหรือคงไว้จนกว่าศาลฎีกาจะมีคำพิพากษาในวันที่ 14 มกราคมเป็นอย่างน้อย และจะใช้เวลานานเท่าใดในการระงับภาษีศุลกากรที่เรียกเก็บกับคู่ค้าทั้งหมดแล้ว

โดยสรุป สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยช่องว่างที่เพิ่มขึ้นและอยู่ที่ 4,550.40 ดอลลาร์สหรัฐฯ และหลังจากทดสอบจุดสูงสุดของวันที่ 4,612.40 ดอลลาร์สหรัฐฯ แล้วมีการซื้อขายที่ 4,586.41 ดอลลาร์ คาดว่าจะพร้อมจะทำกำไรเพิ่มเติมในวันจันทร์และอังคาร ก่อนวันที่ 14 มกราคม 2026 เนื่องจากผลกระทบที่คาดการณ์ไว้จากคำตัดสินของศาลฎีกาต่อความรู้สึกของตลาด ความเป็นไปได้ที่จะปิดตัวของรัฐบาลเนื่องจากการคืนภาษีตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2568 อาจขยายผลกระทบนี้เพิ่มเติมโดยการชะลอข้อมูลเศรษฐกิจในเดือนมกราคม 2569

ไม่ต้องสงสัยเลยว่า ความไม่แน่ใจที่เพิ่มขึ้นในตลาดโลหะ เนื่องจากการส่งมอบคำตัดสินของศาลฎีกาเกี่ยวกับภาษีอาจก่อให้เกิดความเคลื่อนไหวในเชิงลบหรือกระทิงอย่างกว้างขวางจนกว่าฝุ่นจะคลี่คลายในที่สุด หลังจากแนวทางที่ชัดเจนที่ออกโดยศาลฎีกาสหรัฐหรือรัฐบาลสหรัฐภายในเดือนนี้

ข้อสงวนสิทธิ์:ผู้อ่านควรเข้าถือครองสถานะทองคำด้วยความเสี่ยงของตนเอง เนื่องจากการวิเคราะห์นี้อิงจากการสังเกตเท่านั้น