ดอลลาร์ หุ้น และคลังร่วงลง ขณะที่ทรัมป์เพิ่มแรงกดดันต่อพันธมิตร

การค้าขาย “ขายอเมริกา” รวบรวมแรงผลักดันเพิ่มเติมในวันนี้ โดยสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันในวงกว้าง ในขณะที่ตลาดกลับมามีส่วนร่วมอย่างเต็มที่ กระทรวงการคลังสหรัฐเป็นผู้นำการเคลื่อนไหว โดยอัตราผลตอบแทน 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.3% เนื่องจากการขายพันธบัตรเร่งตัวขึ้น สัญญาซื้อขายหุ้นล่วงหน้าของสหรัฐฯ ชี้ไปที่การเปิดที่ลดลงอย่างมาก การรวมกันของการพัฒนาไม่สนับสนุนดอลลาร์ซึ่งอยู่ภายใต้แรงกดดันในการขายในวงกว้าง

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาหลัก ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ เพิ่มเป็นสองเท่า (ถ้าไม่สามเท่า) ในการพยายามยึดเกาะกรีนแลนด์ โดยประกาศว่าจะ “ไม่ถอยกลับ” และปฏิเสธที่จะออกกฎไม่ใช้กำลัง หลังจากการพูดคุยกับมาร์ค รัตต์ เลขาธิการนาโต ทรัมป์ตีกรอบกรีนแลนด์ว่าเป็น “ความจำเป็นต่อความมั่นคงระดับชาติและโลก” เพื่อตอกย้ำข้อความนี้ ทรัมป์โพสต์ภาพที่ AI สร้างขึ้นโดยแสดงภาพตัวเองในกรีนแลนด์ถือธงชาติสหรัฐอเมริกา และอีกภาพหนึ่งแสดงให้เห็นแคนาดาและกรีนแลนด์พับเข้าหาสหรัฐอเมริกา ตลาดตีความภาพว่าเป็นสัญลักษณ์น้อยลง แต่เป็นเครื่องยืนยันว่าประเด็นนี้ได้เปลี่ยนจากวาทศาสตร์ไปสู่ความกดดันทางการเมืองที่ยั่งยืน

ความตึงเครียดกับฝรั่งเศสรุนแรงขึ้นอีกหลังจากทรัมป์รั่วไหลข้อความส่วนตัว ซึ่งรวมถึงข้อความจากประธานาธิบดีเอ็มมานูเอล มาครง ที่ตั้งคำถามถึงการกระทำของสหรัฐฯ เหนือกรีนแลนด์ ทรัมป์ขู่จะเก็บภาษีไวน์และแชมเปญฝรั่งเศส 200% แล้ว การเพิ่มขึ้นไม่ได้จำกัดอยู่เพียงทวีปยุโรปเท่านั้น ก่อนปรากฏตัวที่ World Economic Forum ทรัมป์ยังได้โจมตีสหราชอาณาจักร โดยโจมตีการตัดสินใจของลอนดอนที่จะโอนอำนาจอธิปไตยของหมู่เกาะ Chagos ไปยังมอริเชียส ความเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้สิ่งที่เรียกว่า “ความสัมพันธ์พิเศษ” ตึงเครียดอย่างเห็นได้ชัด

ความแตกแยกที่เพิ่มมากขึ้นกับพันธมิตรได้ตอกย้ำความกังวลของตลาดว่าการค้าของสหรัฐฯ และนโยบายต่างประเทศกำลังเป็นสิ่งที่คาดเดาไม่ได้มากขึ้นเรื่อยๆ โดยมีผลกระทบโดยตรงต่อการไหลของเงินทุน นักลงทุนชาวยุโรปยังคงเป็นผู้ถือครองสินทรัพย์ของสหรัฐฯ รายใหญ่ที่สุด และตลาดต่างตั้งคำถามมากขึ้นว่าระดับที่เพิ่มขึ้นจะกระตุ้นให้มีการประเมินความเสี่ยงดังกล่าวอีกครั้ง

นอกจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถาบันต่างๆ ของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในภาพนี้ Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ เน้นย้ำในการสัมภาษณ์ CNB ว่าความเป็นอิสระของเฟดยังคงเป็นสิ่งสำคัญ แต่เขาตีกรอบการพิจารณาของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ว่าเป็นประเด็นความรับผิดชอบ โดยสังเกตจำนวนการลาออกที่เกี่ยวข้องกับจริยธรรมภายใต้การดำรงตำแหน่งของพาวเวลล์ “หากสิ่งนั้นเกิดขึ้นที่บริษัทในวอลล์สตรีท ซีอีโอคงจะลาออก” เบสเซนท์กล่าว

