FX รายวัน: การวางตำแหน่งที่ยืดออกอาจเป็นเพื่อนเพียงคนเดียวของสเตอร์ลิง

การประชุม ECB ในวันนี้จะเป็นศูนย์กลางในตลาด FX หลังจากการพลิกกลับอย่างฮวบฮาบเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นักลงทุนจะรอดูว่าสิ่งนี้จะได้รับการสนับสนุนจากการคาดการณ์และการเปลี่ยนแปลงวาทศาสตร์ในวันนี้หรือไม่ จากการตรวจสอบการคาดการณ์เหล่านั้น โปรไฟล์ CPI น่าจะเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดต่อเงินยูโร ในเดือนกันยายน ECB คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคือ: 2026, 1.7/1.9 และ 2027, 1.8/1.9 ความล่าช้าในภาษีคาร์บอนของ ETS2 อาจทำให้ 0.2% หายไปจากการคาดการณ์ทั่วไปในปี 2027 และการคาดการณ์ CPI ใหม่ในปี 2028 ที่ประมาณ 1.8% อาจพิสูจน์ได้อย่างน่าอึดอัดใจสำหรับประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด เนื่องจากเธอต้องอธิบายประเด็นเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าปกติ นอกจากนี้ ยังจะมีการมุ่งเน้นไปที่การคาดการณ์การเติบโต: 25/26/27 ที่ 1.2/1.0/1.3 และอาจมีการแก้ไขเล็กน้อยเล็กน้อย

ข้อมูลข้างต้นอาจเห็นจุดสิ้นสุดระยะสั้นของเส้นอัตราดอกเบี้ยเงินยูโร ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นบางส่วนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และนั่นอาจทำให้การขาย EUR/USD สั้นลงที่บริเวณ 1.1680/1700 อย่างไรก็ตาม ดังที่เราได้กล่าวไว้เมื่อวานนี้ มีการประท้วงตัวเลือก EUR/USD จำนวนมากในพื้นที่ 1.1750/1800 ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ซึ่งอาจส่งผลต่อตลาดสิ้นปีที่ถดถอยลง

ที่อื่น เรามีการประชุมอัตรา Riksbank และ Norges Bank หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเหลือ 1.75% Riksbank ก็วางตำแหน่งตัวเองเป็นการระงับเป็นระยะเวลานาน อาจยังเร็วเกินไปเล็กน้อยสำหรับ Riksbank ที่จะสนับสนุนแนวคิดในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งในเดือนกันยายนมีอัตราดอกเบี้ยนโยบายไม่เปลี่ยนแปลงในปี 2569 แต่จะมีการปรับขึ้นหนึ่งครั้งในปี 2570 และ 2571 การแก้ไขเพิ่มเติมใดๆ ที่นี่อาจทำให้ SEK ได้รับการส่งเสริมในช่วงสั้นๆ

ในนอร์เวย์ ธนาคาร Norges ดูเหมือนจะไม่รีบร้อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 4.00% เราจะเห็นการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายใหม่ในวันนี้ด้วย ในรายงานนโยบายการเงินล่าสุด ธนาคาร Norges มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งต่อปีระหว่างปี 2569-28 โดยคาดว่าจะมีการปรับลดในปี 2569 ในไตรมาสที่สอง ราคาในตลาดจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 30bp ในการประชุมเดือนพฤษภาคม และเป็นเรื่องยากที่จะเห็นความจำเป็นที่ Norges Bank จะต้องนำการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ในปี 2026 ไปสู่ไตรมาสแรก EUR/NOK พุ่งขึ้นในเรื่องน้ำมันอ่อนแล้ว และเราคาดว่าราคาจะยังคงเป็นไปตามข้อเสนอที่ดีเหนือ 12.00 น. ต่อไป

และสุดท้าย เราจะจับตาดู EUR/HUF อย่างใกล้ชิด Long forint เป็นหนึ่งในการซื้อขายที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในปีนี้ ความผ่อนคลายครั้งใหญ่กำลังเกิดขึ้นหลังจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารแห่งชาติฮังการีในสัปดาห์นี้ นี่อาจจะต้องวิ่งต่อไป

คริส เทิร์นเนอร์