Jeffrey Gundlach มองว่าตลาดหุ้นที่ 'แข็งแรงน้อยที่สุด' แห่งหนึ่งในอาชีพของเขา ขอเรียกร้องให้มีเงินสด 20%

Jeffrey Gundlach ผู้มีประสบการณ์ใน Wall Street กล่าวว่าสินทรัพย์จำนวนมากมีราคาสูงเกินไปในขณะนี้ โดยเรียกร้องให้นักลงทุนเก็บเงินสดไว้ประมาณ 20% ของพอร์ตการลงทุนเพื่อป้องกันการชะลอตัวครั้งใหญ่

เมื่อพูดถึงพอดแคสต์ OddLots ของ Bloomberg ที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ ซีอีโอของ DoubleLine Capital เตือนว่าตลาดหุ้นดูเป็นการเก็งกำไรที่อันตราย โดยบอกว่าตลาดหุ้นเป็นหนึ่งในตลาดหุ้นที่มีสุขภาพแข็งแรงน้อยที่สุดที่เขาเคยเห็นมาในอาชีพการงานทั้งหมดของเขา ผู้สำเร็จการศึกษาจาก Dartmouth ซึ่งเริ่มต้นอาชีพใน Wall Street ในช่วงกลางทศวรรษ 1980 ที่ TCW Group ในปัจจุบันมองเห็นการเก็งกำไรส่วนเกินในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI และการลงทุนในศูนย์ข้อมูล โดยเตือนว่าการลงทุนแบบโมเมนตัมในช่วงที่เศรษฐกิจเฟื่องฟูอาจจบลงอย่างเลวร้าย

Gundlach กล่าวว่าเขาเป็นกังวลเป็นพิเศษเกี่ยวกับการเติบโตอย่างรวดเร็วของสินเชื่อภาคเอกชน ซึ่งเป็นตลาดที่มีมูลค่า 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ที่ให้กู้ยืมโดยตรงกับบริษัทต่างๆ เขากล่าวว่าผู้ให้กู้กำลังทำ “สินเชื่อขยะ” คล้ายกับที่เกิดขึ้นก่อนวิกฤตสินเชื่อที่อยู่อาศัยในปี 2551 โดยชี้ไปที่ความล้มเหลวเมื่อเร็ว ๆ นี้ เช่น Tricolor ผู้ให้กู้รถยนต์และซัพพลายเออร์ชิ้นส่วนรถยนต์ First Brands Group ที่เป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้า

“วิกฤตใหญ่ครั้งต่อไปในตลาดการเงินจะเป็นสินเชื่อภาคเอกชน” เขากล่าว “มันมีองค์ประกอบเช่นเดียวกับการบรรจุจำนองซับไพรม์ในปี 2549”

Gundlach ยังวิพากษ์วิจารณ์การผลักดันให้ขายกองทุนสินเชื่อส่วนบุคคลให้กับนักลงทุนรายย่อย โดยเรียกมันว่า “ความไม่ตรงกันที่สมบูรณ์แบบ” ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะถอนออกได้ง่าย แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วสินทรัพย์เหล่านั้นจะไม่สามารถขายได้อย่างรวดเร็วก็ตาม หากนักลงทุนถอนเงินออก กองทุนอาจถูกบังคับให้ขายโดยขาดทุนสูง เขากล่าว

แม้จะมีคำเตือนของเขา Gundlach ยอมรับว่าเป็นการยากที่จะทำกำไรโดยตรงจากมุมมองนี้ เขาจะไม่ขายพันธบัตรขยะ เนื่องจากการค้าขายขาดทุนอย่างต่อเนื่อง เขากล่าว

เขาบอกว่าเขายังคงชอบทองคำแต่ได้ลดการจัดสรรที่แนะนำลงเหลือ 15% Gundlach แนะนำสถานะทองคำ 25% ในช่วงกลางเดือนกันยายน โดยอิงจากความเชื่อของเขาที่ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงขึ้นอย่างดื้อรั้นเนื่องจากผลกระทบของภาษีศุลกากรต่อราคานำเข้า