การเริ่มต้นของ Novo Nordisk ในยา GLP-1 บังคับให้นักลงทุนต้องคิดใหม่ถึงการครอบงำของ Eli Lilly

เมื่อยาเม็ด Wegovy เปิดตัวในเดือนมกราคม LifeMD ผู้ให้บริการด้านสุขภาพทางไกลกล่าวว่า ธุรกิจเพิ่มขึ้นสองเท่าเกือบข้ามคืน

LifeMD เพิ่มจากการพบปะผู้ป่วยใหม่ระหว่าง 300 ถึง 400 รายต่อวัน เป็น 600 ถึง 1,000 รายต่อวัน Justin Schreiber ซีอีโอกล่าว เขารู้ว่าจะต้องมีความต้องการ แต่ความสนใจในระดับนั้นทำให้เขาประหลาดใจ

“ไม่ต้องสงสัยเลยว่าการเปิดตัวยารับประทานช่วยปรับปรุงการเข้าถึง” ชไรเบอร์กล่าว

ผู้คนหลายหมื่นคนเริ่มรับประทานยา Wegovy ของ Novo Nordisk ในช่วงสี่เดือนนับตั้งแต่เปิดตัวในสหรัฐอเมริกา โดยส่วนใหญ่ยังใหม่ต่อกลุ่มยา GLP-1 นักลงทุนจะได้เห็นโมเมนตัมของเม็ดยา Wegovy อีกครั้ง เมื่อ Novo รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกในวันพุธ

การเปิดตัวดังกล่าวได้บังคับให้นักลงทุนต้องคิดใหม่เกี่ยวกับโอกาสใน GLP-1 แบบปากเปล่า และบริษัทใดที่อาจชนะ ในขณะที่ผู้นำตลาดโรคอ้วนและโรคเบาหวาน Eli Lilly ได้เปิดตัวยาเม็ด Foundayo ของตัวเองเมื่อเดือนที่แล้ว สัญญาณเริ่มต้นบ่งชี้ว่าการเปิดตัวยาดังกล่าวค่อนข้างเรียบง่ายกว่าการเริ่มต้นของยา Wegovy

“เราทุกคนอยู่ในค่าย Foundayo, Foundayo, Foundayo เพราะ Lilly กำลังพูดถึงเรื่องนี้ และเรายังกังวลเกี่ยวกับการผลิตเปปไทด์ให้เพียงพอ เนื่องจาก Novo ยังคงขาดแคลนอยู่” Evan David Seigerman นักวิเคราะห์ของ BMO Capital Markets กล่าว

ในปัจจุบัน ความสำเร็จในช่วงแรกของ Novo ได้เปลี่ยนความคาดหวังของนักลงทุนและนักวิเคราะห์บางรายที่คาดว่าบริษัทจากเดนมาร์กจะตามหลังคู่แข่งในสหรัฐฯ ในประเภทช่องปาก เช่นเดียวกับที่เคยทำในผลิตภัณฑ์แบบฉีด

ยาเม็ด Wegovy ของ Novo ใช้ส่วนผสมหลักแบบเดียวกับยาเม็ดประจำสัปดาห์ ในบางครั้ง บริษัทประสบปัญหาในการผลิตเปปไทด์ให้เพียงพอต่อความต้องการฉีดที่เพิ่มขึ้น และสูตรสำหรับรับประทานยังต้องการปริมาณมากกว่านี้อีก ในขณะเดียวกัน ลิลลี่กำลังบอกนักลงทุนว่ายาเม็ด GLP-1 ผลิตได้ง่ายกว่า และจะไม่เผชิญกับปัญหาการขาดแคลนที่เป็นอุปสรรคต่อการฉีดยา

ความสงสัยเกี่ยวกับการล็อคตลาดของลิลลี่เกิดขึ้นเมื่อฤดูร้อนปีที่แล้ว เมื่อบริษัทกล่าวว่ายาเม็ดดังกล่าวช่วยให้ผู้คนลดน้ำหนักได้ประมาณ 12% โดยเฉลี่ย Seigerman สังเกตเห็น Novo ฉวยโอกาสและเริ่มเน้นย้ำถึงประสิทธิภาพของเซมากลูไทด์แบบรับประทาน ซึ่งเป็นสารออกฤทธิ์ใน Wegovy ของ Novo ซึ่งช่วยให้ลดน้ำหนักได้เกือบ 17% ในการทดลองแยกต่างหาก

เมื่อเม็ดยา Wegovy ได้รับการอนุมัติในช่วงปีใหม่ Novo และพันธมิตรด้านสุขภาพทางไกลได้เปิดตัวการส่งเสริมการขายแบบสายฟ้าแลบที่มีชื่อเสียง โฆษณาครอบคลุมรถไฟใต้ดินในนิวยอร์กและการออกอากาศทางโทรทัศน์ ผู้ผลิตยาชาวเดนมาร์กรายนี้ยังแตะคนดังอย่าง DJ Khaled สำหรับโฆษณา Super Bowl ครั้งแรกอีกด้วย

