หุ้น Capital One ปรับตัวสูงขึ้นในเย็นวันอังคารหลังจากที่ผู้ออกบัตรเครดิตรายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยได้แรงหนุนจากผลการดำเนินงานด้านคุณภาพเครดิตที่ดีขึ้น รายรับในไตรมาสที่สามสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้น 53% เมื่อเทียบเป็นรายปี แตะ 15.36 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าประมาณการฉันทามติของ LSEG ที่ 15.08 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 5.95 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าประมาณการที่ 4.37 ดอลลาร์ ข้อมูล LSEG แสดงให้เห็น ตัวเลขที่ปรับปรุงแล้วนี้ไม่รวมผลกระทบต่อกำไรต่อหุ้นปรับลดหลังหักภาษีมูลค่า 1.12 ดอลลาร์ ซึ่งเชื่อมโยงกับค่าใช้จ่ายในการควบรวมกิจการ ค่าตัดจำหน่ายที่จับต้องไม่ได้ และการตัดจำหน่ายมูลค่ายุติธรรมของสินเชื่อและเงินฝากที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ Discover COF YTD mountain Capital One YTD Shares มีการซื้อขายเพิ่มขึ้นประมาณ 4% ในการซื้อขายขยายเวลาคืนวันอังคารเป็นประมาณ 226 ดอลลาร์ต่อหุ้น ราคาปิดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของหุ้นอยู่ที่ 229.74 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 18 กันยายน บรรทัดล่าง ประเด็นสำคัญที่สุดจากไตรมาสนี้คือผลการดำเนินงานด้านเครดิตที่ดีกว่าที่คาดไว้ สินเชื่อกลายเป็นประเด็นร้อนในตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากการล่มสลายของผู้ผลิตชิ้นส่วนรถยนต์ First Brands Group และผู้ให้กู้รถยนต์ซับไพรม์ Tricolor Holdings ธนาคารในภูมิภาคบางแห่งยังตรวจพบสินเชื่อที่ไม่ดีซึ่งเชื่อมโยงกับการฉ้อโกงที่อาจเกิดขึ้นอีกด้วย เนื่องจาก Capital One มีความเสี่ยงอย่างมากต่อตลาดซับไพรม์ นักลงทุนบางรายจึงไม่แน่ใจว่าสินเชื่อของตนอยู่ได้แค่ไหน ตลาดซับไพรม์มักเป็นตลาดแรกที่รู้สึกถึงความเจ็บปวดจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจ นั่นเป็นสาเหตุว่าทำไมการเห็น Capital One รายงานตัวชี้วัดด้านเครดิตที่แข็งแกร่งอีกครั้ง จึงเป็นเรื่องสำคัญมาก โดยมีการเรียกเก็บเงินสุทธิที่ดีกว่าที่คาดไว้และการกันสำรองสำหรับผลขาดทุนด้านเครดิต ส่งผลให้มีการปลดสำรองเงินสำรองจำนวน 760 ล้านดอลลาร์ และเพิ่มกำไรต่อหุ้นเกือบ 1 ดอลลาร์ เงินสำรองสำหรับการสูญเสียเครดิตคือกองทุนที่ Capital One จัดสรรไว้เพื่อชดเชยการผิดนัดชำระหนี้ที่อาจเกิดขึ้น – ยิ่งข้อกำหนดสูงเท่าไร สัญญาณของคุณภาพเครดิตก็จะยิ่งแย่ลงเท่านั้น จำนวนเงิน 760 ล้านดอลลาร์สะท้อนให้เห็นถึงผลการดำเนินงานด้านสินเชื่อที่ดีอย่างต่อเนื่อง แต่ได้รับการชดเชยบางส่วนจากสิ่งที่บริษัทเรียกว่า “ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นใหม่” เหตุใดเราจึงเป็นเจ้าของ การเข้าซื้อกิจการ Discover ของ Capital One ถือเป็นข้อตกลงที่พลิกโฉมด้วยความได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญและผลประโยชน์ทางการเงิน นอกจากนี้ยังมีค่าใช้จ่ายและการทำงานร่วมกันของเครือข่ายมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ที่น่าจะทำให้ข้อตกลงนี้เพิ่มรายได้ต่อหุ้นได้อย่างมาก