ในตลาดสกุลเงิน ปัจจุบันดอลลาร์เป็นผลงานที่แย่ที่สุดในสัปดาห์นี้ ตามมาด้วยเยน และสเตอร์ลิง ฟรังก์สวิสดีที่สุด รองลงมาคือกีวี และยูโร ออสซี่และลูนี่อยู่ตรงกลาง

Bailey ของ BoE: ความสงบของตลาดไม่มีหลักประกันท่ามกลางความเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

แอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการ BoE เตือนว่าความเสี่ยงต่อระบบการเงินของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นในปีที่ผ่านมา แม้ว่าตลาดจะยังค่อนข้างสงบก็ตาม เขากล่าวกับคณะกรรมการคลังของรัฐสภาว่ารายงานเสถียรภาพทางการเงินประจำเดือนธันวาคมของธนาคารกลางสรุปว่าการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการประเมินความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

Bailey เน้นย้ำถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และข้อพิพาททางการค้าว่าเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญอย่างยิ่ง โดยสังเกตว่าสิ่งเหล่านี้สามารถก่อให้เกิด “ผลที่ตามมาด้านเสถียรภาพทางการเงิน” อย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าเขาจะไม่ได้ชี้ไปที่สิ่งกระตุ้นใด ๆ ก็ตาม แต่เขาเน้นย้ำว่าขนาดและความคงอยู่ของความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์นั้นแสดงถึงความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญต่อระบบการเงิน

เขายังเตือนไม่ให้ชะล่าใจ เบลีย์กล่าวว่าตลาดและการเติบโตทั่วโลกจนถึงขณะนี้ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีความยืดหยุ่นมากกว่าที่คาดไว้ เมื่อเผชิญกับผลกระทบทางการเมืองที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำอีก รวมถึงการคุกคามด้านภาษีของสหรัฐฯ ที่กำลังดำเนินอยู่ “ผมไม่คิดว่าทั้งสองอย่างนี้เป็นแหล่งความมั่นใจใดๆ ในอนาคต” เขากล่าว พร้อมเสริมว่าผู้กำหนดนโยบายจะต้องตื่นตัวอย่างมากต่อความเสี่ยงที่อยู่ข้างหน้า

การจ้างงานในสหราชอาณาจักรลดลง -43,000 การเติบโตของค่าจ้างค่อยๆผ่อนคลายลง

ข้อมูลตลาดแรงงานในสหราชอาณาจักรแสดงให้เห็นสัญญาณการชะลอตัวเพิ่มเติมในเดือนธันวาคม ซึ่งนำโดยการสูญเสียงานทันที การจ้างงานแบบจ่ายเงินเดือนลดลง -43,000 (-0.1% m/m) ในขณะที่จำนวนผู้อ้างสิทธิ์เพิ่มขึ้น 17.9k ชี้ไปที่ความต้องการการจ้างงานที่ลดลงเนื่องจากโมเมนตัมการเติบโตช้าลง

การเปลี่ยนแปลงของค่าจ้างมีความหลากหลายแต่ยังคงผ่อนคลายลงตามแนวโน้มที่กว้างขึ้น ค่ามัธยฐานการเติบโตของค่าจ้างรายเดือนเพิ่มขึ้นเป็น 4.0% yoy จาก yoy แม้ว่าสิ่งนี้จะตามมาด้วยการชะลอตัวลงอย่างมากจากระดับที่สูงกว่า 5% ที่เห็นจนถึงกลางปี ​​2025

ในช่วงสามเดือนถึงพฤศจิกายน อัตราการว่างงานไม่เปลี่ยนแปลงที่ 5.1% บ่งชี้ว่าการหย่อนยานของแรงงานกำลังเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ในขณะเดียวกัน รายได้เฉลี่ยรวมโบนัสชะลอตัวลงเป็น 4.7% yoy จาก 4.8% ในขณะที่รายได้ไม่รวมโบนัสลดลงเหลือ 4.5% จาก 4.6%

ZEW ของเยอรมันกระโดดไปที่ 59.6 สร้างโมเมนตัม แต่ความคาดเดาไม่ได้ของสหรัฐฯ จะเป็นภาระ

ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของเยอรมนีแข็งแกร่งขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อต้นปี 2569 ซึ่งเป็นสัญญาณเริ่มต้นที่โมเมนตัมการเติบโตอาจกำลังสร้างขึ้น ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของ ZEW ของเยอรมนีเพิ่มขึ้นจาก 45.8 เป็น 59.6 ในเดือนมกราคม ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 49.6 ในขณะที่ดัชนีสถานการณ์ปัจจุบันปรับตัวดีขึ้นจาก -81.0 เป็น -72.7 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์เช่นกัน

