XAU/USD: ตลาดไม่ได้รับผลกระทบจากความแข็งแกร่งของ GDP ของสหรัฐฯ

เมื่อมองแวบแรก การเร่งตัวอย่างรวดเร็วของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 3 โดยมีการเติบโตเกิน 4% เมื่อเทียบเป็นรายปี ดูเหมือนจะสวนทางกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจได้อย่างเด็ดขาด แต่ปฏิกิริยาที่เงียบงันในตลาดตราสารหนี้กลับบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป อัตราผลตอบแทนแทบจะไม่ขยับเลย และเส้นอัตราผลตอบแทนยังคงราบเรียบในรูปแบบที่สอดคล้องกับสภาพแวดล้อม “กระทิงที่ชัน”

ดูเหมือนว่าตัวเลขการเติบโตที่แข็งแกร่งกำลังถูกมองข้ามไปเป็นส่วนใหญ่ นี่ไม่ใช่ครั้งแรกในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาที่ข้อมูล GDP ที่แข็งแกร่งไม่สามารถสร้างความประทับใจให้กับตลาดได้ คำอธิบายอยู่ในองค์ประกอบของการเติบโต ส่วนสำคัญเกิดจากการบิดเบือนในการค้าต่างประเทศ: หลังจากการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นเมื่อต้นปีนี้ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความต้องการล่วงหน้าก่อนภาษีที่คาดการณ์ไว้ การลดลงอย่างรวดเร็วในเวลาต่อมาได้ช่วยกระตุ้น GDP ในไตรมาสที่ 2 และไตรมาสที่ 3

นอกจากนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าเกือบ 50% ของการบริโภคภาคเอกชนนั้นมาจาก 10% แรกของครัวเรือน โดยเน้นให้เห็นถึงลักษณะของอุปสงค์ในประเทศที่ไม่สม่ำเสมอ

เมื่อปรับตามปัจจัยชั่วคราวและปัจจัยเชิงโครงสร้างเหล่านี้ การเติบโตพื้นฐานจะปรากฏอยู่ในระดับปานกลางมากขึ้น – ใกล้ถึง 2–2.5% ตัวชี้วัดสำคัญ เช่น รายได้ การจ้างงาน และการลงทุนทางธุรกิจนอกโครงการที่เกี่ยวข้องกับ AI ไม่สนับสนุนเศรษฐกิจที่ “ร้อนเกินไป” สิ่งนี้ช่วยอธิบายความสนใจของนักลงทุนอย่างยั่งยืนใน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตัวชี้วัดเงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD

แผนภูมิ H4:

บนกราฟ H4 ทะลุคลื่นลูกที่ 5 สำเร็จที่ 4,550 USD ตามมาด้วยแรงกระตุ้นขาลงที่ 4,474 USD และการตีกลับแบบแก้ไขที่ 4,525 USD ขณะนี้ตลาดกำลังสร้างแรงกระตุ้นขาลงอีกครั้งที่ 4,422 USD คาดว่าจะมีการดีดตัวขึ้นเพื่อทดสอบอีกครั้งที่ 4,474 USD จากด้านล่าง ก่อนที่จะปรับตัวลดลงสู่ 4,360 USD

ตัวบ่งชี้ MACD รองรับแนวโน้มขาลงในระยะใกล้นี้ โดยมีเส้นสัญญาณอยู่ที่ระดับที่สูงขึ้นเหนือศูนย์แต่เริ่มลดลง

แผนภูมิ H1:

บนกราฟ H1 ทั้งคู่ทะลุต่ำกว่า 4,474 USD และแข็งตัวที่ระดับนี้ คาดว่าจะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งที่ 4,432 USD ซึ่งการขายทำกำไรบางส่วนอาจกระตุ้นให้มีการดีดตัวกลับไปสู่ระดับ 4,474 USD เมื่อเสร็จสิ้นแล้ว โมเมนตัมขาลงมีแนวโน้มที่จะกลับมาอีกครั้ง โดยตั้งเป้าหมายที่ 4,404 USD

Stochastic oscillator สอดคล้องกับมุมมองนี้ โดยมีเส้นสัญญาณต่ำกว่า 50 และลงไปที่ 20 ซึ่งสะท้อนถึงแรงกดดันในการขายอย่างต่อเนื่อง

บทสรุป

ความยืดหยุ่นของทองคำเมื่อเผชิญกับตัวเลขการเติบโตของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งอย่างเห็นได้ชัด ตอกย้ำความกังขาของนักลงทุนเกี่ยวกับความยั่งยืนและความกว้างของการขยายตัวทางเศรษฐกิจ ด้วยโมเมนตัมพื้นฐานที่ดูเรียบง่ายขึ้นและยังคงเพิ่มขึ้น ความต้องการทองคำเพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยงยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในทางเทคนิค โลหะกำลังอยู่ในช่วงแก้ไข โดยมีเป้าหมายระยะสั้นใกล้ 4,422–4,404 USD ไม่สามารถตัดการกลับตัวที่ลึกลงไปที่ 4,360 USD ได้ แม้ว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจนำเสนอโอกาสในการซื้อในท้ายที่สุดเมื่อมีฉากหลังมาโครที่สนับสนุน

โดยแผนกวิเคราะห์ RoboForex

ข้อสงวนสิทธิ์: การคาดการณ์ใด ๆ ที่มีอยู่ในที่นี้ขึ้นอยู่กับความเห็นเฉพาะของผู้เขียน การวิเคราะห์นี้อาจไม่ถือว่าเป็นคำแนะนำในการซื้อขาย RoboForex จะไม่รับผิดชอบต่อผลการซื้อขายตามคำแนะนำการซื้อขายและบทวิจารณ์ที่มีอยู่ในที่นี้