Goldman Sachs: เรื่องราวผลกำไรที่ขับเคลื่อนด้วยตลาด

เป็นสถาบันทางการเงินที่มุ่งเน้นตลาดทุน ซึ่งมีผลการดำเนินงานเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับเงื่อนไขการซื้อขาย กิจกรรมการซื้อขาย และความเชื่อมั่นของนักลงทุนในวงกว้าง เป็นผลให้โปรไฟล์รายได้ของบริษัทมีลักษณะเป็นวัฏจักร โดยจะมีช่วงขาขึ้นที่แข็งแกร่งเมื่อตลาดมีการเคลื่อนไหว และประสิทธิภาพจะเงียบลงในช่วงที่ช้าลง การวิเคราะห์นี้จะตรวจสอบตำแหน่งทางธุรกิจของ Goldman Sachs ประสิทธิภาพการทำกำไรล่าสุด แนวโน้มระดับกลุ่ม การตั้งค่าทางเทคนิค ความเสี่ยงที่สำคัญ และแนวโน้มในอนาคต เพื่อประเมินว่าบริษัทกำลังดำเนินไปตามวงจรตลาดปัจจุบันอย่างไร

Goldman Sachs: ใช้ประโยชน์จากตลาดทุน

Goldman Sachs Group เป็นบริษัทวาณิชธนกิจ การค้า และการจัดการสินทรัพย์ระดับโลก ก่อตั้งขึ้นในปี พ.ศ. 2412 และมีสำนักงานใหญ่ในนิวยอร์ก โดยให้บริการแก่บริษัท สถาบันการเงิน รัฐบาล และบุคคลที่ร่ำรวยเป็นหลัก ธุรกิจหลักของโกลด์แมน ได้แก่ วาณิชธนกิจ การทำตลาด และการบริหารสินทรัพย์และความมั่งคั่ง ต่างจากธนาคารที่มุ่งเน้นผู้บริโภคเป็นหลัก ผลการดำเนินงานมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับกิจกรรมในตลาดทุนและความเชื่อมั่นของนักลงทุน ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทได้ปรับปรุงการดำเนินงาน การควบคุมต้นทุนที่เข้มงวด และมุ่งเน้นไปที่จุดแข็งหลักของสถาบัน ส่งผลให้รายได้มีความผันผวนสูง แต่สามารถใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของตลาดได้

ผลประกอบการไตรมาส 4 ของ Goldman มอบคุณภาพมากกว่าการเติบโต

ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 Goldman Sachs รายงานรายได้ 13.45 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์เล็กน้อย และสะท้อนถึงกิจกรรมข้อตกลงที่ช้าลงในบางพื้นที่ อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิสูงถึง 4.62 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นเป็น 14.01 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ในขณะที่ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นต่อปีอยู่ที่ประมาณ 16% ซึ่งบ่งชี้ถึงประสิทธิภาพของเงินทุนที่แข็งแกร่ง กำไรต่อหุ้นแซงหน้าการเติบโตของรายได้ โดยมีสาเหตุหลักมาจากประสิทธิภาพการซื้อขายที่แข็งแกร่งและการควบคุมต้นทุนที่มีระเบียบวินัย ซึ่งช่วยชดเชยผลประกอบการที่อ่อนแอลง

ความแข็งแกร่งด้านการซื้อขายดำเนินไปในไตรมาสนี้

ผลการดำเนินงานของกลุ่มในไตรมาสนี้นำโดย Global Banking and Markets ซึ่งรายได้จากการซื้อขายเป็นตัวขับเคลื่อนรายได้หลัก รายได้คงที่ สกุลเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์ทรงตัวได้ดีท่ามกลางความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่การซื้อขายตราสารทุนได้ประโยชน์จากกิจกรรมของลูกค้าที่แข็งแกร่ง ในด้านวาณิชธนกิจ ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาปรับตัวดีขึ้นตามลำดับ แม้ว่าจะยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดของวงจร โดยมีสัญญาณว่าแนวโน้มมีเสถียรภาพ เป็นผลให้ความสนใจของตลาดมุ่งเน้นไปที่ความเห็นของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับขั้นตอนข้อตกลงล่วงหน้ามากกว่าระดับค่าธรรมเนียมในปัจจุบัน การบริหารสินทรัพย์และความมั่งคั่งให้ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งแต่ไม่น่าประทับใจ โดยมีผลการดำเนินงานอย่างใกล้ชิดกับตลาดตราสารทุน อัตรากำไรที่มั่นคง และไม่มีผลกระทบเชิงลบที่สำคัญ