Novo ผลักดันราคาเริ่มต้นของยาที่ต่ำกว่าที่ 149 ดอลลาร์ต่อเดือนและประสิทธิภาพที่เหมือนการฉีด บริษัทใช้เวลาสามเดือนกับ Lilly เพื่อกำหนดรูปแบบการเล่าเรื่องและต่อสู้กับความกังวลที่ว่าผู้คนไม่ต้องการยาเม็ดที่ต้องรับประทานเป็นอย่างแรกในตอนเช้าโดยไม่มีอาหารและน้ำเพียงเล็กน้อย ซึ่ง Mike Doustdar ซีอีโอของ Novo กล่าวว่า “ได้รับแรงผลักดันจากคู่แข่งของเราเล็กน้อย”

“ฉันมีข่าวมาแจ้งให้คุณทราบ นี่ไม่ใช่กรณีอย่างแน่นอน” Doustdar บอกกับ CNBC ในเดือนมีนาคม “ผู้คนสนใจมากเพราะเป็นยาที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในตลาดตอนนี้”

ยาเม็ด Wegovy และปัจจุบันเป็นยารับประทานของ Lilly กำลังช่วยขยายตลาด GLP-1 โดยเข้าถึงผู้ป่วยที่ไม่ต้องการรับการรักษาเนื่องจากกลัวเข็มหรือเข้าถึงการฉีดยาได้ยาก ซึ่งเคยมีราคาแพงกว่ายาเม็ดในปัจจุบันมากสำหรับผู้ป่วยจำนวนมาก

“มีผู้ป่วยจำนวนมากที่ไม่ต้องการถูกเข็มทิ่ม ในกรณีที่ขวดและเข็มฉีดยา หรือถูกต่อยเนื่องจากราคา” เจมีย์ มิลลาร์ หัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการของโนโวในสหรัฐฯ กล่าวในการสัมภาษณ์เมื่อเดือนมีนาคม

ผู้คนเลือกยา GLP-1 “โดยปัจจัยมหาศาล” มากกว่าการฉีดยาผ่านแพลตฟอร์ม Telehealth Sesame กล่าวโดย Michael Botta ประธานและผู้ร่วมก่อตั้ง เขาให้ความสำคัญกับราคาที่ต่ำกว่าของยาเมื่อเทียบกับยาฉีด และความจริงที่ว่าผู้คนรู้สึกสบายใจที่จะลองยารับประทานมากกว่าการไปฉีดยาโดยตรง

นั่นอาจทำให้กลุ่มผู้ป่วยมีความหลากหลายมากขึ้นในประเภทนี้ ผู้ชายจำนวนมากขึ้น “แน่นอน” เริ่มใช้ยามากกว่าแต่ก่อน เขากล่าว แม้ว่าผู้หญิงจะยังคงเป็นผู้ป่วยรายใหม่ส่วนใหญ่ก็ตาม

ไม่นานหลังจากการเปิดตัว Novo กล่าวว่าผู้ใช้กลุ่มแรกจำนวนมากใช้ยาเริ่มต้นในขนาดต่ำที่สุด มิลลาร์บอกกับ CNBC ว่าบริษัทกำลังจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่ามีผู้ป่วยกี่รายที่เปลี่ยนไปรับขนาดยาสูงสุดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ดูเหมือนว่าเอไล ลิลลี่จะมีงานต้องทำเพื่อไล่ตามโนโวให้ทัน

แม้ว่า Novo สามารถใช้ประโยชน์จากการจดจำแบรนด์ Wegovy ได้ทันที แต่ Lilly ก็พยายามที่จะแนะนำ แนะนำให้ผู้คนรู้จักกับแบรนด์ใหม่ทั้งหมด ยาเม็ด Foundayo มีส่วนผสมออกฤทธิ์ที่แตกต่างจากยาลดน้ำหนัก Zepbound ที่ขายดีที่สุด ผู้บริหารของ Lilly เมื่อสัปดาห์ที่แล้วพยายามสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนว่าต้องใช้เวลาในการแนะนำยานี้ให้กับแพทย์และผู้ป่วย

ในช่วงสองสามสัปดาห์แรกของการเปิดตัว ผู้คนมากกว่า 20,000 คนเริ่มใช้ Foundayo แล้ว Dave Ricks ซีอีโอของ Lilly บอกกับ CNBC ตามรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของบริษัท มีผู้คนมากกว่า 1,000 คนเริ่มใช้ยานี้ทุกวัน และ 80% ของผู้ป่วยเหล่านั้นยังใหม่กับยา GLP-1 เขากล่าว ลิลลี่ยังคงต้องสร้างการรับรู้ของผู้บริโภคเกี่ยวกับยาเม็ดนี้ Ricks กล่าว และเสริมว่าบริษัทยังไม่ได้เริ่มโฆษณายาเม็ดนี้ในวงกว้างทางทีวี