การปรับปรุงดังกล่าวสะท้อนให้เห็นในระดับพื้นที่ยูโร ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของยูโรโซน ZEW เพิ่มขึ้นจาก 33.7 เป็น 40.8 เกินความคาดหมายที่ 35.2 มาตรการวัดสถานการณ์ปัจจุบันยังคงเป็นลบอย่างมาก แม้ว่าจะมีเสถียรภาพบ้าง โดยเพิ่มขึ้นจาก -10.4 เป็น -18.1

Achim Wambach ประธาน ZEW แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อมูลดังกล่าวว่า การเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งบ่งชี้ว่าปี 2026 อาจเป็น “จุดเปลี่ยน” พร้อมเตือนว่าจำเป็นต้องมีการปฏิรูปเพิ่มเติมเพื่อเสริมสร้างความน่าดึงดูดของเยอรมนีในฐานะที่ตั้งธุรกิจ และรับประกันการเติบโตที่ยั่งยืน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความเชื่อมั่นดีขึ้นแม้จะมีการขู่เก็บภาษีจากอุตสาหกรรมที่มุ่งเน้นการส่งออกของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นในวงกว้าง โดยความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้น 18.2 จุดในกลุ่มเหล็กและโลหะ 22.7 จุดในกลุ่มวิศวกรรมเครื่องกล และ 16.5 จุดในภาคยานยนต์ เคมีภัณฑ์ เภสัชภัณฑ์ และวิศวกรรมไฟฟ้า มีการปรับปรุงตัวเลขสองหลักที่ 12.4 และ 14.0 ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม ZEW ตั้งข้อสังเกตว่า “นโยบายการค้าของสหรัฐฯ ที่คาดเดาไม่ได้ยังคงเป็นภาระเพิ่มเติมต่อเศรษฐกิจการส่งออกของเยอรมนี”

จีนรักษา LPR ให้มั่นคงในขณะที่นโยบายเปลี่ยนไปสู่การสนับสนุนเชิงโครงสร้าง

PBoC คงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้มาตรฐานไว้ไม่เปลี่ยนแปลง โดยปล่อยให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ชั้นดีอายุ 1 ปีอยู่ที่ 3.0% และ LPR อายุ 5 ปีที่ 3.5% การตัดสินใจดังกล่าวได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวาง และตอกย้ำมุมมองที่ว่าปักกิ่งยังคงลังเลที่จะใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินในวงกว้าง แม้ว่าการเติบโตจะชะลอตัวก็ตาม

จุดยืนนโยบายสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการที่ชัดเจนสำหรับการสนับสนุนแบบกำหนดเป้าหมายมากกว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั่วไป LPR ระยะเวลา 1 ปียังคงเป็นแนวทางให้กับสินเชื่อองค์กรและครัวเรือนส่วนใหญ่ ในขณะที่อัตราดอกเบี้ย 5 ปีจะกำหนดราคาจำนอง ทางการกำลังส่งสัญญาณถึงความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงินและเงินทุนไหลออก ขณะเดียวกันก็ใช้เครื่องมือทางเลือกเพื่อกระตุ้นอุปสงค์ในกรณีที่จำเป็น

แต่ PBOC ได้เพิ่มความเข้มข้นในการใช้เครื่องมือนโยบายการเงินที่มีโครงสร้างมากขึ้น เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ได้ลดอัตราสินเชื่อสินเชื่อหลักๆ ลง 25bp ส่งผลให้อัตราการปล่อยสินเชื่อ 1 ปีสำหรับภาคเกษตรกรรมและธุรกิจขนาดเล็กเหลือ 1.25% มีผลตั้งแต่วันจันทร์ ด้วยการลดต้นทุนการระดมทุนของธนาคารกลางให้กับธนาคาร PBOC มีเป้าหมายที่จะสนับสนุนสินเชื่อที่ถูกกว่าสำหรับภาคส่วนเป้าหมาย โดยไม่ต้องเปิดประตูสู่การขยายการก่อหนี้ในวงกว้างอีกครั้ง

Bitcoin มีความเสี่ยงที่จะร่วงลงลึกถึง 70,000 หากการขายของ NASDAQ รุนแรงขึ้น

สกุลเงินดิจิทัลอยู่ภายใต้แรงกดดันครั้งใหม่ควบคู่ไปกับหุ้นเทคโนโลยี เนื่องจากการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทวีความรุนแรงมากขึ้นจากความกลัวครั้งใหม่เกี่ยวกับสงครามการค้าข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกที่เชื่อมโยงกับข้อพิพาทกรีนแลนด์ ฉากหลังมาโครเสื่อมเร็ว ภัยคุกคามด้านภาษีที่เกิดขึ้นใหม่ระหว่างสหรัฐอเมริกาและยุโรปได้ฟื้นความกังวลเกี่ยวกับการเติบโต ความไม่แน่นอนของนโยบาย และการไหลของเงินทุน

