การกลับมาตรวจสอบตลาดอย่างกะทันหันของธนาคารในภูมิภาคของสหรัฐฯ กำลังเพิ่มปัจจัยลบที่ค่อนข้างไม่คาดคิดให้กับเงินดอลลาร์ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้รับผลกระทบเมื่อวานนี้ โดยดัชนีย่อยของธนาคารในภูมิภาค S&P500 ร่วงลง 5% หลังจากที่ผู้ให้กู้สองราย (Zions และ Western Alliance Bancorp) รายงานปัญหาเกี่ยวกับสินเชื่อที่เกี่ยวข้องกับการฉ้อโกง การแพร่ขยายไปยังสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ไม่เพียงแสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงอ่อนไหวต่อข้อกังวลของธนาคารในภูมิภาค (ซึ่งเป็นมรดกจากการล่มสลายของ SVB ในปี 2566) แต่ยังอาจรวมถึงตลาดสินเชื่อในวงกว้าง ซึ่งดำเนินการด้วยสเปรดที่แคบเป็นพิเศษในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
ต่างจากในปี 2023 ความเสี่ยงดูเหมือนจะโดดเดี่ยวมากขึ้นในครั้งนี้ แต่อาจบ่งบอกถึงสภาพแวดล้อมทางธุรกิจและคุณภาพสินเชื่อของสหรัฐฯ อยู่ในสถานะที่แย่กว่าที่ข้อมูลแนะนำ อาจเนื่องมาจากการบิดเบือนของ AI คาดว่าจะได้รับการตรวจสอบอย่างถี่ถ้วนเกี่ยวกับรายได้ของธนาคารในภูมิภาคที่กำลังจะเกิดขึ้น โดยหากมีการรั่วไหลของหุ้นสหรัฐเพิ่มเติม จะทำให้การขายเงินดอลลาร์ออกไปอีก
ขณะนี้ราคาหุ้นล่วงหน้าชี้ไปที่การเปิดติดลบ 0.4-0.5% สำหรับ S&P500 และ -0.9% ใน Euro Stoxx เนื่องจาก Nikkei และ Hang Seng ซื้อขายที่ -1.5% และ -1.9% ตามที่เราเขียน จนถึงตอนนี้ สิ่งนี้ไม่ได้แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าปกติของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับตลาดหลักอื่นๆ แต่ความจริงที่ว่าแหล่งที่มาของค่า sel-loff คือเหตุการณ์ในสหรัฐฯ ย่อมทำให้ JPY, CHF และ EUR เป็นจุดหมายปลายทางที่ปลอดภัยที่ต้องการอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
สิ่งที่ไม่ได้ช่วยสนับสนุนดอลลาร์ก็คือข่าวที่ว่าทรัมป์จะพบกับปูตินภายในสองสามสัปดาห์ข้างหน้าเพื่อหารือเกี่ยวกับการยุติสงครามในยูเครน ราคาน้ำมันลดลงเกือบ 7% นับตั้งแต่ต้นสัปดาห์
ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นก็เคลื่อนไหวเมื่อเทียบกับดอลลาร์เช่นกัน โดยตลาดตอนนี้กำหนดราคาไว้ที่ 5bp มากกว่า 50bp สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ภายในสิ้นปีนี้ ในสภาพแวดล้อมที่ผันผวนเช่นนี้ การเลือกจุดต่ำสุดสำหรับ USD เป็นเรื่องยาก DXY อาจต้องถอยกลับไปจนสุดที่ 97.50 ก่อนที่จะพบแนวรับที่แข็งแกร่ง เว้นแต่จะมีข่าวให้กำลังใจในประเทศของสหรัฐฯ มาช่วยเหลือในวันนี้
ฟรานเชสโก เปโซเล
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
