ความต้องการ Bitcoin ของสถาบันกำลังแสดงสัญญาณใหม่ของความเหนื่อยล้า โดยมีรายงานการวิจัยของ K33 Research ระบุว่าการถือครอง Bitcoin ETP ทั่วโลกลดลงเป็นประวัติการณ์ และกระแสการไหลในหนึ่งปีกลับกลายเป็นลบเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023
TL;ดร
- มีรายงานว่า K33 Research รายงานว่าการถือครอง Bitcoin ETP ทั่วโลกลดลง 8% จากจุดสูงสุด
- กระแสการไหลในรอบ 1 ปีกลับกลายเป็นลบเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023
- อัตราการไหลออกในแต่ละวันชะลอตัวลง บ่งชี้ว่าแรงกดดันในการขายอาจผ่อนคลายลงแทนที่จะเร่งตัวขึ้น
การขาดทุนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใน Bitcoin ETP Holdings
ข้อมูล K33 ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่มีความหมายในภาพกระแสสถาบัน ตามบันทึกของผู้สมัครที่ได้รับการตรวจสอบ การถือครอง Bitcoin ETP ทั่วโลกลดลง 127,774 BTC หรือประมาณ 8% จากจุดสูงสุด นั่นถือเป็นการขาดทุนสะสมที่ใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์สำหรับหมวดหมู่นี้ และเน้นย้ำว่าเหตุใด Bitcoin จึงพยายามดิ้นรนเพื่อสร้างแนวโน้มขากลับที่แข็งแกร่งขึ้น
กระแส ETP มีความสำคัญเนื่องจากช่วยให้เทรดเดอร์ได้รับข้อมูลที่ชัดเจนเกี่ยวกับความต้องการที่มีการควบคุม หนังสือสั่งซื้อในตลาดสปอตอาจมีเสียงรบกวน และยอดคงเหลือของการแลกเปลี่ยนอาจเป็นเรื่องยากที่จะตีความแยกจากกัน ในทางตรงกันข้าม การถือครอง ETP แสดงให้เห็นว่าความต้องการของบัญชีสถาบันและบัญชีนายหน้านั้นเพิ่มหรือลบสถานะการลงทุนเมื่อเวลาผ่านไป
การไหลออกกำลังชะลอตัว
รายงานไม่ได้หยาบคายอย่างสิ้นเชิง แม้ว่ากระแสการไหลออกในระยะเวลา 1 ปีจะมีรายงานว่ากลายเป็นลบเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 แต่ K33 ยังตั้งข้อสังเกตอีกว่าการไหลออกรายวันได้ชะลอตัวลงอย่างรวดเร็ว อัตราความเร็วลดลงจากประมาณ 4,400 BTC ต่อวัน เป็นประมาณ 625 BTC ต่อวัน ตามรายงานของผู้สมัคร
ความแตกต่างนั้นสำคัญ ตลาดสามารถอยู่ภายใต้แรงกดดันได้แม้ว่าความเข้มข้นของการขายจะลดลง แต่การไหลออกที่ช้าลงมักจะกลายเป็นหนึ่งในสัญญาณแรกที่บ่งบอกว่าการขายแบบบังคับหรือใจร้อนกำลังถูกดูดซับ ไม่รับประกันการกลับรายการ อย่างไรก็ตาม แนะนำว่าระยะต่อไปอาจขึ้นอยู่กับว่าผู้ซื้อรายใหม่กลับมาหรือไม่ มากกว่าการที่ผู้ขายปัจจุบันจะเร่งตัวขึ้นต่อไปหรือไม่
การตั้งค่าสำหรับ Bitcoin
สำหรับ Bitcoin คำถามสำคัญคือตลาด ETP จะทรงตัวก่อนที่โมเมนตัมของสปอตจะต่ำกว่านี้หรือไม่ หากการไหลออกยังคงชะลอตัว เทรดเดอร์อาจเริ่มเฝ้าดูการกลับมาของกระแสรายวันที่เป็นบวกเพื่อเป็นสัญญาณยืนยัน หากการเบิกเงินลดลงมากขึ้น มันจะตอกย้ำความคิดที่ว่าความต้องการของสถาบันยังไม่พร้อมที่จะสนับสนุนการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน
การอ่านที่สมดุลมากขึ้นก็คือ Bitcoin ติดอยู่ระหว่างสองกองกำลัง: อุปสงค์ของสถาบันที่อ่อนแอลง และสัญญาณว่าแรงกดดันในการขายอาจสูญเสียโมเมนตัม นั่นทำให้เซสชันถัดไปมีความสำคัญอย่างยิ่งในการยืนยันว่านักลงทุน ETP เป็นเพียงการลดความเสี่ยงหรือการถอนเงินทุนที่คงทนมากขึ้นกำลังดำเนินการอยู่หรือไม่
บริบทของตลาด
ภาพการไหลยังช่วยอธิบายว่าทำไมการฟื้นตัวของ Bitcoin จึงเสี่ยงต่อโมเมนตัมที่ลดลง หากไม่มีความต้องการ ETP ที่สอดคล้องกัน ผู้ซื้อสปอตจะต้องดูดซับอุปทานมากขึ้นด้วยตนเอง และนั่นอาจทำให้การเคลื่อนไหวของราคามีความอ่อนไหวต่อพาดหัวข่าวระดับมหภาค การรีเซ็ตเลเวอเรจ และตำแหน่งผู้ซื้อขายในระยะสั้น
อย่างไรก็ตาม การชะลอตัวของการไหลออกถือเป็นสิ่งสำคัญ ตลาดมักจะหยุดตกก่อนที่ข้อมูลพาดหัวจะกลายเป็นกระทิงอย่างเห็นได้ชัด และผลิตภัณฑ์ ETP ที่ช้าลงอาจเป็นสัญญาณเริ่มต้นที่แรงกดดันในการขายที่แข็งแกร่งที่สุดได้ผ่านไปแล้ว
ความคุ้มครองนี้อิงตามข้อมูลจาก K33 Research
บทความนี้เขียนโดย News Desk และเรียบเรียงโดย Samuel Rae
