Keefe, Bruyette & Woods ปรับลดอันดับ Berkshire Hathaway ลงสู่ระดับต่ำกว่า โดยเตือนว่าความเสี่ยงในการสืบทอดตำแหน่งของ Warren Buffett และปัญหาเฉพาะด้านธุรกิจที่อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ของกลุ่มบริษัทแห่งนี้และส่วนแบ่งผลการดำเนินงานในปีหน้า บริษัทหลักทรัพย์ได้ลดอันดับเครดิตลงจากระดับเป็นกลางและลดราคาเป้าหมายสำหรับหุ้น Class A ของ Berkshire ลงเหลือ 700,000 ดอลลาร์จาก 740,000 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่ามีข้อเสีย 5% จากระดับปิดที่ 738,500 ดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ “นอกเหนือจากความกังวลอย่างต่อเนื่องของเราเกี่ยวกับความไม่แน่นอนระดับมหภาคและความเสี่ยงในการสืบทอดตำแหน่งในอดีตที่ไม่เหมือนใครของ Berkshire … เราคิดว่าหุ้นจะ underperform เนื่องจากความท้าทายด้านรายได้เกิดขึ้นและ/หรือยังคงมีอยู่” นักวิเคราะห์ที่นำโดย Meyer Shields เขียนไว้ในบันทึกถึงลูกค้า KBW กล่าวว่าธุรกิจหลักของบริษัท ตั้งแต่บริษัทประกันภัยรถยนต์ Geico ไปจนถึงทางรถไฟเบอร์ลิงตัน ทางตอนเหนือของซานตาเฟ มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับแรงกดดันพร้อมกันในปีหน้า ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายด้านวัฏจักรและเชิงโครงสร้างทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอของกลุ่มบริษัท นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงรายได้จากการลงทุนด้านประกันภัยที่ลดลง การเติบโตของทางรถไฟที่อ่อนแอลง และเครดิตภาษีพลังงานที่ลดลง ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อการดำเนินงานที่แผ่กิ่งก้านสาขาของ Berkshire กลุ่มบริษัทที่มีฐานอยู่ในโอมาฮามีผลการดำเนินงานต่ำกว่า S&P 500 ในปีนี้ เนื่องจากหุ้นร่วงลงสองหลักจากระดับสูงสุดตลอดกาล หลังจากที่บัฟเฟตต์วัย 95 ปีประกาศในเดือนพฤษภาคมว่าเขาก้าวลงจากตำแหน่งซีอีโอในช่วงสิ้นปีหลังจากหกทศวรรษในตำนาน การขายออกบางส่วนสะท้อนถึงสิ่งที่เรียกว่า Buffett premium หรือราคาพิเศษที่นักลงทุนยินดีจ่ายเนื่องจากประวัติที่ไม่มีใครเทียบได้ของมหาเศรษฐีรายนี้และทักษะการจัดสรรเงินทุนที่ยอดเยี่ยม BRK.A YTD บนภูเขา Berkshire Hathaway เมื่อหลายปีก่อนจนถึงปัจจุบัน ความไม่แน่นอนในการสืบทอดตำแหน่งของ Berkshire สะท้อนให้เห็นถึง “ชื่อเสียงที่น่าจะไม่มีใครเทียบได้ของ Warren Buffett และสิ่งที่เรามองว่าเป็นการเปิดเผยที่ไม่เพียงพออย่างน่าเสียดาย ที่อาจขัดขวางนักลงทุนเมื่อพวกเขาไม่สามารถพึ่งพาการมีอยู่ของ Mr. Buffett ที่ Berkshire Hathaway ได้อีกต่อไป” KBW กล่าวในบันทึกย่อหัวข้อ “หลายสิ่งกำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่ผิด” หุ้น B ของ Berkshire เพิ่มขึ้น 8.6% ในปี 2024 ณ วันศุกร์ เทียบกับที่เพิ่มขึ้น 15.5% เมื่อเทียบเป็นรายปีสำหรับ S&P 500 หุ้นอยู่ตามหลังเกณฑ์มาตรฐานตราสารทุน 6.9 จุดเปอร์เซนต์ ถือเป็นช่องว่างที่ใหญ่ที่สุดในรอบปี เคลื่อนที่ไปในทิศทางที่ผิด? สำหรับไตรมาสที่สอง กำไรจากการดำเนินงานของ Berkshire ลดลง 4% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ 11.16 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งได้รับผลกระทบจากการลดลงของการพิจารณารับประกันประกันภัย KBW คาดว่าความสามารถในการทำกำไรจากการประกันภัยจะลดลงอีก เนื่องจาก Geico ลดอัตรารถยนต์ส่วนบุคคลและเพิ่มการใช้จ่ายทางการตลาดเพื่อพยายามฟื้นส่วนแบ่งการตลาด บริษัท Berkshire Hathaway Reinsurance Group ก็กำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่ไม่ค่อยดีนักเช่นกัน ฤดูพายุเฮอริเคนที่ไม่รุนแรงได้ส่งผลกระทบต่อการกำหนดราคาการประกันภัยต่อทรัพย์สินและภัยพิบัติ ซึ่งเป็นแนวโน้มที่อาจลดทั้งปริมาณพรีเมี่ยมและความสามารถในการทำกำไรในไตรมาสต่อ ๆ ไป KBW กล่าว รายได้จากการลงทุนซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้หลักในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา คาดว่าจะอ่อนตัวลงเช่นกัน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นลดลง ผลตอบแทนจากเงินสดจำนวนมหาศาลและพอร์ตการคลังของ Berkshire จึงมีแนวโน้มที่จะตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน ซึ่งเป็นการจำกัดแหล่งรายได้ที่มั่นคงซึ่งช่วยหนุนผลประกอบการล่าสุด เงินสดสะสมของบัฟเฟตต์จำนวน 344.1 พันล้านดอลลาร์ยังคงใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ที่แผนกการรถไฟ รายได้ที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อของ Burlington Northern Santa Fe มีการเคลื่อนไหวในอดีตควบคู่ไปกับกิจกรรมการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน KBW เตือนว่าแรงกดดันด้านภาษีอย่างต่อเนื่องและกระแสการค้าที่อ่อนแอลงอาจยังคงเป็นอุปสรรคต่อการเติบโต Berkshire Hathaway Energy อาจเห็นว่าความสามารถในการทำกำไรลดลงเนื่องจาก “พระราชบัญญัติ One Big Beautiful Bill” ช่วยเร่งการเลิกใช้เครดิตภาษีพลังงานสะอาด KBW กล่าว การเปลี่ยนแปลงนโยบายอาจลดผลตอบแทนของโครงการพลังงานหมุนเวียนในอนาคต และอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ด้านพลังงานในระยะยาวของกลุ่มบริษัทด้วย กลุ่มบริษัทถูกกำหนดให้รายงานผลประกอบการไตรมาสสามในเช้าวันเสาร์
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
