ดอลลาร์แคนาดา (CAD) ถือกำไรเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพุธ แม้ว่าบริษัทการค้า Greenback ท่ามกลางการเคลื่อนไหวที่จำกัด เนื่องจากตลาดเคลื่อนตัวเข้าสู่โหมดวันหยุด ในขณะที่เขียนบทความนี้ USD/CAD มีการซื้อขายที่ประมาณ 1.3675 ซึ่งอยู่ใกล้กับระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 25 กรกฎาคม
ข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารไม่ได้เปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นรอบ USD/CAD เพียงเล็กน้อย เศรษฐกิจของแคนาดาหดตัว 0.3% MoM ในเดือนตุลาคม ซึ่งตรงกับการคาดการณ์และกลับตัวเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนก่อนหน้า ในขณะเดียวกัน การประมาณการเบื้องต้นของ GDP ในไตรมาสที่สามแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 4.3% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 3.8% และการคาดการณ์ของตลาดที่ 3.3%
Loonie ยังคงได้รับการสนับสนุนจากความแตกต่างทางนโยบายที่เพิ่มมากขึ้นระหว่างธนาคารแห่งแคนาดา (BoC) และธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) BoC คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.25% ในการประชุมเดือนธันวาคม และส่งสัญญาณผ่อนคลายด้วยจุดยืนนโยบายปัจจุบัน โดยกล่าวว่าการตั้งค่าในปัจจุบันมีความเหมาะสมที่จะสนับสนุนเศรษฐกิจในขณะเดียวกันก็รักษาอัตราเงินเฟ้อให้ใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2%
ตลาดตีความการตัดสินใจเป็นส่วนใหญ่ว่าเป็นจุดสิ้นสุดของวงจรการผ่อนคลายของ BoC หลังจากมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 100 จุด (bps) นับตั้งแต่ต้นปี ในรายงานการประชุมครั้งล่าสุด สมาชิกสภาปกครองยอมรับว่าความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่ในระดับสูง และหารือกันว่าการเคลื่อนไหวนโยบายครั้งต่อไปจะเป็นการปรับขึ้นหรือปรับลด แม้ว่าเจ้าหน้าที่จะเห็นพ้องกันว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปัจจุบันอยู่ในระดับ “เหมาะสม” ในตอนนี้ แต่พวกเขาเน้นย้ำว่าช่วงเวลาและทิศทางของการปรับครั้งต่อไปยังคงยากที่จะคาดการณ์ได้
ที่กล่าวว่า มุมมองกรณีฐานคือการที่ BoC จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ประมาณ 2.25% เกือบตลอดปีหน้า โดยมีความเสี่ยงสูงที่การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปอาจเป็นการปรับขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2569
ในทางตรงกันข้าม Fed มองว่ากำลังดำเนินไปตามเส้นทางการผ่อนคลายแบบค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้น ตลาดคาดว่านโยบายการเงินจะผ่อนคลายเพิ่มเติมในปีหน้า หลังจากที่เฟดประกาศลดอัตราดอกเบี้ยรวม 75 bps ในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายยังคงแบ่งแยกในเรื่องความจำเป็นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยอ้างถึงมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อและสภาวะตลาดแรงงาน
อย่างไรก็ตาม ตลาดต่างคาดหวังอย่างกว้างขวางว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนมกราคม โดยการกำหนดราคาของ CME FedWatch มีโอกาสเพียง 13% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปลายปีนี้
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์แคนาดา
ปัจจัยสำคัญที่ผลักดันดอลลาร์แคนาดา (CAD) คือระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารแห่งแคนาดา (BoC) ราคาน้ำมัน การส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา สุขภาพของเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ และดุลการค้า ซึ่งเป็นความแตกต่างระหว่างมูลค่าการส่งออกของแคนาดากับการนำเข้า ปัจจัยอื่นๆ ได้แก่ ความเชื่อมั่นของตลาด ไม่ว่านักลงทุนจะรับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น (ความเสี่ยง) หรือแสวงหาที่หลบภัย (ความเสี่ยง) โดยที่ความเสี่ยงจะเป็นผลบวกของ CAD ในฐานะคู่ค้ารายใหญ่ที่สุด ภาวะเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อเงินดอลลาร์แคนาดาอีกด้วย
ธนาคารแห่งประเทศแคนาดา (BoC) มีอิทธิพลอย่างมากต่อดอลลาร์แคนาดาโดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารสามารถให้กู้ยืมซึ่งกันและกันได้ สิ่งนี้ส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยสำหรับทุกคน เป้าหมายหลักของ BoC คือการรักษาอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ 1-3% โดยการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมีแนวโน้มที่จะเป็นผลบวกต่อ CAD ธนาคารแห่งประเทศแคนาดายังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเข้มงวดเพื่อมีอิทธิพลต่อเงื่อนไขสินเชื่อ โดยค่า CAD แรกเป็นค่าลบและค่า CAD ส่วนหลังเป็นบวก
ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดา ปิโตรเลียมเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ดังนั้นราคาน้ำมันจึงมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบทันทีต่อมูลค่า CAD โดยทั่วไป หากราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น CAD ก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน เนื่องจากความต้องการรวมของสกุลเงินเพิ่มขึ้น ตรงกันข้ามคือกรณีที่ราคาน้ำมันตก ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังมีแนวโน้มที่จะส่งผลให้ดุลการค้าเป็นบวกมากขึ้น ซึ่งสนับสนุน CAD ด้วยเช่นกัน
ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อมักถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบสำหรับสกุลเงินมาโดยตลอด เนื่องจากทำให้มูลค่าของเงินลดลง แต่จริงๆ แล้วกลับตรงกันข้ามกับกรณีในยุคปัจจุบันที่มีการผ่อนปรนการควบคุมเงินทุนข้ามพรมแดน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะทำให้ธนาคารกลางต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลกที่กำลังมองหาแหล่งที่มีกำไรเพื่อเก็บเงินของพวกเขา สิ่งนี้ทำให้ความต้องการใช้สกุลเงินท้องถิ่นเพิ่มขึ้น ซึ่งในกรณีของแคนาดาคือดอลลาร์แคนาดา
การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคจะวัดความสมบูรณ์ของเศรษฐกิจและอาจมีผลกระทบต่อเงินดอลลาร์แคนาดา ตัวชี้วัดต่างๆ เช่น GDP, PMI การผลิตและบริการ, การจ้างงาน และการสำรวจความเชื่อมั่นของผู้บริโภค ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของ CAD ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อเงินดอลลาร์แคนาดา ไม่เพียงแต่ดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งนำไปสู่ค่าเงินที่แข็งแกร่งขึ้น อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ CAD ก็มีแนวโน้มที่จะร่วงลง
