DXY: ท่าที Hawkish ของ Fed และการปรับคาดการณ์ดอกเบี้ยหนุนบอนด์ยีลด์ – Deutsche Bank
นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank ระบุว่า ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งประกอบกับถ้อยแถลงในเชิงเข้มงวด (Hawkish) ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Yields) พุ่งสูงขึ้น และเป็นแรงหนุนสำคัญให้ดัชนีดอลลาร์ (DXY) แข็งค่า โดยมีการส่งสัญญาณว่าดอกเบี้ยอาจคงไว้ในระดับสูงนานกว่าที่คาด หรืออาจมีการปรับขึ้นได้หากสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซยังคงตึงเครียด
Market Insights: เจาะลึกปัจจัยหนุนดอลลาร์
-
Inflation Expectations (คาดการณ์เงินเฟ้อพุ่ง): ผลสำรวจจาก Fed สาขานิวยอร์กชี้ว่า คาดการณ์เงินเฟ้อในระยะ 1 ปีข้างหน้าดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 3.64% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2023 สะท้อนว่าแรงกดดันด้านราคายังไม่จบลงง่ายๆ
-
Strong Labor Market (ตลาดแรงงานยังแกร่ง): ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ (Initial Jobless Claims) อยู่ที่ 200,000 ราย ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ และทำให้ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปี บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงตึงตัวมาก
-
Hawkish Fed Speakers (เสียงจากเจ้าหน้าที่ Fed):
-
Susan Collins (Boston Fed): เห็นด้วยกับการตัดข้อความเรื่อง “ทิศทางการผ่อนคลายนโยบาย” ออกจากแถลงการณ์
-
Beth Hammack (Cleveland Fed): มองว่าอัตราดอกเบี้ยจะต้องคงอยู่ในระดับสูงไปอีก “นานพอสมควร”
-
Neel Kashkari (Minneapolis Fed): ให้ความเห็นที่รุนแรงว่า หากความขัดแย้งในช่องแคบฮอร์มุซยืดเยื้อจนกระทบอุปทานพลังงาน การขยับดอกเบี้ยครั้งต่อไปอาจเป็นการ “ปรับขึ้น” ไม่ใช่ปรับลด
-
-
Yields & Market Pricing: ตลาดเริ่มให้น้ำหนักถึง 38% ที่ Fed อาจจะ “ขึ้นดอกเบี้ย” ภายในเดือนมีนาคม 2027 (เพิ่มขึ้นจาก 21% ในวันก่อนหน้า) ส่งผลให้ Yield พันธบัตรอายุ 2 ปี พุ่งสู่ 3.91% และอายุ 10 ปี ขึ้นสู่ 4.39%
บทสรุปจาก THAIFRX.COM
ดัชนีดอลลาร์ (DXY) กำลังได้รับแรงหนุนแบบ Double-Whammy ทั้งจาก “ตัวเลขเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง” และ “ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์” ซึ่งทำให้มุมมองเรื่องการลดดอกเบี้ยในปีนี้เลือนลางลงไปทุกที
กลยุทธ์แนะนำ:
-
DXY Outlook: ตราบใดที่ Bond Yield ยังพุ่งสูง ดอลลาร์จะยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ได้เปรียบ (High Carry) และมีแรงซื้อหนุนในฐานะ Safe-haven
-
Risk Watch: คืนนี้ตัวเลข NFP จะเป็นบทพิสูจน์สำคัญ หากออกมาแข็งแกร่งตามรอย Jobless Claims จะยิ่งตอกย้ำภาพความ Hawkish ของ Fed และส่ง DXY พุ่งทะยานต่อ
-
Energy Impact: ติดตามสถานการณ์น้ำมัน หากราคาน้ำมันพุ่งจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ จะเป็นปัจจัยเร่งเงินเฟ้อและบีบให้ Fed ต้องเข้มงวดมากขึ้น ซึ่งเป็นบวกต่อดอลลาร์แต่เป็นลบต่อตลาดหุ้น