“สิ่งที่เราเห็นตอนนี้โดยพื้นฐานแล้วคืออุปสงค์ที่เกิดขึ้นเอง ซึ่งแข็งแกร่งมากสำหรับเรา” Ricks กล่าว

Trung Huynh นักวิเคราะห์ของ RBC กล่าวว่านักลงทุนควรรอสองหรือสามเดือนเพื่อตัดสินโมเมนตัมของการเปิดตัว Foundayo ของ Lilly เนื่องจากมีความผันผวนในช่วงต้นมาก เขาคิดว่าจะใช้เวลาประมาณหนึ่งหรือสองปีกว่าที่เรื่องราวจะดำเนินออกมา เขาชี้ไปที่ตลาดสำหรับช็อตรายสัปดาห์: Prescriptions of Zepbound แซงหน้า Novo's Wegovy หกเดือนหลังจากที่ Zepbound เปิดตัวในสหรัฐอเมริกา แม้ว่าจะออกสู่ตลาดในอีกสองปีต่อมาก็ตาม

เนื่องจากลิลลี่เพิ่มการคาดการณ์ยอดขายทั้งปีในด้านความแข็งแกร่งของธุรกิจ GLP-1 จึงควรลดแรงกดดันจากใบสั่งยาของ Foundayo ในระยะเวลาอันใกล้นี้ Emily Field นักวิเคราะห์ของ Barclays กล่าว บริษัทวางแผนที่จะเริ่มเปิดตัว Foundayo ในประเทศอื่นๆ ในปลายปีนี้ และได้โน้มน้าวยาเม็ดนี้เป็นกุญแจสำคัญในการเข้าถึงผู้คนทั่วโลก

Novo ไม่ได้เปิดเผยข้อมูลเฉพาะใดๆ เกี่ยวกับการเปิดตัวยาเม็ด Wegovy นอกสหรัฐอเมริกา แต่ในเดือนมีนาคม บริษัทได้ประกาศการลงทุนด้านการผลิตมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ในไอร์แลนด์ เพื่อตอบสนองความต้องการผลิตภัณฑ์ยาทางปากนอกสหรัฐอเมริกาทั้งในปัจจุบันและอนาคต European Medicines Agency คาดว่าจะอนุมัติยาเม็ด Wegovy ในปลายปีนี้

นักลงทุนจะได้ดูผลการดำเนินงานของยา Wegovy ได้ดีขึ้นในสัปดาห์นี้ เมื่อบริษัทรายงานผลประกอบการจากไตรมาสแรกที่มีวางจำหน่ายในสหรัฐฯ นักวิเคราะห์ของสหรัฐฯ ชื่นชมความแข็งแกร่งของการเปิดตัว ซึ่งแซงหน้าแม้แต่การเปิดตัวช็อตเด็ด

อย่างไรก็ตาม Wall Street คาดว่ายอดขายโดยรวมจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสนี้ เนื่องจากการแข่งขันทั่วไปสำหรับผลิตภัณฑ์ Wegovy คุกคามยอดขายในอินเดีย จีน และแคนาดา ราคาที่ต่ำกว่าของยาเม็ดนี้อาจกระทบยอดขายในสหรัฐฯ เช่นกัน

นักลงทุนจะต้องตื่นตัวอย่างมากสำหรับข้อมูลใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับยาเม็ด Wegovy และ Novo จะยืนหยัดตามการคาดการณ์อันน่าหดหู่ที่ประกาศในเดือนกุมภาพันธ์หรือไม่ โดยกล่าวว่ายอดขายและผลกำไรจะลดลง 5% ถึง 13% ในปี 2569 ส่วนแนวทางของ Novo ก็จะเป็นจุดสนใจเช่นกัน ความผิดหวังในคลินิกส่งผลกระทบต่อหุ้น ทำให้นักลงทุนสงสัยว่าท่อส่งของ Novo มีเพียงพอที่จะช่วยให้บริษัทสามารถแข่งขันได้หรือไม่

แม้ว่ายาเม็ดเหล่านี้จะมีความสำคัญต่อทั้ง Novo และ Lilly แต่นักวิเคราะห์กล่าวว่าพวกเขาไม่ได้กำหนดบริษัทใดบริษัทหนึ่ง

“ใช่ มันกำลังสั่นคลอน แต่ฉันก็ยังคิดว่า Lilly มีส่วนประกอบเพียงพอที่จะทำให้เป็นเลิศ” Seigerman จาก BMO กล่าว “และในขณะที่โนโวอาจชนะด้วยสิ่งนี้ พวกเขาต้องการชัยชนะมากกว่าหนึ่งครั้งเพื่อที่จะเป็นแชมป์”

การแก้ไข: เรื่องราวนี้ได้รับการอัปเดตเพื่อแก้ไขชื่อของ Michael Botta เวอร์ชันก่อนหน้านี้ระบุชื่อของเขาผิด