สุดท้ายนี้ การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้จะเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุลของ Capital One ซึ่งช่วยให้สามารถซื้อหุ้นคืนเชิงรุกได้ในอนาคต คู่แข่ง : American Express , MasterCard , Visa การซื้อล่าสุด : 31 กรกฎาคม 2568 เริ่ม : 6 มีนาคม 2568 นอกเหนือจากการตรวจสอบเมตริกเครดิตอย่างละเอียดแล้ว จุดสนใจอื่น ๆ ของการประชุมทางโทรศัพท์หลังผลประกอบการเมื่อคืนวันอังคารคือ การเข้าซื้อกิจการ Discover และการบูรณาการมูลค่า 35 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่ผลลัพธ์ในช่วงแรกก็น่าพอใจ โดยการทำงานร่วมกันทั้งหมดเป็นไปตามแผน “จากการเตรียมการเชิงกลยุทธ์มาหลายปี วันนี้เรามีโอกาสมากมายที่ทำให้เราอยู่ในตำแหน่งที่ได้เปรียบที่จะเติบโตและชนะในตลาดในขณะที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว” Richard Fairbank ซีอีโอกล่าวในการเรียกผลประกอบการ “เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสเหล่านี้ในช่วงเวลาพิเศษนี้ เราจำเป็นต้องลงทุนที่สำคัญและยั่งยืน” เขากล่าวเสริมว่า “การเข้าซื้อกิจการ Discover ของเราช่วยเพิ่มและเร่งโอกาสเหล่านี้บางส่วน และแน่นอนว่าจะนำมาซึ่งโอกาสใหม่ๆ ด้วยเช่นกัน” วิทยานิพนธ์ของเรายังคงอยู่ว่าการเข้าซื้อกิจการ Discover จะช่วยปรับปรุงอำนาจการสร้างรายได้ของ Capital One และช่วยประเมินอัตราราคาต่อรายได้ใหม่เนื่องจากรูปแบบธุรกิจพัฒนาให้คล้ายกับ American Express มากขึ้น อย่างไรก็ตาม เราสามารถทำเครื่องหมายหนึ่งช่องในวิทยานิพนธ์ของเราหลังจากที่บริษัทเปิดเผยการอนุมัติการซื้อหุ้นคืนใหม่จำนวนมาก เรากำลังย้ำคะแนนเทียบเท่าการซื้อ 1 และราคาเป้าหมายที่ 250 ดอลลาร์ แนวโน้มข้อตกลง ในการเรียกรายได้ Capital One ได้ให้ข้อมูลอัปเดตเชิงบวกเกี่ยวกับความคืบหน้าของการบูรณาการ Discover เพื่อให้สอดคล้องกับสิ่งที่เราได้เรียนรู้ในไตรมาสที่แล้ว บริษัทคาดว่าค่าใช้จ่ายในการบูรณาการจะ “ค่อนข้างสูง” กว่าเป้าหมายที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ที่ 2.8 พันล้านดอลลาร์ ในด้านการทำงานร่วมกัน Capital One กล่าวว่ากำลังดำเนินการบรรลุเป้าหมายที่ 2.5 พันล้านดอลลาร์ของการทำงานร่วมกันสุทธิ ซึ่งประกอบด้วยการประหยัดต้นทุนและการทำงานร่วมกันของรายได้ที่เกิดจากการย้ายธุรกิจเดบิตและธุรกิจสินเชื่อบางส่วนไปยังเครือข่าย Discover แฟร์แบงก์กล่าวว่ากระบวนการย้ายธุรกิจเดบิต Capital One ออกจากเครือข่ายภายนอกเช่น Mastercard และไปยังเครือข่าย Discover นั้น “กำลังไปได้ดี” และส่วนใหญ่จะแล้วเสร็จในต้นปี 2569 การทำงานร่วมกันของรายได้คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สี่และต้นปี 2569 จากมุมมองของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน แฟร์แบงก์กล่าวว่าพวกเขากำลัง “ก้าวหน้าไปด้วยดี” ในแง่ของกลยุทธ์ระยะยาว Fairbank ต้องการเอาชนะตลาดบัตรเครดิตและไล่ตามผู้ใช้จ่ายจำนวนมาก เขาเข้าใจดีว่าการชนะในตลาดนี้ต้องใช้การลงทุนอย่างต่อเนื่องจำนวนมากเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ที่ยอดเยี่ยม