Fed ทำให้ตลาดสงบลง

• FOMC เริ่มหารือเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
• ทองคำอยู่ภายใต้แรงกดดันท่ามกลางยอดขายทองคำแท่งของรัสเซีย

เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเนื่องจากโอกาสที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสิ้นปีลดลงจาก 57% เหลือ 52% ซึ่งสะท้อนให้เห็นในค่าที่ลดลง ตลาดหุ้นได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการไตรมาสแรกของ NVIDIA และการยื่น IPO ของ SpaceX

รายงานการประชุม FOMC เดือนเมษายนแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่พร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่า 2% อย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน คนส่วนใหญ่อย่างท่วมท้นเชื่อว่าการนำ PCE กลับไปสู่เป้าหมายจะใช้เวลานานกว่าที่คิดไว้ก่อนหน้านี้

ตามกฎแล้ว การที่เฟดเปลี่ยนทิศทางไปสู่การหารือเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะผลักดันให้อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสูงขึ้น และแข็งค่าของเงินดอลลาร์ ครั้งนี้สถานการณ์แตกต่างออกไป เนื่องจากตลาดเห็นว่าธนาคารกลางไม่ได้ตั้งใจที่จะเพิกเฉยต่ออัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม ในระยะกลาง ความคาดหวังเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed Fund ยังคงเป็นปัจจัยบวกสำหรับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลงได้รับแรงหนุนจากการขายออกครั้งใหญ่ที่สุดในรอบสองสัปดาห์ โดยได้รับแรงหนุนจากคำพูดของโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีระบุว่าสหรัฐฯ อยู่ในขั้นตอนสุดท้ายของการเจรจากับอิหร่าน อย่างไรก็ตาม การปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซกำลังเร่งการเบิกจ่ายสินค้าคงคลังน้ำมันทั่วโลก ตามคำบอกเล่าของ Man Sachs ในเดือนพฤษภาคม ปริมาณน้ำมันจะลดลง 8.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งเร็วเป็นสองเท่าของช่วงเริ่มต้นของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

หากไม่มีความคืบหน้าในการยุติข้อตกลงอย่างสันติ Brent จะกลับมาชุมนุมอีกครั้ง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเงินดอลลาร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่ระดับภูมิรัฐศาสตร์ลุกลามต่อไป อิหร่านให้คำมั่นว่าจะตอบโต้อย่างรุนแรงต่อการเริ่มปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ อีกครั้ง รวมถึงการโจมตีประเทศต่างๆ นอกเหนือจากตะวันออกกลาง

การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่ลดลงทำให้ทองคำสามารถยืนหยัดได้ อย่างไรก็ตาม ความสนใจในโลหะมีค่ากำลังถูกกัดกร่อนโดยอัตราผลตอบแทนสูงสุดในตลาดพันธบัตรรัฐบาลที่สำคัญนับตั้งแต่ปี 2551

ทองคำยังถูกกดดันจากข่าวที่ว่ารัสเซียขายทองคำไปแล้ว ทำให้ปริมาณสำรองของรัสเซียอยู่ที่ 73.9 ล้านออนซ์ ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี

ทีมนักวิเคราะห์ FxPro