แนวโน้มทางเทคนิคของ Goldman Sachs

จากมุมมองของนักวิเคราะห์ทางเทคนิค หุ้นของ Goldman Sachs ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและความสนใจในการซื้อที่ยั่งยืน การเคลื่อนไหวของราคายังคงซื้อขายเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียลในช่วง 20 และ 50 โดยที่ตัวชี้วัดทั้งสองมีความลาดเอียงสูงขึ้น ซึ่งช่วยเสริมมุมมองของโครงสร้างกระทิงที่แข็งแกร่ง สัญญาณโมเมนตัมยังเป็นเชิงบวกในวงกว้างเช่นกัน เนื่องจาก Momentum oscillator อยู่เหนือระดับ 100 และ Relative Strength Index ยังคงอยู่เหนือ 50 บ่งชี้ว่าผู้ซื้อยังคงควบคุมอคติในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างเชิงลบที่กำลังพัฒนาระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาและ RSI ชี้ให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นอาจกำลังปานกลาง และเพิ่มความเสี่ยงของการกลับตัวที่แก้ไข ในขณะที่เขียนบทความนี้ หุ้นมีการซื้อขายใกล้ระดับ 959.10

จากมุมมองของระดับ แนวต้านเริ่มต้นอยู่ที่ประมาณ 981.32 ตามมาด้วยแนวต้านขาขึ้นที่สูงขึ้นใกล้กับ 996.14 และ 1,034.27 ในด้านลบ แนวรับแรกอยู่ที่ 939.23 โดยมีการทะลุต่ำกว่าระดับนี้อย่างต่อเนื่องเพื่อเปิดประตูสู่การปรับฐานที่ลึกลงไปที่ 913.14 ในสถานการณ์การดึงกลับที่ขยายออกไปมากขึ้น ราคาอาจลอยไปทางพื้นที่ 866.11 ซึ่งความสนใจในการซื้อที่แข็งแกร่งอาจปรากฏขึ้นอีกครั้งก่อนที่จะพยายามฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ

ความเสี่ยงยังคงอยู่ใต้พื้นผิว

ในวันที่ 15 มกราคม พ.ศ. 2569 รายงานผลประกอบการ Goldman Sachs Group เน้นย้ำถึงความเสี่ยงทางอ้อมผ่านการวิจารณ์ของฝ่ายบริหาร แทนที่จะเน้นในส่วนแบบสแตนด์อโลน ผู้บริหารรับทราบว่าการฟื้นตัวที่ช้าลงใน M&A, IPO และกิจกรรมตลาดทุนอาจจำกัดค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจ ในขณะที่ความผันผวนของตลาดที่ลดลงอาจส่งผลต่อรายได้จากการซื้อขาย ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนรายได้หลัก รายงานยังสะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนไหวต่อความไม่แน่นอนในระดับมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลก ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบและเงินทุนที่อาจเกิดขึ้นซึ่งส่งผลต่อผลตอบแทน และความจำเป็นอย่างต่อเนื่องสำหรับวินัยด้านต้นทุนและค่าตอบแทน หากการเติบโตของรายได้ยังคงไม่สม่ำเสมอ

มองในแง่ดีอย่างระมัดระวังข้างหน้า

แนวโน้มของ Goldman Sachs Group ยังคงระมัดระวังในเชิงสร้างสรรค์ ฝ่ายบริหารคาดว่ากิจกรรมในตลาดทุนจะค่อยๆ ดีขึ้น เนื่องจากความไม่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ยผ่อนคลายลง ซึ่งน่าจะสนับสนุนรายได้จากที่ปรึกษาและการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์เมื่อเวลาผ่านไป การซื้อขายมีแนวโน้มที่จะยังคงฟื้นตัว แต่อาจกลับมาเป็นปกติหากความผันผวนจางหายไปจากระดับที่สูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ การบริหารสินทรัพย์และความมั่งคั่งควรสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมที่มั่นคงต่อไป และติดตามผลการดำเนินงานของตลาดทุนในวงกว้างอย่างใกล้ชิด โดยรวมแล้ว ผลประกอบการคาดว่าจะยังคงเป็นวัฏจักร โดยมี upside เชื่อมโยงกับการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งเกินคาดในการทำข้อตกลงและความเชื่อมั่นของนักลงทุน ในขณะที่ความเสี่ยงด้านลบยังคงมีอยู่หากตลาดยังคงซบเซาหรือสภาวะมหภาคแย่ลง