และให้ลูกค้าเข้าถึงประสบการณ์ที่ยอดเยี่ยมและการลงทุนพิเศษ ในการยกย่อง Chase Reserve ของ JPMorgan และบัตร Platinum ของ American Express นั้น Fairbank ตั้งข้อสังเกตว่าคู่แข่งรายใหญ่ที่สุดในพื้นที่พรีเมียมได้ “เพิ่มระดับการลงทุนของพวกเขาอย่างมาก” และเขาต้องการทำเช่นเดียวกัน พอร์ตโฟลิโอบัตรในประเทศของ Capital One มีอัตราการคิดค่าธรรมเนียมสุทธิลดลง 64 คะแนนเมื่อเทียบเป็นรายปีมาอยู่ที่ 3.89% การเรียกเก็บเงินสุทธิสุทธิหมายถึงจำนวนหนี้ที่ธนาคารตัดออกว่าไม่สามารถเรียกเก็บเงินได้ ลบด้วยเงินคืน การลดลงถือเป็นเรื่องดี “อัตราการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมของเราได้รับการปรับปรุงบนพื้นฐานที่ปรับตามฤดูกาลตลอดปี 2568 ตามแนวโน้มของการปรับปรุงการผิดนัดชำระที่เริ่มในปลายปี 2567 และได้รับการสนับสนุนจากการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง” แฟร์แบงค์อธิบาย ภายในธุรกิจธนาคารเพื่อผู้บริโภค ค่าธรรมเนียมสุทธิสุทธิอัตโนมัติอยู่ที่ 4.99% ลดลง 62 คะแนนจากปีก่อน ผลลัพธ์อัตโนมัติน่าจะคลายความกังวลเกี่ยวกับ Capital One เมื่อพิจารณาถึงการล้มละลายของ First Brands และ Tricolor “มีเสียงรบกวนมากมายในกลุ่มรถยนต์ซับไพรม์ซึ่งชี้ให้เห็นถึงอัตราการผิดนัดชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้น ประสิทธิภาพของเราในรถยนต์ซับไพรม์ยังคงมีเสถียรภาพตลอดช่วงเวลานี้” แฟร์แบงค์กล่าว การเปิดเผยสินเชื่อรถยนต์ซับไพรม์ของ Capital One นั้นดีกว่าคู่แข่งด้วยการตัดสินใจเมื่อไม่กี่ปีก่อนที่จะลดขนาดสินเชื่อรถยนต์ แฟร์แบงก์กล่าวว่าบริษัทคาดการณ์ว่าคะแนนเครดิตจะสูงเกินจริง การทำให้เครดิตเป็นปกติ และมูลค่ายานพาหนะที่ลดลง สำหรับการซื้อคืน เราได้เรียนรู้ในช่วงเทศกาลการประชุมว่าฝ่ายบริหารได้เพิ่มโครงการซื้อคืน และพวกเขาก็ไม่ทำให้ผิดหวัง บริษัทได้ซื้อหุ้นคืน 4.6 ล้านหุ้นมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ที่ซื้อหุ้นคืนในไตรมาสที่สอง บริษัทยังได้ประกาศการอนุมัติใหม่มูลค่าสูงสุด 16 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นเกือบ 12% ของมูลค่าตลาดปัจจุบันของบริษัท บริษัทไม่ได้ให้คำแนะนำที่ชัดเจนว่าจะดำเนินโครงการนี้ได้เร็วแค่ไหน แต่ CFO Andrew Young กล่าวว่า “สมเหตุสมผลที่จะถือว่าเราจะเร่งจังหวะการซื้อหุ้นคืนจากที่นี่” Capital One ยังเพิ่มการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสอีก 20 เซนต์ต่อหุ้นเป็น 80 เซนต์ การเพิ่มขึ้นนี้จะเพิ่มอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเป็นประมาณ 1.5% จาก 1.11% (Jim Cramer's Charitable Trust คือ COF แบบยาว ดูรายการหุ้นทั้งหมดได้ที่นี่) ในฐานะสมาชิก CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตโฟลิโอของทรัสต์เพื่อการกุศลของเขา หาก Jim พูดคุยเกี่ยวกับหุ้นทาง CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลการลงทุนของคลับข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ใด ๆ ที่มีอยู่หรือถูกสร้างขึ้นโดยอาศัยอำนาจในการรับข้อมูลใด ๆ ที่ให้ไว้ที่เกี่ยวข้องกับสโมสรการลงทุน ไม่มีการรับประกันผลลัพธ์หรือผลกำไรที่เฉพาะเจาะจง