จากมุมมองของโครงสร้างตลาด การขายออกในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวของ Bitcoin ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้วอาจเสร็จสมบูรณ์แล้ว การเคลื่อนไหวของราคาลดลงอย่างเห็นได้ชัด ทำให้เกิดความเสี่ยงที่แนวโน้มขาลงในวงกว้างจะกลับมาอีกครั้ง หากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงยังคงแย่ลง ตัวเร่งที่สำคัญในระยะสั้นคือปฏิกิริยาของ NASDAQ ที่จะสนับสนุนประมาณ 23,000 จุด ณ ราคาเปิดของวันนี้ การทะลุโซนที่ต่ำกว่าโซนนั้นอย่างสิ้นเชิงน่าจะเร่งให้หุ้นตกต่ำ และประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าคริปโตจะไม่รอดจากการเคลื่อนไหวดังกล่าว

ในทางเทคนิคแล้ว การดีดตัวของ Bitcoin จาก 80,492 ดูเหมือนจะสูงถึง 97,922 หลังจากการปฏิเสธ 38.2% retracement ที่ 126,289 ถึง 80,492 ที่ 97,986 รวมถึง 55 W EMA การทะลุแนวรับที่ต่ำกว่า 86,405 จะทำให้เคสที่ตกลงมาจาก 126,289 กลับมากลับมาแข็งแกร่งขึ้นอีกครั้ง โดยเปิดประตูสู่การทดสอบใหม่อีกครั้งที่ระดับต่ำ 80,492

ความล้มเหลวที่ 80, 492 จะเปลี่ยนโฟกัสไปที่การแก้ไขระยะกลางที่ลึกขึ้น ในมุมมองดังกล่าว เป้าหมายข้อเสียหลักถัดไปอยู่ที่ระดับจิตวิทยาใกล้ 70,000 ซึ่งใกล้เคียงกับ 50% ของการย้อนกลับของการเพิ่มขึ้นในระยะยาวจากระดับต่ำสุดในปี 2022 ที่ 15,452 มาเป็นระดับสูงสุดในปี 2025 ที่ 126,289 ซึ่งอยู่ที่ 70,870

การดีดตัวของ NASDAQ จาก 21,898.28 ดูเหมือนจะมีการปรับฐาน ซึ่งแสดงถึงขาที่สองของรูปแบบการปรับฐานที่เริ่มต้นจากจุดสูงสุดที่ 24,020 การทะลุแนวรับที่ 23,110.20 อย่างเด็ดขาดจะส่งสัญญาณการเริ่มต้นของเลกที่สามที่ลดลง ในสถานการณ์ดังกล่าว แนวโน้มขาลงน่าจะขยายกลับไปที่ 21,898.28 และอาจเพิ่มขึ้นอีกเป็น 38.2% retracement 14,784.03 (ต่ำในปี 2025) เป็น 24,020.00 (สูงในปี 2025) ที่ 20,491.85

การเคลื่อนไหวดังกล่าวใน NASDAQ เกือบจะเพิ่มแรงกดดันต่อตลาด crypto อย่างแน่นอน ในอดีต การที่หุ้นเทคโนโลยีมีการลดลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้เกิดการลดลงแบบไม่เชิงเส้นในสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากการคลี่คลายของเลเวอเรจและสภาพคล่องลดลงอย่างรวดเร็ว

แนวโน้มช่วงกลางวันของ EUR/USD

ไพวอทรายวัน: (S1) 1.1600; (ป) 1.1625; (R1) 1.1670; มากกว่า….

อคติระหว่างวันใน EUR/USD ยังคงอยู่ด้านบนสำหรับแนวต้าน 1.1807 การทะลุฐานอย่างมั่นคงจะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งจาก 1.1467 และตั้งเป้าหมายการทดสอบซ้ำที่ระดับแนวต้านที่สำคัญ 1.1917 สำหรับตอนนี้ ความเสี่ยงจะยังคงเป็นขาขึ้นตราบใดที่ 55 4H EMA (ตอนนี้ที่ 1.1652) ยังคงอยู่ ในกรณีที่มีการถอยกลับ

ในภาพรวม ตราบใดที่ 55 W EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 1.1413) ยังคงอยู่ แนวโน้มขาขึ้นจาก 0.9534 (ต่ำปี 2022) ก็ยังมีแนวโน้มว่าจะดำเนินต่อไป การทะลุระดับจิตวิทยาที่สำคัญ 1.2 จะมีผลกระทบเชิงบวกมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การซื้อขายแบบยั่งยืนที่ต่ำกว่า 55 W EMA จะยืนยันว่าการเพิ่มขึ้นจาก 0.9534 เสร็จสิ้นแล้วเนื่องจากการตีกลับแบบแก้ไขคลื่นสามคลื่น และทำให้แนวโน้มระยะยาวเป็นขาลง